Украина и украинско-российские отношения
205,015,375 348,323
 

  Доктор Удмурт ( Слушатель )
05 май 2024 18:04:45

Вы, наконец, долги списывать будете?

новая дискуссия Дискуссия  2.355

Пан Кущ из Киева сообщает интересные подробности украинского долга

Цитата
Похоже у внешних кредиторов Украины "урвався терпець": первый раз в истории кредиторы хотят списать долг, а должник - нет.

Сейчас на руках у частных кредиторов примерно 20 млрд дол еврооблигаций Украины по номиналу.

По рыночной стоимости этот портфель может стоить 4-6 млрд дол в зависимости от времени оценки.

Средняя ставка по купону - 7%, то есть порядка 1,4 млрд дол ежегодно в виде процентов.

Но это если считать по номииналу, а если по рыночной стоимости, то 1,4 млрд дол на 4 млрд дол, это уже до 35% годовых!!!

Понятно, что часть инвесторов не успели "выпрыгнуть" из наших евробондов, но те, кто успели "запрыгнуть" с дисконтом в 70-80% при покупке, то те в шоколаде.

Будут в шоколаде, если начнутся процентные платежи, которые сейчас на паузе: проценты начисляются (капитализируются), но не выплачиваются.

Они даже готовы на списание части долга.

Вот и Wall Street Journal пишет, что кредиторы хотят возобновить именно процентные платежи по украинским евробондам.

В противном случае,  угрожают дефолтом: в августе 2024-го года истекает отсрочка по платежам.

Такие статьи - всегда заказуха.

На что намекают кредиторы?

Поразительно, но они согласны почти на мою модель реструктуризации, о которой я неоднократно писал.

Это списание 50% долга и снижение ставки по купону до 5%.

В статье об этом прямо не говорится, но намеки на такой сценарий есть: кредиторы рассчитывают на 500 млн дол процентных платежей в год.

А это, например, списание 10 млрд дол и 5% по оставшимся 10 млрд в год.

Почему кредиторам выгоден такой сценарий?

Тогда такие компании как BlackRock и Pimco получат годовую доходность в размере до 20%. Космос!

И это только по купону.

Если ты купил чужой долг за 20% от номинала, то ты можешь согласиться на списание 50% номинальной стоимости, ведь процент будет начисляться на оставшийся номинал, который все равно будет в два-три раза больше, чем стоимость долга при покупке.

То есть, списывай 50% и начисляй процент на остаток по номиналу, все равно получишь Х2, Х3 к официальному проценту по купону.

Так почему в Украине пока против?

Дело в том, что здесь наши ребята тоже купили евробондов Родины.

Только в отличие от BlackRock они не хотят сидеть в украинских евробондах годами, получая свой процент.

Они хотят погашения облигаций по номиналу в 1000 дол/евро, купленных за 200 дол/евро.

Срубить деньжат, купить костюмы с отливом и в Дубаи.

Вот так на одной прямой столкнулась стратегическая жадность и тактическая.

А тут еще страны - партнеры, которым отсрочили погашение долга Украины перед ними до 2027 года и могут вообще ничего не вернуть.

То есть платежи по еврооблигациям в пользу частных кредиторов будут платится за счет внешней помощи стран-партнеров.

Вот так, в глобальном масштабе, бюджетные деньги ЕС и США будут перетекать в карманы частных инвестиционных фондов.

А Украина - как транзитер.

Чем не глобальная коррупция?

В свое время, о подобном эффекте замещения писал нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц на примере Пуэрто-Рико, которой выделяли деньги на восстановление после урагана, а она погашала долги.

В свое время, Franklin Templeton скупил почти 50% украинских еврооблигаций зимой 2014-го, когда на улицах Киева текла кровь.

Затем "у Франклина" назвали эту операцию одной из лучших, самых доходных в истории.

Более того, в декабре 2015-го, взяв под контроль совет кредиторов, они провели еще и лучшую для себя реструктуризацию долга Украины, получив на сумму списания долга ВВП-варранты, налог на наш экономический рост.

