Мировой экономический кризис

Ровно три месяца назад я представил на суд публики Афтершока небольшой обзор по статистическим данным по промпроизводствув статье "На пороге мировой стагфляции":

"... Промпроизводство дружно деградирует :
1. Объём промышленного производства в Германии (м/м): -0,5%.
2. Объём промышленного производства Франции (м/м): -1,0%.
3. Объем промышленного производства Великобритании (м/м): -0,3%.
4. Объём промышленного производства в Италии (м/м): -0,7%
5. Объём промышленного производства Еврозоны (м/м): -0,8%.
6. Объём промышленного производства в Японии (м/м): -5,2%.
7. Объём промышленного производства в США (м/м): -0,6%..."
Тогда я сделал такое предположение:
 
"...В прошлой статье я говорил:
"...Хотел бы отметить еще один немаловажный факт, который многие упускают из вида. Обрушение мирового промышленного производства идет по нарастающей не только во время сильнейших повсеместных КУЕ, но и при супер низких ценах на сырьё!
Цены на нефть, газ, уголь, железную руду, лес, медь, алюминий, никель, хром, олово, цинк, палладий и практически на все остальные сырьевые товары находились в прошедший квартал на своих минимальных и минимальных исторических уровнях! Но это - ещё не всё! Дело в том, что при таких ценах на сырьё, стагнирующих уже практически два года, недоинвестирование капитальных вложений уже приводит и обязательно приведет к резкому и продолжительному росту цен на все все сырьевые товары! Здесь уделяется пристальное внимание количеству буровых и уровням добычи в нефте и газовой отраслях. Но уверен, что примерно такие же процессы идут и в других сферах: там не открыли рудники, там не начали строить шахты, тут отложили строительство железно-дорожной инфраструктуры к будущему карьеру..."
*****
А теперь посмотрим: как изменилась ситуация с того времени? Ведь уже три месяца действуют "супер меры" от многих центробанков: Политика Отрицательных Процентный Ставок (ПОПС) от ЦБ Японии, нулевая процентная ставка от ЕЦБ вкупе с заливанием "резаной" не только опробованных активов, но и откровенно "токсичного мусора". Итак, смотрим:
1. 05.07.2016
Объём промышленных заказов в США (м/м): -1,0%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/factory-orders-100
2. 05.07.2016
США: Впервые за 60 лет заказы на товары промпроизводства сокращаются 19 месяцев подряд.
https://aftershock.news/?q=node/415516
3. 07.07.2016
Объём промышленного производства в Германии (м/м): -1,3%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/german-industrial-production-135
4. 07.07.2016
Объём промышленного производства Великобритании (м/м): -0,5%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/industrial-production-158
5. 07.07.2016
Объём производства в обрабатывающей промышленности Великобритании (м/м): -0,5%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/manufacturing-production-205
6. 08.07.2016
Объём промышленного производства Франции (м/м): -0,5%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/french-industrial-production-115
7. 08.07.2016
1. 11.07.2016
Базовые заказы в машиностроении Японии (м/м): -1,4%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/
8. 11.07.2016
Базовые заказы в машиностроении Японии (г/г): -11,7%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/core-machinery-orders-1003
9. 11.07.2016
Объём промышленного производства в Италии (м/м): -0,6%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/italian-industrial-production-180
10. 11.07.2016
Объём промышленного производства в Италии (г/г): -0,6%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/italian-industrial-production-951
11. 12.07.2016
Прибыль Alcoa за первое полугодие рухнула в 2,4 раза.
https://aftershock.news/?q=node/417094
12. 13.07.2016
Коэффициент использования производственных мощностей Японии (м/м): -2,4%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/capacity-utilization-989
13. 13.07.2016
Объём промышленного производства в Японии (м/м): -2,6%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/industrial-production-159
20. 13.07.2016
Объём промышленного производства еврозоны (г/г): 0,5%.
Предыдущее значение: 2,2%. Ожидалось: 1,4%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/industrial-production-931
14. 13.07.2016
Объём промышленного производства еврозоны (м/м): -1,2%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/industrial-production-160
*****
Данные, менее чем за две недели, показывают, что деградация промпроизводства только усиливается! Ситуация ухудшается нарастающим обрушением мировой торговли:
1. 06.07.2016
Объём экспорта Канады: 41,15В.
Предыдущее значение: 41,45В.
http://ru.investing.com/economic-calendar/exports-1023
2. 06.07.2016
Объём импорта Канады: 44,42В.
Предыдущее значение: 44,47В.
http://ru.investing.com/economic-calendar/imports-1026
3. 08.07.2016
Объём экспорта Германии (м/м): -1,8%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/german-exports-1368
4. 13.07.2016
Объём экспорта Китая (г/г): -4,8%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/chinese-exports-595
5. 13.07.2016
Объём импорта Китая (г/г): -8,4%.
Импорт рушится 20 месяцев  подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/chinese-imports-867
*****
Может быть, напечатанные десятки триллионов благотворно повлияли на цены и целевые уровни инфляции? 
1. 04.07.2016
Дефляция. Индекс цен производителей (PPI) в еврозоне (г/г): -3,9%.
Рекордное нарастающее обрушение в течение 36 месяцев подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/ppi-935
2. 06.07.2016
Дефляция. Индекс розничных цен BRC в Великобритании (г/г): -2,0%.
Усиливающееся, рекордное обрушение в течение 37 месяцев подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/brc-shop-price-index-19
3. 07.07.2016
Дефляция. Индекс потребительских цен (ИПЦ) Швейцарии (г/г): -0,4%.
Падение 20 месяцев подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/swiss-cpi-956
4. 12.07.2016
Дефляция. Индекс цен на корпоративные товары (CGPI) в Японии (м/м): -0,1%.
http://ru.investing.com/economic-calendar/ppi-990
7. 12.07.2016
Дефляция. Индекс цен на корпоративные товары (CGPI) в Японии (г/г): -4,2%.
Ускоряющееся обрушение в течение 15 месяцев!
http://ru.investing.com/economic-calendar/ppi-35
5. 12.07.2016
Дефляция. Индекс оптовых цен в Германии (г/г): -1.5%.
Рекордное падение индекса в течение 36 месяцев!
http://ru.investing.com/economic-calendar/german-wpi-1171
6. 13.07.2016
Дефляция. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Испании (г/г): -0,8%.
Индекс не выходил в положительные значения 22 месяца подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/spanish-cpi-961
7. 13.07.2016
Дефляция. Гармонизированный индекс потребительских цен в Испании (г/г): -0,9%.
Индекс не выходил в положительные значения 50 месяцев подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/spanish-hicp-968
8. 13.07.2016
Дефляция. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Италии (г/г): -0,4%.
Снижение индекса 10 месяцев подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/italian-cpi-748
9. 13.07.2016
Дефляция. Гармонизированный индекс потребительских цен в Италии (г/г): -0,2%.
Снижение индекса 10 месяцев подряд!
http://ru.investing.com/economic-calendar/italian-hicp-947
*****
Опять - нет! Ситуация только усугубляется! На этом основании можно предположить следующее:
1. Никаких повышения ставок от ФРС не будет ни в июле, ни в сентябре!
2. Повышение ставки ФРС просто уничтожит остатки промпроизводства и мировой торговли!
3. Ставка ФРС может быть повышена только в рамках осознанного плана по уничтожению промпроизводства США и ряда стран!
4. Есть основания полагать, что ФРС начнет Политику Отрицательный Процентных Ставок (ПОПС) с новым Мега-КУЕ,
5. В ближайшее время нужно ожидать понижения ключевых ставок и начала ПОПС от ЦБ Великобритании и ЕЦБ, а также расширения печати "резаной" от этих организаций и ЦБ Японии!
6. В мире будет усиливаться стагфляция: жесткая дефляционная спираль на фоне резкого роста инфляции издержек, в том числе удорожания сырья!

