Корпоративный долг- новая проблема Саудовской Аравии

новая дискуссия Новость  540

25.08.2016 16:26



Новая проблема для экономики Саудовской Аравии – расходы по займам, которые растут гораздо быстрее, чем экономика королевства.

За I квартал этого года экономика выросла всего на 1,5%, это самые низкие темпы роста за последние 13 лет. Ненефтяной частный сектор вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим годом – наименьший рост за последние 25 лет. Объем производства в строительном секторе сократился на 1,9% по сравнению с прошлым годом. Более того, с падением столкнулись и другие секторы экономики. Ситуация настолько тяжелая, что Саудовская Аравия впервые за всю историю подумывает о том, чтобы выйти на международный рынок облигаций.

Хуже всего то, что все это происходит в то время, когда королевство пытается диверсифицировать свою экономику, стараясь уйти от зависимости от нефтяного экспорта.

В апреле заместитель кронпринца Мохаммед бин Салман обнародовал план "Перспектива-2030", реализация которого должна положить конец зависимости Саудовской Аравии от нефти.

На фоне всего этого практически незамеченным остался тот факт, что саудовская межбанковская ставка Saibor за прошедший год выросла почти втрое - с менее чем 0,8% до 2,3%, а банковская система страны столкнулась с "дефицитом ликвидности на рынке", заявил Al Rajhi Capital.

"Это вопрос времени, прежде чем стоимость заимствования начнет свой рост, если эталонная ставка не снизится в среднесрочной перспективе, что маловероятно, учитывая ситуацию с ликвидностью и ожидаемым ростом ставок ФРС США, пусть и более медленным темпом", - заявил старший аналитик Al Rajhi Capital Притиш Деваси.

Компании с низкой рентабельностью и высокой долговой нагрузкой больше остальных пострадают от роста расходов по займам.

"Вся эта ситуация складывается на фоне сложной операционной среды и с учетом того, что компании все еще пытаются приспособиться к более низким субсидиям и повышению цен на энергоносители, объявленным правительством в начале этого года", - отмечает Девасси.

Скорее всего, будут затронуты компании в сфере промышленности, строительства, сельского хозяйства, пищевой отрасли, в то же время сектор телекоммуникаций будет избавлен от этого.

Тем не менее влияние на отдельные вышеуказанные компании и ряд других секторов может существенно различаться в зависимости от объема их долга и структуры затрат, отметил Девасси.

Увеличение расходов по займам – это последнее, в чем нуждаются сейчас саудовские компании. Многие из них уже сталкиваются с проблемами на фоне слабого потребительского спроса, что заставляет их снижать цены. Кроме того, правительство сократило расходы и снизило объем субсидий на энергоносители, что в свою очередь оказывает давление на корпоративную рентабельность. И это все происходит на фоне рекордных объемов добычи нефти.

Источник

• +1.59 / 23