История повторяется.

Не использовали исторический шанс на списание долга в 2014-м, не использовали и сейчас.

Не жили богато, нечего и начинать: передали следующим поколениям долговую удавку, государственный долг в размере почти 90% ВВП.

А будет и все 100% при такой стратегии.


Отредактировано: ConstB - 06 май 2024 09:10:21
  • +1.47 / 35
  • АУ
ОТВЕТЫ (11)
 
 
  Хан ( Практикант )
05 май 2024 18:41:43

Пан Кущ прямо наивный Буратино. Украм деньги дают строго на конкретные расходы, причем заранее уже распиленные. Если это оплата долгов или покупка оружия - то деньги даже на Украину не заходят. А если внезапно насыпают деньги которые хоть как-то можно перенаправить - то их тут же воруют.
  • +0.02 / 1
  • АУ
 
 
  Доктор Удмурт ( Слушатель )
05 май 2024 18:47:57


А с августа 2024 еще и начнут выплачивать в виде процентов BlackRock и Pimco. Красота!
  • +0.03 / 1
  • АУ
 
  GrinF ( Слушатель )
05 май 2024 23:21:16

Ну и дефолт и шо... 115 дефолтов могут объявить. Хохлам это похер. Во первых более чем уверен что на кассе сидят контроллеры их США. Во вторых - и контролерам и хохлам это до сраки, ибо никто давно уже никаких хамов не размещает и не известно когда размещать будет. А институциональные кредиторы типа МВФ, ВБ, правительства Запада свои деньги  не в общей очереди получают. В третьих у хахлов есть сувереннные иммунитеты. Первый - судебный - вообще от разбирательств. А даже если есть оговорка в условиях выплат, есть иммунитет от исполнительного производства.   Весь этот движ имеет смысл толь для получения выплат по CDS (дефолтным свопам) от страховщиков . Тогда типа поменяется состав кредиторов  с одних частников на других
. Греция находившаяся в куда лучших условиях списала 70% долга частных кредиторов. Хахлы могут на 80%. Все бы хорошо. Только есть пример Греции, где ПИМКО с Блекроками - поводил по губам Евросоюз иже правительством США (ссылаясь на теже обсттоятельства)... А МВФ получил деньги сполна
  • +0.11 / 9
  • АУ
 
  AndreyK-AV ( Специалист )
05 май 2024 23:26:44

Наивный, BlackRock по сути потенциальный хозяин бывшей Украины, и будет брать территориями, где население будет всего лишь биомассой, а не людьми...
  • -0.08 / 4
  • АУ
 
 
  GrinF ( Слушатель )
05 май 2024 23:34:20

А склдлько штыков может выставить блекрок... И что будет то эе блекрок если Йелен  (например из-за угроз сторонников трампа начать расследовать коррупцмю)упрется и перестанет ломбардные кредиты перестане принимать... А хозяин Украины гне блекрок - а правительство СШа, а уж кому они передадуит в управление - юблекроку, или пмко, или вообще безвестным генерадлам (типа тех которые до сих пор высасывают нефть в сирии) - это пока никому неведомо
  • +0.11 / 7
  • АУ
 
 
 
  Duke Nuken ( Слушатель )
06 май 2024 10:39:28

Йелен через год-два уйдет с поста министра финансов (если не раньше) и сядет в почетное кресло члена Совета директоров Блекрок. Ну, или Вангарда. Или Стейт Стил (не имеет значения название конторы - все они крупнейшие акционеры друг друга). И вознаграждение у Йелен в Блекроке будет в разы (если не в десятки раз) больше, чем на посту министра финансов США.