Цитата: Цитата"Уже сейчас госдолг превышает 100% ВВП (по итогам 2016 года ожидается на уровне 105,1%), поэтому размер финансовых обязательств США сильно зависит от экономического роста… В случае комплексного макрофинансового шока отношение государственного долга может достигнуть 132% ВВП к концу 10-летнего цикла", — отмечают аналитики фонда.

Не уверен, но, КМК, информативнее сравнивать госдолг с бюджетом, а не с ВВП.
Смотрю на эти цифры - сравнение госдолга с ВВП - и не понимаю, к каким выводам они должны меня привести?

А сравнение госдолга с бюджетом позволяет по крайней мере посчитать, за какое время можно погасить весь долг, если направить на его погашение половину бюджета, или 10 процентов бюджета, или 5%, или весь бюджет, и т.д.

Например, если направить на погашение долга США (19 трил.долл. на сегодняшний день) всего 1/6 часть бюджета (бюджет США - 3 трил.долл. на сегодняшний день), то есть 500 млрд.долл. ежегодно, то весь долг США можно погасить за 38 лет.
Это не разбивая его на внешний и внутренний долг, и не учитывая сроков погашения по тем или иным видам госдолга (облигациям - коротким, средним, долгосрочным) и т.п. И без учета сложных процентов, аннуитетов и дифференциаций - если всё это учитывать, то погасить весь долг можно раза в полтора-два быстрее (наверное).

А еще несколько лет назад по тогдашним цифрам на погашения всего долга США потребовалось бы всего 12 лет при направлении на погашение всё той же 1/6 бюджета США.
Подозреваю, что через пару-тройку лет на погашения госдолга потребуется уже лет 60-70 (при тех условиях).

