Цитата: Kostyan_
например: калоши обыкновенные (купить по 50, продать по 100) - невыгодно, а калоши "от кардена" (купить 500 продать 700 - выгодно)
или "аспирин обыкновенный" - невыгодно и фиг найдешь в аптеках, а "быстрорастворимый" - выгодно.
Заранее спасибо.
Цитата: avanturist от 11.12.2008 12:25:05
Экономическое положение стран тут ни при чем. В части того, как будут или могут вести себя валюты в момент гипера в США, ключевую роль играет их интеграция со Штатами. Поясняю на примере евро.
Считаем фактом, что во второй половине 2010 – первой половине 2011 будет происходить гиперинфляция в США. Технически этот процесс, вероятнее всего, будет выглядеть как монетизация финансовых и физических активов. Т.е. деньги будут выделяться ФРС под специальную фиксированную ставку через 4-5 уполномоченных банков для сплошного выкупа финансовых активов и недвижимости.
Что будет происходить с такими финансовыми активами, как облигации, кредиты, и т.п.? Их стоимость в долларах останется неизменной, но в результате стремительной кратной девальвации доллара, стоимость в других валютах рухнет. А теперь давайте подумаем, как этот отразится на ЕС. Значительную часть активов финансовых институтов еврозоны составляют американские финансовые активы. Точной цифры у меня, естественно, нет, но ее можно примерно прикинуть.
Всего американских финансовых активов в распоряжении иностранцев на конец 2007 было на $16,049 млрд. (1) Из них $10,518, т.е. 2/3 приходилось на кредиты, депозиты, облигации и прочие ценные бумаги с фиксированным номиналом, а также дебиторскую задолженность. Еще $3,108 составляли акции корпораций и паевых фондов, и $2,423 – прямые инвестиции. Думаю, я не сильно ошибусь, если предположу, что субъектам еврозоны принадлежит порядка 50% всех этих активов, т.е. около $8 трлн. Если следовать аналогии с распределением финансовых активов между секторами экономики в США, то на руках у европейских финансовых институтов должно быть сосредоточено порядка $5 трлн. американских финансовых активов
Проверим с другой стороны. По данным ЕЦБ(2), финансовые институты еврозоны на конец 2007 имели иностранных активов на € 5247 или примерно на $7,600 млрд. по курсу $1.45. Учитывая, что мировой финансовый рынок, за вычетом американского и европейского, не так уж велик, цифра в $5 трлн. в американских активах выглядит вполне реалистично.
По данным того же ЕЦБ, консолидированные активы финансового сектора еврозоны на конец 2007 составляли € 22,331 млрд. Из них только € 3,255 приходилось на европейские ликвидные активы, т.е. ценные бумаги всех типов. € 5,247 составляли иностранные активы, из которых примерно € 3,500 – американские. Остальное – это выданные кредиты в еврозоне, основные фонды, и прочие низколиквидные инструменты.
Давайте подумаем, что произойдет, если в США начнется гиперинфляция и доллар подешевеет в 5 раз. Стоимость американских активов на балансе европейских фин. институтов упадет до € 500-1000 млрд. Краткосрочные убытки составят € 2.5-3.0 трлн. - 30-40% всех ликвидных активов, причем скрыть эти убытки будет никак невозможно. Последствия?
- Акции всех европейских финансовых институтов мгновенно обрушиваются практически в ноль. Соответственно, теряется возможность привлечь дополнительный акционерный капитал. Это мы только что наблюдали на примере ряда американских финансовых институтов.
- Стоимость облигаций всех банков также падает в разы, а их доходность взлетает до десятков процентов, поскольку все банки стали техническими банкротами. Соответственно, доступ к рыночному и межбанковскому заемному капиталу для всех банков исчезает мгновенно и полностью – никто не даст им в такой ситуации в долг.
- Обесценившиеся акции и облигации одних финансовых институтов являются залогом по триллионам евро кредитов физическим и юридическим лицам в других финансовых институтах. Следовательно, качество кредитных портфелей стремится к мусорному, т.е. теперь наличные деньги невозможно выручить даже за счет продажи кредитных портфелей.
