Одна из ключевых фигур современной американской действительности -
Джером Пауэлл - сохранил свой пост главы Федрезерва. Он заручился поддержкой Байдена и останется во главе ФРС ещё на четыре года -
а это значит, что ситуация неопределённости в монетарной среде сохранится.Пауэлл был впервые избран председателем Федрезерва ещё Трампом в 2017 году. На тот момент
он считался одной из консервативных фигур в совете директоров ФРС. Какое-то время Пауэлл действительно пытался нормализовать монетарную политику США. Он поднял ставку более чем в два раза - до 2.5% к середине 2019 года, и успел сократить баланс ФРС с 4.5 до 3.8 триллионов долларов.
Но затем началась пандемия. На фоне крушения фондовых рынков и сильнейшего кризиса со времён Великой Депрессии Трамп требовал от Пауэлла резкого поворота в сторону максимального смягчения денежной политики. И он последовал: ставка была моментально
опущена до нуля, а ФРС запустил невиданную ранее по своему масштабу программу вливания денег в экономику.
С тех пор прошли полтора года: но
ставка так и остаётся в пределах нуля, а ФРС продолжает скупать облигации казначейства США и ипотечные деривативы на 120 миллиардов долларов в месяц. Бесконтрольный рост денежный массы сначала привёл к буму на фондовых рынках: американские биржевые индексы за период кризиса почти удвоились.
Но затем денежные потоки вырвались за пределы финансового пузыря уже в реальный сектор экономики. Весь 2021 год прошёл под инфляционными страхами: цены на недвижимость выросли на десятки процентов, а
потребительская инфляция в США теперь находится на пиковых значениях за 30 лет. В то же время баланс Федрезерва составляет
рекордные 8.6 триллионов долларов.
На днях
ФРС всё же начала предпринимать первые робкие попытки остановить скорость эмиссии доллара. Предполагается, что к лету 2022 года темпы вливания денег сократятся со 120 миллиардов ежемесячно до нуля. Но это будет зависеть от состояния экономики - и в том числе фондовых рынков.
Выбирая Пауэлла на второй срок,
Байден показательно закрыл глаза на драматичные скандалы об инсайдерской торговле в стенах ФРС - зная, что это можно будет использовать для давления на Пауэлла в случае, если произойдёт очередной биржевой крах и вновь потребуется резко менять монетарную политику.
Именно договороспособность Пауэлла и стала основной причиной, почему Байден не стал менять его на кого-то более левого. Решение Байдена наверняка вызовет
резко негативную реакцию со стороны либерального фланга Демпартии. Но на фоне усиливающегося внутрипартийного противостояния
Байден может себе позволить особо не заботиться их мнением.//Малек Дудаков
Язык ненависти оказывает сдерживающий эффект на демократический дискурс в онлайн-среде. (c) Еврокомиссия