Насколько реально сократить расходы США на 1/6 - не знаю. Социалку сокращать вряд ли они будут - массовые беспорядки гарантированы в этом случае и хорошо, если дело ограничится только массовыми беспорядками. Военные расходы, которые как раз где-то около 1/6 бюджета и составляют, тоже вряд ли уменьшат - придется сокращать базы по всему миру, что подорвет доверие к валюте США. А жаль - был бы рад сокращению расходов на армию в США.

Также, если сравнивать госдолг с бюджетом и зная примерно рост госдолга, можно вычислить момент, когда ежегодно направляемые на погашение госдолга средства сравнятся с самим годовым бюджетом. Или хотя бы с его половиной. Или с его третью.

А зная структуру расходов бюджета США можно определить, когда США или откажется от погашения долга (что для других стран называлось бы дефолтом), или начнет на самом деле сокращать расходы бюджета, чтобы расплатиться по долгам со своими заемщиками: с Китаем там, например, Филиппинами, островами Каймановыми, Японией и т.д.

Цитата: Советчик от 14.07.2016 16:44:59Потому что с ВВП сравнивают общий внешний долг страны. Т.е. сколько всего заняло государство и корпорации в иностранной валюте. 
Вся хитрость в том, что внешний долг необходимо обслуживать. Т.е. нести расходы, безвозвратно отдавая заработанное чужому дяде. И при превышении некоего порога эти расходы начинают существенно угнетать национальную экономику. Эмпирически выведен уровень в 80% долга от ВВП при которых начинается кризис.
Но это всё работает только при кредитовании в иностранной валюте. При кредитовании в национальной проблемы не возникает поскольку государство может её всего девальвировать.

В данном случае с ВВП сравнивают государственный долг, как внешний. так и внутренний.
Логичными же выглядят следующие сравнения:
-ВВП и общий внешний долг
-бюджет и общий госдолг
-бюджет и внешний госдолг

Цитата:    ЦитатаФинансовая система не приспособлена к низким или отрицательным ставкам

Всякий раз, когда комментаторы и аналитики утверждают, что доходность достигла дна и падать ей больше некуда, рынки с наслаждением доказывают им обратное. Когда мир узнал о том, что Великобритания хочет покинуть Евросоюз, доходность снова рухнула: проценты по 10-летним гос. облигациям США достигли рекордных минимумов, а в Японии и Германии они перекочевали на отрицательную территорию. Перспектива сохранения монетарных стимулов также подогрела спрос на американские акции, которые поднялись к новым высотам.

Процентные ставки - это смазочный материал финансовой системы, они помогают капиталу перетекать из одной сферы в другую. Ставки оставались положительными в течение трех последних столетий, несмотря на мировые войны и депрессии, не без причины. Эта система не приспособлена функционировать в условиях ультра-низких ставках, не говоря уже об отрицательных.

Каков традиционный заработок банков? Они берут деньги на хранение у вкладчиков (это обязательства банка) и дают их в долг заемщикам под более высокий процент и на более длительный срок (это активы). Таким образом, прибыли определяются формой "кривой доходности" - графика, отображающего процентные ставки для разных сроков погашения. Чем меньше разница между краткосрочными и долгосрочными ставками (на профессиональном жаргоне это называется выпрямлением кривой), тем сложнее банку заработать. Ситуация осложнилась, когда доходность по облигациям приблизилась к нулю. Вкладчики очень недовольны, если банк пытается взимать с них плату за хранение денег на счету. Прибыли по активам банка снижаются, но при этом они не могут сократить затраты по своим обязательствам.
....
Ирония в том, что низкие ставки задумывались как инструмент для спасения финансового сектора и всей остальной экономики через механизм кредитования. Многие избиратели голосуют против спасения институтов, спровоцировавших кризис. Возможно, они найдут удовлетворение в том, что теперь эти же политики медленно убивают финансовую отрасль.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

http://www.forexpf.r…21358.html

Добавлю еще...

Цитата"Центробанки продолжают считать, что рост, подстегиваемый кредитами, это здоровое явление для глобальной экономики. Но наше исследование выявило обратное - монетарные политики увеличили глобальные финансовые риски, так как рост корпоративного кредитования существенно обгоняет рост глобальной экономики... Согласно текущей динамике, корпоративные долги взлетят с текущих $51 резаной до $75 трюликов к 2020 году. Почти половина эмитентов корпоративных облигаций перегружена долгами (highly leveraged), что заставляет предположить неизбежность коррекции рынка глобального кредитования... Эти риски могут достичь  масштабов CrExit (примечание alexsword - новый термин, предложенный авторами для коллапса рынка корпоративного кредитования) и привести к дестабилизации рынка, бегству инвесторов из рисковых бумаг, и коллапсу кредитования по аналогии с 2008".

https://aftershock.news/?q=node/419767

Цитата: Анатолий,Севастополь от 15.07.2016 18:31:40http://www.forexpf.ru/news/2016/07/15/newsprint-521358.html

Да уж, больше всего экономика обеспокоена тем, чтобы банкам жилось хорошо и капиталы имели возможность перетекать по трубам.....
капиталов уже столько, что они все трубы забили и прочистить их можно только хорошей войной - так нам говорит вся история развития капиталистического способа производства. 