- Банки пытаются реализовать наличные, продавая имеющиеся у них европейские и иностранные ликвидные активы, роняя биржевые цены на них. Поскольку те же акции и облигации составляют существенную долю активов и нефинансовых корпораций, то, в результате, окончательно обваливаются котировки акций и облигаций уже всех европейских корпораций. Состояние европейских фондовых рынков лучше всего описывается термином “Армагеддон” – номинальное падение индексов может быть к уровням начала.70-х.
Такие масштабные процессы приводят к тому, что начинаются вполне серьезные перебои с банковскими платежами, переводом средств, снятием денег с вкладов и р/счетов – у банков просто физически нет денег. В сочетании с новостями их телевизора об эпических убытках финансовых институтов и массовых банкротствах корпораций, это производит необходимое впечатление на жителей ЕС.
- Вкладчики немедленно устремляются в банки, паевые фонды, брокерские конторы, страховые и пенсионные фонды за своими вкладами и вложениями, резонно опасаясь, что могут не успеть добежать до того, как те официально обанкротятся.
- Юридические лица пытаются перевести часть средств со своих расчетных счетов в иностранные банки – в швейцарские, британские, японские, и даже в российские.
В таких условиях банкротство всех до единого европейских фин. институтов неминуемо. Чтобы не допустить коллапса, правительства принимают первые экстренные меры – национализируют часть финансовых институтов, останавливают работу бирж, вводят ограничения на снятие вкладов и перевод средств зарубеж, вместе с ЕЦБ выделяют несколько сотен миллиардов стабилизационных кредитов самым одиозным банкам.
Бесполезно – финансовая дыра слишком большая и стремительно увеличивается. Абсолютно все финансовые и нефинансовые компании находятся в ситуации тотального дефицита ликвидности, не считая того, что они уже все технические банкроты. Все компании и физ.лица пытаются выцарапать сколько могут дебиторки и долгов из своих должников и как можно на дольше отсрочить оплату по собственным счетам. Кредитный рынок фактически заканчивает свое существование – когда твои депозиты заморожены, то по кредитам платят только клинические дегенераты. Потребитель снижает свои покупки до самого необходимого минимума, нанося смертельный удар по производству. Циркуляция денег в экономике практически полностью прекращается, поскольку денег нет. Деловая активность падает камнем вниз. Начинают спонтанно возникать внебанковские рынки расчетов – наличные, бартерные, вексельные, и т.п., как было в России в 1992.
Что делать европейским правительствам? Смотреть, как их экономики стремительно деградируют, финансовая система дезинтегрирует, а народ стремительно дичает? По большому счету имеется два варианта действий. Первый – тотальная национализация всей экономики. Мне кажется, для этого европейцы пока еще не созрели – фашистские военные диктатуры начнут появляться в ЕС ближе к концу 2013. Вариант второй – сплошная монетизация финансовых активов. Т.е. банально начать выкупать у банков, корпораций и населения любые финансовые активы за живые деньги по номиналу. Облигация? Без разницы чья – вот тебе живые деньги по номиналу. Кредитный портфель? Без разницы его качество – вот тебе стоимость по номиналу. Акция? Давай ее сюда по “справедливой” цене. Тем самым можно будет в течение дней ликвидировать все кассовые дыры и восстановить функционирование финансовой системы и экономики. Но. Раньше в еврозоне существовало € 50 трлн. финансовых товаров, которые жили своей собственной спекулятивной пузыриной жизнью, обменивались друг на друга, поглощали избыток денег из экономики, и никого не напрягали. А теперь они монетизированы, превращены в наличные. Причем сгенерированные наличные в эти финансовые инструменты ни за что не вернутся. Куда можно деть € 50 трлн. наличных, если не в финансовые активы? Под матрац положить? Очевидно, что они начнут просачиваться на потребительский рынок. Просачиваться – это значит за пару недель люди немножко потратят на товары – 2-3% от € 50 трлн. Триллион-другой. Инфляция подпрыгнет с места на метр. Не надо быть гением, чтобы догадаться, что все тут же кинутся отоваривать дешевеющие деньги. Примерную оценку я дал – 1000%. Может быть чуть меньше. Может быть прилично больше. Но других вариантов практически нет, кроме военного коммунизма или фашистской диктатуры.
