Хроники ударной волны

Небольшой воскресный обзор новостей.

На прошлой неделе фондовый рынок США был в сильном падении.



Трейдеры гадают что может случиться в понедельник? Очередной серьезный обвал???

Также юань упал по отношению к доллару - продолжает раскручиваться дефляционная спираль, соседние с Китаем страны думают о начале девальвации собственных валют.

Индекс Балтик Драй снова вышел на низы - справедливости ради стоит сказать, что не в последнюю очередь, это происходит благодаря дешевеющей нефти.



Тем временем, рынок продолжает скручиваться по краям.
В частности, рынки на Ближнем Востоке теряют деньги, смотрим на самый продвинутый - Дубай:



Дубай падает, во первых, из-за падения нефти, так как он выступает в качестве локального торгового хаба всего нефтяного региона, во-вторых, из за падения объемов китайского экспорта/импорта - здесь эта площадка тоже работает как крупный перевалочный пункт.
Канада испытывает сильнейшие трудности с наполнением бюджета - из профицитного за один год он стал дефицитным, что обрушило собственный фондовый рынок. ЦБ Канады рассматривает вариант введения отрицательных процентных ставок - не думаю насколько это сможет помочь канадской экономике.

Тем временем, на другом конце финансового фронта продолжает закручиваться интрига.
Растет доходность высокорисковых бондов. Ликвидность покидает сектор.

Вот что говорит миллиардер Карл Айкан, председатель совета директоров Icahn Enterprises:
"Несмотря на то что экономика США в целом показывает неплохую динамику, на финансовых рынках есть определенные риски. Один из секторов, который в дальнейшем может лопнуть, – это высокодоходные облигации. На мой взгляд, процентные ставки по "мусорным" бумагам по-прежнему слишком низкие.



Иными словами, компании, которые считаются высокорискованными, до недавнего времени имели возможность привлекать финансирование по слишком низким ставкам. Кто-то пытается объяснить сложившуюся ситуацию тем, что у компаний был достаточный объем денежных потоков, чтобы обслуживать эти облигации. Однако определенная часть данных потоков является эфемерной. На мой взгляд, мусорные облигации – это пузырь, который лопнет в следующие несколько лет.



Еще полгода назад при высоких ценах на нефть эти долги можно было продолжать обслуживать. Однако теперь по ним возникает все больше вопросов".

Как говорится первый пошел - "Руководство управляющей компании Third Avenue Management запретило инвесторам выводить деньги из своего обанкротившегося паевого фонда Third Avenue Focused Credit Fund. Подобные проблемы с ликвидностью возникли впервые после финансового кризиса в США."
Об этом мы говорили в течении нескольких последних месяцев - рост доходности поставит на грань банкротства ряд компаний. Как видим, этот прогноз начинает сбываться. В дальнейшем кассовые разрывы будут разрастаться и переходить на менее рисковые активы.
Игроки начинают делать ставки на короткие позиции (продажи) - так хедж-фонд Tilden Park Capital Management, аккумулировал короткие позиции по "мусорным" бондам в общем объеме более $2 млрд.

Все находится в ожидании 16 декабря и заседания совета ФРС.

ИСТОЧНИК1 ИСТОЧНИК2 ИСТОЧНИК3 ИСТОЧНИК4 ИСТОЧНИК5