Но есть страны, где трубы чистые, банки по 100 штук в год тихо закрываются без катаклизмов и долгов практически нет. Но такие страны капиталистами объявлены исчадием ада, поскольку они резко контрастируют своим румянцем на фоне дряхлого капитализма и показывают пример совершенно иного развития, где нет войн, банков и дрожи перед айфоном 16.

Только за пол 2016 года в России тихо закрыли 51 банк, без шума и пыли.
 

На этой неделе продолжились не афишируемые события. затмеваемые "Брекситом" и терактами:
1. Вступила в активную фазу пора корпоративной отчетности.
2. Продолжилась подготовка к заседаниям ЦБЯ, ЕЦБ и ФРС.
Последний пункт настолько важен. что для вразумления недостаточно "опытных" в мошеннических делах японцев понадобился визит в Токио целого Бена Бернанке! А корпоративные отчеты крупнейших мировых корпораций настолько плохи, что всякие блумберги предпочитают о них просто не говорить...
*****
*****
Свежая поросль "зеленых ростков", заботливо ухоженных "невидимой рукой рынка", заколосилась буквально на глазах:
1. 11.07.2016
Базовые заказы в машиностроении Японии (м/м): -1,4%.
http://ru.investing.…-calendar/
2. 11.07.2016
Базовые заказы в машиностроении Японии (г/г): -11,7%.
http://ru.investing.…rders-1003
3. 11.07.2016
Объём промышленного производства в Италии (м/м): -0,6%.
http://ru.investing.…uction-180
4. 11.07.2016
Объём промышленного производства в Италии (г/г): -0,6%.
http://ru.investing.…uction-951
5. 12.07.2016
Объём розничных продаж в Великобритании от BRC (г/г): -0,5%.
http://ru.investing.…monitor-18
6. 12.07.2016
Дефляция. Индекс цен на корпоративные товары (CGPI) в Японии (м/м): -0,1%.
http://ru.investing.…ar/ppi-990
7. 12.07.2016
Дефляция. Индекс цен на корпоративные товары (CGPI) в Японии (г/г): -4,2%.
Ускоряющееся обрушение в течение 15 месяцев!
http://ru.investing.…dar/ppi-35
8. 12.07.2016
Индекс деловой активности в секторе услуг Японии (м/м): -0,7%.
http://ru.investing.…-index-282
9. 12.07.2016
Дефляция. Индекс оптовых цен в Германии (г/г): -1.5%.
Рекордное падение индекса в течение 36 месяцев!
http://ru.investing.…n-wpi-1171
10. 12.07.2016
Индекс розничных продаж в США от Redbook (м/м): -0,3%.
http://ru.investing.…edbook-655
11. 12.07.2016
Прибыль Alcoa за первое полугодие рухнула в 2,4 раза.
https://aftershock.news/?q=node/417094
12. 13.07.2016
Коэффициент использования производственных мощностей Японии (м/м): -2,4%.
http://ru.investing.…zation-989
13. 13.07.2016
Объём промышленного производства в Японии (м/м): -2,6%.
http://ru.investing.…uction-159
14. 13.07.2016
Дефляция. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Испании (г/г): -0,8%.
Индекс не выходил в положительные значения 22 месяца подряд!
http://ru.investing.…sh-cpi-961
15. 13.07.2016
Дефляция. Гармонизированный индекс потребительских цен в Испании (г/г): -0,9%.
Индекс не выходил в положительные значения 50 месяцев подряд!
http://ru.investing.…h-hicp-968
16. 13.07.2016
Дефляция. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Италии (г/г): -0,4%.
Снижение индекса 10 месяцев подряд!
http://ru.investing.…an-cpi-748
17. 13.07.2016
Дефляция. Гармонизированный индекс потребительских цен в Италии (г/г): -0,2%.
Снижение индекса 10 месяцев подряд!
http://ru.investing.…n-hicp-947
18. 13.07.2016
Объём экспорта Китая (г/г): -4,8%.
http://ru.investing.…xports-595
19. 13.07.2016
Объём импорта Китая (г/г): -8,4%.
Импорт рушится 20 месяцев  подряд!
http://ru.investing.…mports-867
20. 13.07.2016
Объём промышленного производства еврозоны (г/г): 0,5%.
Предыдущее значение: 2,2%. Ожидалось: 1,4%.
http://ru.investing.…uction-931
21. 13.07.2016
Объём промышленного производства еврозоны (м/м): -1,2%.
http://ru.investing.…uction-160
22. 14.07.2016
Дефляция. Индекс цен производителей (PPI) Швейцарии (г/г): -0,1%.
Рекордное обрушение индекса 33 месяца подряд!
http://ru.investing.…ss-ppi-960
23. 14.07.2016
Объем производства горнодобывающей промышленности Южной Африки: -4,4%.
http://ru.investing.…ction-1496
24. 15.07.2016
Динамика реальных располагаемых денежных доходов в США (м/м):-0,1%.
http://ru.investing.…rnings-890
25. 15.07.2016
Объём продаж в производственном секторе Канады (м/м): -0,1%.
http://ru.investing.…-sales-207
26. 15.07.2016
США: Индустриальное производство сократилось третий квартал подряд.
https://aftershock.news/?q=node/418244
27. 15.07.2016
S&P: Объем корпоративных дефолтов выше первой волны суперкризиса.
https://aftershock.news/?q=node/418192