(1) http://www.bea.gov/n…tYear=2007
(2) https://stats.ecb.eu…b02_02.pdf
Теперь подумайте, насколько все сказанное относится к России? НИ-НА-СКОЛЬ-КО. Нафига козе баян? Зачем нам валить рубль в гиперинфляцию, если для этого нет никаких фундаментальных оснований? Просто, чтоб не скучно было?
Цитата: Yuri Rus от 11.12.2008 17:38:26
Уважаемый Авантюрист, у меня есть ряд вопросов, на которые хотелось бы, чтобы Вы ответили.
Вы написали об американских активах на балансе европейских фин. институтов (и, видимо, компаний). Причиной американского и как следствие мирового кризиса, по Вашему утверждению, являются неподъемные долги Америки - все американские сбережения уже или почти истрачены. В то же время, долги многих стран ЕС, в пересчете на одного человека, даже выше, чем у США. Причем бОльшая часть этих долгов была набрана за последние несколько лет (в том числе такими странами, как Норвегия, экспортирующая энергоресурсы). На этом же форуме писалось, что создается такое впечатление, что страны ЕС приняли решение о грядущей гиперинфляции и "пустились во все тяжкие", набрали долгов, чтобы превратить их во что-то ценное до обесценивания денег.
Согласно Вашему сценарию Реконкисты, Америка готовится нанести удар по Европе (Боливару не снести двоих), в частности, путем гиперинфляции, которая вызовет коллапс европейской экономики за счет большой доли американских активов на счетах европейских банков/организаций. Догадываются ли о такой возможности европейские "ответственные лица" (ПП)? Если да (а фраза, что в политике имеют значение не намерения, а возможности, была сказана кем-то из политиков Европы, ЕМНИП), то как это соотносится с фактом ускоренного набора долгов европейскими странами в последние годы? Учитывая, что Вы говорили о связи ЗВР и долгов российских компаний перед западными банками, нельзя ли предположить, что целью набора долгов странами Старой Европы (но не Восточной Европы, Украины, Прибалтики, которые по настоящему "попали" и вынуждены будут всё отдать кредиторам за бесценок) было поставить строгое соответствие между ранее приобретенными финансовыми активами в США и срочно набранными новыми долгами? Так, чтобы долги стран еврозоны и их американские фин. активы при гиперинфляции были взаимно списаны, не вызывая коллапса экономики еврозоны.
Здесь есть еще несколько более частных вопросов, уже не стратегического плана, а информативного. У кого, собственно, брали в долг страны ЕС? Внутренние это долги или долги перед арабскими странами, Китаем, Японией, Россией? Или перед США (ФРС)? В чем эти долги номинированы - в долларах, евро? Какова структура долгов (кратковременные, долговременные)? Исходя из ответов на эти вопросы, можно поставить более стратегический вопрос - что произойдет с этими европейскими долгами в случае гиперинфляции доллара?
Очень интересно - а на что эти деньги были потрачены? 50% российского импорта - это оборудование, заводы и пр. На что потратила Европа несколько ТРИЛЛИОНОВ долларов/евро за несколько последних лет? Это может дать серьезный намек на то, к какому сценарию ближайшего будущего она готовится. Вряд ли Европа согласна уйти в небытие, не сопротивляясь...
Цитата: Kostyan_
ответьте, пожалуйста, если кто знает - как называется в экономике (трактует ли как-нибудь экономическая наука) явление, вследствии которого при перепроизводстве торговых точек и неэластичном спросе ритейлу становится невыгодно продавать товар с наценкой ниже некоторого предела (из-за административных расходов на _еденицу_номенклатуры_товара а также _лишь_возможно_ упущенной прибыли по непроданным товарам того же класса).
