Тред №306001

В Китае растет спрос на золото

Спрос на золото в Китае за первые два месяца 2011 года увеличился до 200 тонн на фоне ускорения инфляции в стране, отмечают эксперты UBS AG.
"Китай является крупным покупателем золота, - заявил сырьевой стратег UBS Питер Хиксон. - Вложения в этот драгметалл очень привлекательны. Чем больше рынок обеспокоен высокой инфляцией или беспорядками на Ближнем Востоке, тем выше спрос на золото".
По мнению эксперта, стоимость золота может подняться до $1500 за тройскую унцию в течение следующих шести месяцев.
Инфляция в Китае в январе составила 4,9% в годовом исчислении, превысив целевой уровень китайского ЦБ четвертый месяц подряд.
Инвестиционный спрос на золото в КНР вырос в 2010 году на 70% - до 179,9 тонн, превысив показатели Германии и США, свидетельствуют данные World Gold Council. В 2011 году, по оценкам этой организации, инвестиционный спрос на драгметалл увеличится на 40-50%.

Мировой спрос на золото в 2010 г вырос на 9 проц до 3,8 тыс т /122,6 млн унций/ по сравнению с 2009 г /3,5 тыс т/, сообщает World Gold Council.

В денежном выражении спрос на металл составил 150 млрд долл, что на 38 проц превышает 2009 г. Спрос вырос за счет азиатских рынков /Индия и Китай/ и официального сектора, а также благодаря высокому ювелирному спросу.

Спрос на золото:тонн           2010 2009
Ювелирные изделия              2 059,6 1 760,3
Промышленное потребление             419.6 373.2
Розничные инвестиции              1 333,1 1 359,9
Вложения в ETF                             338.0 617.1
ВСЕГО спрос                            3 812,2 3 493,4

Спрос на ювелирные изделия из золота в 2010 г увеличился на 17 проц до 2,06 тыс т /56,6 млн унций/ в сравнении с 2009 г и оценивается в 81 млрд долл. Основным двигателем роста ювелирного сектора стала Индия, показавшая рост спроса на 65 проц до рекордных 918 т. Стоит отметить, что основной бум пришелся на ноябрь, когда в стране проводился национальный фестиваль Девали.

В Китае значительный ювелирный спрос наблюдался в IV квартале – потребление золота выросло на 26 проц до 399,7 т. В стоимостном выражении - 106 млрд юаней /16 млрд долл США/, что вдвое превышает уровень 2007 г. В Гонконге ювелирный спрос достиг 10-летнего рекорда - 20,6 т драгметалла, в основном, благодаря туристам с материка.

Спрос на ювелирные изделия из золота в России вырос в 2010 г на 12 проц до 67,5 т. В частности, в IV квартале спрос составил 19,6 т, что на 8 проц больше, чем за аналогичный период 2009 г. Однако стоит отметить, что в IV квартале 2007 г ювелирный спрос в РФ находился на уровне 28,7 т.

Инвестиционный спрос снизился в сравнении с 2009 г на 2 проц до 1,3 тыс т /42,9 млн унций/; инвестиции в биржевые индексные фонды /ETF/ сократились на 48 проц до 338 т по сравнению с рекордными 617,1 т по итогам 2009 г.

Первые недели 2011 г на золотом рынке характеризовались делением на Запад и Восток. Коррекция цены на золото на 6 проц в январе привела к изменению инфляционной позиции на западных рынках вместе с уменьшением золота в ETF и сокращением длинных позиций на COMEX.

Противовесом этому послужил значительный рост спроса на азиатских рынках. По мнению экспертов, в текущем году останется сильным инвестиционный спрос на золото как на основной портфельный актив, защищающий от рисков и инфляции. На помощь также придет неуверенность относительно восстановления мировой экономики и финансово-бюджетных диспропорций, а также опасения по поводу инфляции.

Стоит отметить, что инвестиционный спрос на физическое золото в виде слитков и монет в Европе может показать значительный рост на фоне долгих опасений относительно способности обслуживать государственный долг.

В Китае спрос на физический металл также будет сильным. По итогам 2010 г китайских спрос на слитки и монеты вырос на 70 проц до 179,9 т. Существенный вклад в рост инвестиционного спроса сделал и Таиланд - 51,2 т золота против 10 т в 2009 г.

Совсем недавно золото стало популярным среди финансовых институтов: банк JP Morgan объявил о своей готовности принимать драгметалл в качестве залога по кредитам и покупке ценных бумаг, что в очередной раз доказало привлекательность золота как альтернативной валюты.

Предложение золота в 2010 г составило 4,1 тыс т /132,1 млн унций/, что на 2 проц выше, чем в 2009 г. В дальнейшем предложение будет увеличиваться, так как инвестиции за последнее десятилетие в геологоразведку уже начинают приносить плоды. Однако рост будет носить умеренный характер, в частности, из-за низкого уровня потребления со стороны официального сектора.

В 2010 г официальный сектор впервые за 21 год стал покупателем золота. С 1989 г по 2007 г продажи золота госбанками в среднем составляли 400-500 т в год. Затем, в 2008 г, продажи сократились почти наполовину и к 2009 г упали до 30 т.

Развивающиеся рынки с быстро растущей экономикой являются постоянными покупателями. Основная причина этого - желание восстановить баланс между иностранными валютами и золотом, который был размыт увеличившимися вкладами в американский доллар. В результате, приобретение золота развивающимися рынками сильно повлияло на снижение объемов драгметалла, ежегодно поставляемого официальным сектором на рынок.

Европейские центральные банки, имеющие значительные объемы золота в своих валютных резервах, на волне финансового кризиса потеряли интерес к продажам. Перед кризисом ЕЦБ инициировали ряд программ по продаже золота, чтобы уравновесить свои валютные портфели и увеличить объем иностранной валюты. Как бы то ни было, вслед за финансовым кризисом в Европу пришел долговой кризис, в результате чего ЕЦБ пришлось изменить свою политику.

Все это сократило поставки золота на рынок. Подобная тенденция в дальнейшем продолжится, так как Центральные банки развитых стран стремятся уйти от риска, в то время как банки развивающихся государств продолжают наращивать свои золотые резервы. Таким образом, маловероятно, что официальный сектор снова станет основным источником поставок золота.