Цитата: ЦитатаЯпошки собираются сделать IPO своего мессенджера Line фишка которого в обмене "стикерами" (причем платными), а не словами. Цена компании составит порядка 7 миллиардов баксов, это 500 миллиардов рублей. Для понимания Норникель со всеми потрошками оценивается спекулями примерно в 1,5 триллиона. Совсем сдурели. 

Несколько средненьких датацентров, далеко не самое сложное ПО и не такой уж долговременный "мем" в головах нескольких сот миллионов потенциальных камикадзе...
Пожалуй скоро даже до самых упоротых хипстеров дойдет бредовость текущей ситуации и массовое бегство обратно в коммодитис не за горами. 
   
При этом вот щелкнул бегущую строку того же блумберга, после "турецких" новостей:
Падение - золото, серебро, платина, палладий, каучук, кофе ...
Берите пока дают, а то останется один "гербалайф" с этими "лайнами".

   
рекомендую к прочтению
   
Неплохая такая плюха для наивных, верующих в GDP, энрономикс и хранящих деньги в швейцариях и прочих лимонбразерах...

Прошедшая неделя показала рост количества  внедренных проектов по импортозамещению!

*****
В обзоре представлены:
Широкая линейка новейших дизельных двигателей и экскаваторная техника.
Высокопротеиновые сорта сои и северные сорта хлопка.
Инновационная лента капельного полива и новейшие биопрепараты.
Автокомпоненты Bosh и Ford.
Моллированное стекло и фильтровальные ткани...
*****
Но наибольшее количество новостей пришло из сектора микроэлектроники:
Локализация промышленных компьютеров для нефтяной отрасли.

Отечественный промышленный 3D-принтер для металлических материалов.Собственной системы числового программного управления, где не только все схемотехнические и механические решения, но и центральные процессоры блока управления являются отечественными разработками.

Миниатюрный компьютер Raydget SlimBox V

Аналоговое оборудование для солнечных станций, разработанное в России.

Микродисплеи для тепловизоров.

Первая IPTV-приставка под брендом General Satellite.
Реализация первого этапа большого проекта по импортозамещению ЭКБ (электронной компонентной базы) для космических аппаратов.

Цитата: nekto_mamomot от 18.07.2016 17:52:27Прошедшая неделя показала рост количества  внедренных проектов по импортозамещению!

*****
В обзоре представлены:
...

Миниатюрный компьютер Raydget SlimBox V
...

Первая IPTV-приставка под брендом General Satellite.

Всё хорошо, но вот беда в могучем и великом языке не нашлось ни нужных слов, ни нужных букв, окромя англицких? -- Позорище!

Jul 19, 2016 1:40 PM

Сейчас эта сумма равна $13 трлн.

Речь идет об общем объеме государственных облигаций, которые приносят отрицательную доходность, сказано в отчете Bank of America Merrill Lynch, который увидел свет на прошлой неделе.

Учитывая, что еще два года назад в природе не существовало облигаций с отрицательной доходностью, рост в $13 трлн. просто невероятен.

В феврале 2015 года общая сумма облигаций, приносящих отрицательную доходность, исчислялась в $3,6 трлн.

Год спустя, в феврале 2016 года она почти удвоилась до $7 трлн.

И сейчас, всего пятью месяцами позднее, эта сумма опять почти удвоилась до $13 трлн. Притом, что всего две недели назад она равнялась $11,6 трлн.

Подумайте об этом: объем облигаций с отрицательной доходностью за последние 16 дней увеличился на сумму, превышающую ВВП такой страны, как Россия.

Также как сабпрайм облигации 10 лет назад, эти гособлигации токсичны, потому что они были эмитированы правительствами-банкротами (как, например, Япония).

Но вместо того, чтобы платить деньги сабпрайм заемщикам за то, что они берут кредиты, инвесторы теперь платят сабпрайм правительствам.