например: калоши обыкновенные (купить по 50, продать по 100) - невыгодно, а калоши "от кардена" (купить 500 продать 700 - выгодно)
или "аспирин обыкновенный" - невыгодно и фиг найдешь в аптеках, а "быстрорастворимый" - выгодно.
Заранее спасибо.
Цитата: Yuri Rus от 05.01.2009 23:08:22
К сожалению, ни от Авантюриста, ни от кого-либо из "адептов" ("сектантов" :P) никакой реакции не последовало. А жаль.
Цитата: Yuri Rus от 05.01.2009 23:08:22
Я согласен с участниками, которые полагают, что европейские бизнес- и политические лидеры понимают, что могут сделать США с их странами и экономиками и принимают меры для противоборства этому. В конце концов, и о состоянии мировой экономики у них намного больше достоверных данных, и об умонастроениях и намерениях американских элит. Шпионаж еще никто не отменял; не только Израиль из "дружественных" США стран имеет своих агентов в США.
Около месяца назад я задал вопрос Авантюристу, в ответ на следующий его постинг:
Мой вопрос:
К сожалению, ни от Авантюриста, ни от кого-либо из "адептов" ("сектантов" :P) никакой реакции не последовало. А жаль.
Цитата: Yuri Rus от 05.01.2009 23:08:22
Я согласен с участниками, которые полагают, что европейские бизнес- и политические лидеры понимают, что могут сделать США с их странами и экономиками и принимают меры для противоборства этому. В конце концов, и о состоянии мировой экономики у них намного больше достоверных данных, и об умонастроениях и намерениях американских элит. Шпионаж еще никто не отменял; не только Израиль из "дружественных" США стран имеет своих агентов в США.
Около месяца назад я задал вопрос Авантюристу, в ответ на следующий его постинг:
Мой вопрос:
К сожалению, ни от Авантюриста, ни от кого-либо из "адептов" ("сектантов" :P) никакой реакции не последовало. А жаль.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
также не собираюсь никого «лишать» финансовой безграмотности…
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
В России пик резервов связан с пиком цен на нефть, но в целом по миру рост существенно замедлился со 2 кв. 2008 (даже с учетом изменения курсов валют). Ведь дорогую нефть покупали не только развитые, но и другие страны-держатели резервов. Кстати, МВФ выложил данные уже за 3 квартал. http://www.imf.org/e…/cofer.pdf
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
По поводу «телеги» предлагаю ставить акцент не на связке «сокращение резервов – кризис», а на прекращении экспоненциального роста резервов, который стимулировал потребление в развитых странах.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
Я не предлагаю сокращать резервы, не «рекомендую разбазаривать ЗВР» (что, кстати, невозможно сделать исходя из количества рублей), но не нужно на них молиться и ставить их по значимости выше экономики.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
Денежная масса сокращается ещё быстрее от того, что рублевые кредиты никому не дают, средства от погашения старых идут в валюту, а население забирает деньги из банков и переводит их в иностранную валюту.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
Неясная валютная политика ЦБ только способствует этим процессам. Фиксированный курс рубля после первой волны оттока спекулятивного капитала (которая прошла, кстати, ещё по высокому курсу рубля) сдержал бы и бегство от рублей у резидентов, и сокращение резервов.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
плавная девальвация рубля не делает короткие деньги из ЦБ обеспеченными. Обеспеченные деньги – это сбережения экономических субъектов (государства в стабфонде, предприятий и населения), поэтому дальше замещать ушедший иностранный капитал нужно будет за счет государства, пока предприятия и население не оживут от кризисного шока.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
Не будем путать все резервы ЦБ (~450) и стабфонд ($200 млрд.). На резервы никто ничего купить не может. Купить может государство на средства в стабфонде, предприятие или население на заработанные рубли, предварительно обменяв их на доллары из резервов и сократив денежную массу. Вот если мы гипотетически откажемся от рубля, то часть резервов уйдет на обмен наличных рублей на резервную валюту, а остальное останется в собственности государства.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
Безналичные рубли (как чьи-то одновременно активы и обязательства) конвертируются в другую валюту без использования резервов.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
В США: купили нефти по более высоким ценам, купили больше китайских товаров, создали больше прибыли у русских и китайцев, которые получили больше рублей и юаней.