Это Вам не ведомо, а на самом деле вариантов там совсем не много. И все эти варианты - на самом деле вариации одного варианта.
  • +0.00 / 0
  • АУ
 
 
 
 
  GrinF ( Слушатель )
06 май 2024 16:18:37

ВЫ уважаемый точнр точно уверен что в Блекрок, а не в Вангуард, или Пимко... Или вы считаете что это одно и тоже... Нет -  и карманы разные, и стратегии размещения акивовв разные, и менджмент разные...
Цитата

Это Вам не ведомо, а на самом деле вариантов там совсем не много. И все эти варианты - на самом деле вариации одного варианта.
  • -0.25 / 5
  • АУ
 
 
 
 
  GrinF ( Слушатель )
06 май 2024 22:45:35

то есть мне неведомо сколькол вариантов , а вам должили всю раскладку.... ну ладно... чо делать-то
  • -0.16 / 2
  • АУ
 
 
  я_только_посмотреть ( Слушатель )
06 май 2024 17:36:44

так он уже: "Ну что, за землю я, значит, заплатил, вам неделя убрать биомусор"
  • +0.00 / 0
  • АУ
 
  don't worry2 ( Слушатель )
06 май 2024 16:13:57

Вы затронули очень интересную тему. С чего бы кредиторы так засуетились именно сейчас ?
Обычно повышенная возня вокруг кредитов начинается накануне грандиозного шухера, кредиторы стараются изъять хотя бы часть своих активов.
Деньги любят тишину, а тут все наоборот.
Мне известно две версии объясняющие неожиданное согласие респов на выдачу помощи Украине :
1-ая версия
Трампа судами начали постепенно банкротить, вменяя ему все новые недоплаты по налогам. Интересно, куда смотрели в 2016 ?
Трамп с респами якобы пошли на сделку - Трампа оставляют в покое, респы голосуют за помощь Украине.
2-ая версия
Ход войны на Украине говорит, что если не выделить помощь Украине сейчас, то она не потребуется и американский ВПК лишится почти 90% от 60млрд.
От ВПК в равной степени кормятся и респы и демы, угроза потерять деньги стала приобретать конкретные очертания и помощь без каких-либо cutting off выделили.
В итоге:
Суета кредиторов, выделение полноразмерной помощи конгресса, окончание каденции Зе. Опять же МВД РФ для западных партнеров выдал списки нежелательных пассажиров. Идет большая закулисная движуха.
  • +0.08 / 2
  • АУ
 
 
  GrinF ( Слушатель )
06 май 2024 16:47:52

И то верно... На фоне шумихи в западной прессе, что хохлы могут  отступить, у аналитических служб могли вполне дать рекомендацию менеджменту на ликвидацию позиции, ибо иначе возможны потери из-за точго что прииритеные кредиторы (мвф, правительства) не смогут получить деньги. Вот менеджмент и нанял газетенку написать гневную филлипику о возможном дефолте.
Цитата
Деньги любят тишину, а тут все наоборот.
Мне известно две версии объясняющие неожиданное согласие респов на выдачу помощи Украине :
1-ая версия
Трампа судами начали постепенно банкротить, вменяя ему все новые недоплаты по налогам. Интересно, куда смотрели в 2016 ?
Трамп с респами якобы пошли на сделку - Трампа оставляют в покое, респы голосуют за помощь Украине.
2-ая версия
Ход войны на Украине говорит, что если не выделить помощь Украине сейчас, то она не потребуется и американский ВПК лишится почти 90% от 60млрд.



Вот это как раз херня объем средств во вложение в ВПК определяется потолком государственного долга и проектом бюджета на очередной год. АП он в свою очередь определется межпартийными  регулярными торгами. И как правильноро вы заметили кормятся все 
Цитата
От ВПК в равной степени кормятся и респы и демы, угроза потерять деньги стала приобретать конкретные очертания и помощь без каких-либо cutting off выделили.
В итоге:
Суета кредиторов, выделение полноразмерной помощи конгресса, окончание каденции Зе. Опять же МВД РФ для западных партнеров выдал списки нежелательных пассажиров. Идет большая закулисная движуха.
  • -0.03 / 3
  • АУ
 
<< Фотожабы
Еще Абрамс.. >>