И также, как и накануне сабпрайм кризиса в 2008 году, инвесторы раскупают сегодня сабпрайм гособлигации с пугающим энтузиазмом.

Мы, вероятно, увидим $15 трлн., потом $20 трлн. государственных облигаций с отрицательной доходностью в течение ближайших месяцев.

Таким образом, этот тренд продолжит свое развитие до тех пор, пока, подобно 2008 году, не произойдет катастрофический разрыв этого пузыря.

Первый пузырь сабпрайма развивался несколько лет прежде, чем лопнуть. Развитие текущего пузыря может продолжаться даже еще дольше, но последствия его неизбежного взрыва мы можем представить уже сегодня.

Несколько месяцев назад я рассказывал вам о значительной дыре в $3,4 трлн. в пенсионной системе США.

Мы говорим не о Системе социального страхования, которая имеет собственную дыру более, чем в $40 трлн.

Я говорю о пенсионных фондах частных компаний и пенсионных фондах служащих городов и штатов.

(Кстати говоря, это феномен не только США. Дефицит европейских пенсионных фондов составляет $2 трлн.)

Математическая вероятность того, что эти пенсионные фонды смогут выполнить свои обязательства, равна нулю.

Они уже дефицитны. И проблемы только усугубляются, частично из-за низких и отрицательных процентных ставок.

Видите ли, большинство пенсионных фондов должны иметь доходность от инвестиций в низкорискованные активы на уровне 8% годовых, чтобы оставаться платежеспособными и выполнять взятые на себя обязательства.

В свое время доходность в 8% не была фантастикой.

25 лет назад государственные облигации приносили большую, чем 8% доходность.

Удивительно, но средняя ежегодная доходность пенсионных фондов за 25 последних лет, согласно Национальной ассоциации управляющих пенсионными фондами, составила около 8%.

Но теперь все по-другому.

С такой большой долей облигаций с отрицательной доходностью на рынке, пенсионным фондам практически невозможно сдержать свои обещания.

Даже Уоррен Баффет написал, что “[пенсионные] фонды находятся в удручающе неадекватном состоянии”, и “в мире, в котором люди живут дольше, и инфляция находится на низком уровне, эти обещания будет крайне сложно сдержать.”

Заключение: каждый, кто задумывается об уходе на пенсию, должен серьезным образом учесть проблему недофинансирования пенсионных фондов и Системы социального страхования.

Чем вы моложе, тем с меньшей вероятностью вы получите обещанные вам пенсии.

В то же время, это обстоятельство позволяет вам подготовится и взять свою судьбу в свои собственные руки…

Источник

ЗВР стран СНГ и Восточной Европы в июне


http://bdg.by/news/a…-v-iyune-0

Цитата: Duke Nuken от 21.07.2016 13:49:31Вкратце - автор статьи утверждает, что облигации с отрицательной доходностью - это пузырь. И что этот пузырь скоро лопнет.

Так и есть. Массовой практикой является погашение старых облигаций за счёт эмиссии новых.
При отрицательной доходности эта схема, скажем так, плохо работает. Соответственно, эмитенты подобных облигаций начнут банкротиться.
Так понятно?

И именно этому событию, как мне кажется, мы обязаны эффектом "отвязки" рубля от нефти, а также гноблению России пиндосами в информационном пространстве. Они пытаются не допустить бегства капитала за пределы зоны с отрицательной доходностью, т.е. фактически пытаются заставить западных инвесторов терять деньги, вкладывая их в подобные облиги - во-первых, чтобы не допустить прокола пузыря и, во-вторых, чтобы "потихоньку" сжечь "лишние" капиталы.

Приходят тревожные вести с полей:
   

Цитата: Цитатавпервые с 1995 года налоги с корпораций оказались ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ, то есть им вернули больше (tax refunds), чем они заплатили.

    
окатиццо!
   
Понравился комментарий:
    

Цитата: ЦитатаИнтересно, а как скоро на западе додумаются до отрицательных денег. Ну там -20 евро или -50. 
Приходишь в магазин, смотришь в кошелек, у тебя там, допустим -150 евро. Набираешь товаров на 50 евро, идешь на кассу, там тебя расчитывают и дают бумажку -50 евро. Теперь у тебя в кошельке -200 евро.

   
Вот только не пойму - проценты с кредитов таких деньгах тоже будут отрицательные?..

Цитата: Duke Nuken от 21.07.2016 16:50:53Проверил.
Глянул вот только что на облиги Яопнии - есть, оказывается, несколько выпусков, по которым сегодня имеется отрицательная доходность - на уровне 0,235 -0,235.
Ну, значит, есть еще инвесторы, доверяющие Японии.

П.С.

Перечень стран, чьи облигации на сегодня - 21.07.2016 на 17:54 - имеют отрицательную доходность:
Австрия
Бельгия
Германия
Дания
Ирландия
Нидерланды
Словакия
Словения
Финляндия
Франция
Чехия
Швейцария
Швеция
Япония

А вот США и Великобритании - нет.