Цитата: True от 05.01.2009 16:02:36
Сейчас чтобы выкупить все акции в свободном обращении нужно потратить половину стабфонда, на уровнях в 1.5-2 раза выше (1000-1200 по РТС, где «сломали» рынок) – почти весь стабфонд. Но понятно, что выкупить все акции невозможно, достаточно 20-25%, а если не считать АДР, то и 10-15%. На рынке важен психологический фактор.
Цитата: Yuri Rus от 05.01.2009 23:08:22
Мой вопрос:
...
Учитывая, что Вы говорили о связи ЗВР и долгов российских компаний перед западными банками, нельзя ли предположить, что целью набора долгов странами Старой Европы (но не Восточной Европы, Украины, Прибалтики, которые по настоящему "попали" и вынуждены будут всё отдать кредиторам за бесценок) было поставить строгое соответствие между ранее приобретенными финансовыми активами в США и срочно набранными новыми долгами? Так, чтобы долги стран еврозоны и их американские фин. активы при гиперинфляции были взаимно списаны, не вызывая коллапса экономики еврозоны
К сожалению, ни от Авантюриста, ни от кого-либо из "адептов" ("сектантов" :P) никакой реакции не последовало. А жаль.
Цитата: mid
Ув. Kengel_Neh, дайте в последнем посте старого МЭК ссылку на сюда, а то мало-ли
Цитата: Neon
Поскольку ветка МЭК 1 часть закрыта, хочу предложить модераторам (если это возможно) сообща решить вопрос о ее "зачистке", начиная с даты последнего поста Авантюриста на ней, или максимум два-три дня после него. То есть сплошного удаления постов всех и без исключения.
Реально в отсутсвие автора сайта ветка МЭК превратилась в поток помоев. Заранее приношу извинения тем нескольким авторам, чье посты являлись редчайшим исключением. Пока Авантюрист отсутствует, возможно стоит этот вопрос отложить, но думаю, что чистить в любом случае будет нужно для тех кто будет позже читать форум.
Цитата: zap
Уважаемый Kengel_Neh, можно я скажу пару слов на тему форума.
Наш форум давно уже превратился в "форум одной темы", и это плохо, так как превращает тему МЭК в некатегоризируемую помойку, которую, к тому же, все вынуждены читать. Может имеет смысл сделать МЭК отдельной конференцией (а не темой), с вложенными готовыми темами разбитыми, например, как-нибудь так:
- Макроэкономика
- Геополитика
- Фондовые рынки
Тогда информация была бы как-то чуть более структурирована, а главное - если для чтения форума придётся выходить на более высокий уровень структуры, мне кажется, это также стимулирует постинг в других темах.
Цитата: fest
Может предложить ставить на АУ 1 сутки. Не все могут "читать" с работы, многие это делают дома (т.е. времени мало). И переключатся на на другие ветки по времени затратно. Ведь многие читают для того что бы понять их "стратегия выживания в кризисе" адекватна реалиям или нет. А фондовый рынок единственный "быстрый" индикатор процессов в экономике (хотя часто и "истеричный").
Цитата: Kengel_Neh
А в чём странность и комичность?
ЦитатаВо время избирательной кампании, Обама ругал неистово сокращение налогов при Буше (Буш также устроил подобный прямой rebate - по крайней мере один раз).
ЦитатаКакой смысл сейчас сокращать налоги таким (прямым) образом на 300 млрд?
Цитата: alexsword от 06.01.2009 02:32:56
Обзор IT-компаний: начало ледникового периода
http://alexsword.liv…19221.html