Хочу спросить, как инвестор инвестора, нафига мне выводить кэш в облиги, скажем Германии? Есть у меня, скажем миллион евро. Миллион евро, он всегда миллион евро. А, если я куплю облиги с отрицательной доходность, у меня, гарантированно, станет меньше миллиона. 
Что-то мне кажется, что не в "надёжности" дело. Тут вот, чуть выше, новость про отрицательный доход бюджета Испании. А не нашли ли, некоторые ушлые, способ пополнять свой бюджет скупая, через офшоры, свои облиги с отрицательной доходностью? Кому я должен, всем прощаю! 

Цитата: via от 22.07.2016 11:25:13Хочу спросить, как инвестор инвестора, нафига мне выводить кэш в облиги, скажем Германии? Есть у меня, скажем миллион евро. Миллион евро, он всегда миллион евро. А, если я куплю облиги с отрицательной доходность, у меня, гарантированно, станет меньше миллиона. 
Что-то мне кажется, что не в "надёжности" дело. Тут вот, чуть выше, новость про отрицательный доход бюджета Испании. А не нашли ли, некоторые ушлые, способ пополнять свой бюджет скупая, через офшоры, свои облиги с отрицательной доходностью? Кому я должен, всем прощаю!

Как неинвестор спрошу у инвестора. Миллион евро - это несерьезно, это небольшой чемоданчик.
А как вы предполагаете хранить смешную сумму, например, в ярд евро? Фуру налом набить придется. А если украдут? Значит нужна серьезная охрана, она стоит денег. За охраной надо следить (иначе сама все украдет) - опять деньги. Мыши могут погрызть, дождь залить, пожар сжечь - так что нужно меры предпринимать. Тот же самый отрицательный процент получается плюс заморочки всякие. Держать в банке не вариант - Братья-Лемоны и всякие там банки Кипра уже показали, чего с банками случается. Вот и куда податься несчастному инвестору? Только накупить чего-нибудь ненужного облигаций понадежнее. А за надежность надо платить.

Цитата: ЦитатаКак свидетельствуют облигационные индексы банка Barclays, в еврозоне с отрицательной доходностью торгуются краткосрочные корпоративные бонды более чем на $36 млрд. Среди таких компаний - как европейские, так и транснациональные, выпустившие бумаги в евро, включая Johnson & Johnson, General Electric, LVMH и Philip Morris. Пока ни одна компания не разместила облигации с отрицательной доходностью, но Sanofi и Unilever смогли выпустить бумаги с нулевыми купонами.

По оценке Tradeweb, учитывающей корпоративные облигации с погашением в следующем году и те, что не включены в основные индексы, номинированных в евро облигаций с отрицательной доходностью уже обращается на $380 млрд, отмечает FT. Если учитывать бумаги в швейцарских франках и иенах, цифра будет еще больше, полагают специалисты Markit.
Компании активно размещают бумаги: по данным Dealogic, с начала года по начало июня объем выпуска корпоративного долга в мире превысил $1 трлн, и этот порог за аналогичный период достигается уже четвертый год подряд.

http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/06/03/643564-gosobligatsii-otritsatelnoi-10-trln

Статья: https://aftershock.news/?q=node/420311
Хочу напомнить, что данный "негатив" происходит на фоне рекордно низких цен на сырье и энергоносители! Дело в том, что такие цены не позволяют добывающим компаниям осуществлять в должной мере минимально необходимые капиталовложения. Судя по тому, что искажение цен на ресурсы спекулянты по команде из "финансовых центров Запада" затягивают "до самого конца", можно ожидать неожиданного, скачкообразного взлета цен на все сырьевые активы! Я бы выразился так: мы имеем дело с "отложенной стагфляцией", то есть надуванием огромного стагфляционного пузыря! Мне просто страшно смотреть на новости, когда с падением цен на ресурсы промпроизводство деградирует практически повсеместно и усиливается мощной спиралью дефляции!
*****
Свежая поросль "зеленых ростков", заботливо ухоженных "невидимой рукой рынка", заколосилась буквально на глазах:

1. 18.07.2016
Индекс цен на жильё в Великобритании от Rightmove (м/м): -0,9%.
http://ru.investing.…-index-265
2. 18.07.2016
Объём экспорта Сингапура без учета нефтепродуктов (м/м): -12,90%.
http://ru.investing.…ports-1382
3. 18.07.2016
Объём экспорта Сингапура без учета нефтепродуктов (г/г): -2,30%.
http://ru.investing.…ports-1383
4. 18.07.2016
Самый большой пенсионный фонд США: Худший год с первой волны суперкризиса, спекульская фортуна от нас отвернулась.
https://aftershock.news/?q=node/419019
5. 19.07.2016
Дефляция. Индекс закупочных цен производителей в Великобритании (г/г): -0,5%.
Рекордное падение индекса в течение 33 месяцев подряд!
http://ru.investing.…-input-729
6. 19.07.2016
Дефляция. Индекс отпускных цен производителей (PPI) в Великобритании (г/г): -0,4%. 
Обрашение в течение 24 месяцев!
http://ru.investing.…output-730
7. 19.07.2016
Индекс текущих экономических условий ZEW в Германии: 49,8.
Ожидалось: 51,8. Предыдущее значение: 54,5.
8. 19.07.2016
Индекс экономических настроений ZEW в Германии: -6,8.
Ожидалось: 9,0. Предыдущее значение: 19,2.
http://ru.investing.…timent-144
9. 19.07.2016
Индекс экономических настроений от ZEW в еврозоне: -14,7.
Ожидалось: 12,3. Предыдущее значение: 20,2.
http://ru.investing.…timent-310
10. 19.07.2016
Индекс розничных продаж в США от Redbook (м/м): -0,5%.
Снижение 7 месяцев подряд!
http://ru.investing.…edbook-655
11. 19.07.2016
В компании Seagate пройдут массовые увольнения - 14% персонала (6500 рабочих мест).
https://aftershock.news/?q=node/419089
12. 19.07.2016
Мексика: Доля импортного бензина достигла 62%.
https://aftershock.news/?q=node/419133
13. 19.07.2016
Прибыль американских компаний падает 4-й квартал.
http://www.vestifina…cles/73055
14. 20.07.2016
Дефляция. Индекс цен производителей (PPI) Германии (г/г): -2,2%.
Рекордное обрушение индекса в течение 35 месяцев!
http://ru.investing.…an-ppi-739
15. 21.07.2016
Индекс активности во всех отраслях экономики Японии (м/м): -1,0%.
http://ru.investing.…ty-index-4
16. 21.07.2016
Базовый индекс розничных продаж в Великобритании (м/м): -0,9%.
http://ru.investing.…-sales-856
17. 21.07.2016
Объём розничных продаж в Великобритании (м/м): -0,9%.
http://ru.investing.…-sales-258
18. 21.07.2016
Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (США): -2,9.
http://ru.investing.…-index-236
19. 21.07.2016
Индекс занятости ФРБ Филадельфии (США): -1,6.
Седмой месяц снижения подряд!
http://ru.investing.…oyment-908
20. 21.07.2016
США: Энергопотребление продолжает сокращаться.
https://aftershock.news/?q=node/419982
21. 22.07.2016
Испания: Зияющая дыра в бюджете ширится с кардинальным ускорением.
https://aftershock.news/?q=node/420094
22. 22.07.2016
В США нефтегазовые компании в 2016-2017 годах сократят капзатраты на $150 млрд.
https://aftershock.news/?q=node/420090
23. 22.07.2016
Объем новых промышленных заказов в Италии (г/г): -4,2%.
http://ru.investing.…orders-950
24. 22.07.2016
Объем новых промышленных заказов в Италии (м/м): -2,8%.
http://ru.investing.…orders-547
25. 22.07.2016
Изменение объёма продаж в промышленном секторе Италии (г/г): -2,70%.
http://ru.investing.…sales-1174
26. 22.07.2016
Изменение объёма продаж в промышленном секторе Италии (м/м): -1,10%.
http://ru.investing.…-sales-783
27. 22.07.2016
Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании: 47,4.
http://ru.investing.…es-pmi-274
28. 22.07.2016
Объём розничных продаж в Италии (г/г): -1,3%.
http://ru.investing.…-sales-952
29. 22.07.2016
Volvo Trucks Северная Америка в сентябре планирует уволить 300 рабочих на своем заводе в Вирджинии.

Шведский производитель грузовиков обвиняет в сокращениях просевшие продажи на рынке тяжелых грузовиков. Эти сокращения последовали за увольнением 500 рабочих в феврале.
https://aftershock.news/?q=node/420278

Турбовинтовые двигатели и дизельные.
Современные станки, станочное оборудование и металлорежущий инструмент.
Медицинское диагностическое оборудование и добыча кварцевого песка.
Сыр Камамбер и портьерные ткани и махровые изделия.
Но особо  отметил бы на этой неделе запуск селекционных комбайнов. Выпуск такой техники позволяет говорить о продвижении программы импортозамещения по семенному фонду!

Индекс деловой активности Британии и ЕС. Brexit на Европе не сказался..

Цитата: Gladius от 23.07.2016 21:44:46Индекс деловой активности Британии и ЕС. Brexit на Европе не сказался..

Скрытый текст

Скорее всего, данный индекс не заметит и отсутствие самого ЕС. Индексы давно ничего не индексируют и не отражают. На индексах просто делают деньги.