Тред №383472

Цитата true_flipper: 1/20/12 06:34 pm    
Прочел утром статью очередную, что газ скоро в США начнут отдавать бесплатно. Везде упоминается как лидер индустрии shale gas CHK US (Chesapeake Energy - YUKLA). Какие они молодцы и все такое. Начал смотреть. Ну сток от максимумов локальных в этом году -40%, для акционеров - большой успех, несомненно.
Посмотрел баланс в блуме. Выручка в третьем квартале, когда газ был в среднем 4+ бакса, 3.3 миллиарда. При этом денежный поток от операций 1,6. Инвестиции 3,5. Итого свободный поток там получается -2,2 ярда в квартал был, что покрылось увеличением долга на 2.7, при этом контора еще и платит дивиденд. Есть еще receivables на 2.7 ярда. У компании был чистый долг 20 ярдов при текущей капитализации 13. За 4 квартал такими темпами они должны были наверное еще ярда три набрать долгов.
Теперь значит вспоминаем что газ сейчас не 4,5 а 2,3. Выручка т.е. сильно упадет. Спред бондов длинных к трежерям 400 пунктов. Я конечно в этом ничего не понимаю в целом. Но что-то мне кажется, что если цены на газ останутся тут или пойдут еще ниже ( а сейчас полно прогнозов с цифрой 2 и ниже) и продержатся на этих уровнях какое-то продолжительное время, то лидеру индустрии придет мягкий пушной зверь.
При этом пока какого-то реального снижения дриллинга не видать, индустрия продолжает бурить похоже в лось, у них там есть платежи по лизингу, им нужен кэш чтобы за них расплачиваться.

Цитата Chesapeake Energy Corp., the second-largest U.S. natural-gas producer, is cutting production and will reduce spending in gas fields by 70 percent after prices hit a 10-year low.      Gross production at wells it operates will be cut by as much as 1 billion cubic feet a day and the Oklahoma City-based company will defer gas-well completions wherever possible, according to a statement today. Planned spending on gas wellswill fall 70 percent from 2011 levels, to $900 million.

Цитата ПАРИЖ, 4 января /Азиатский репортер/. Французская нефтегазовая компания Total SA приобретает миноритарную долю в новом сланцевом месторождении Chesapeake Energy в Огайо за 2,32 млрд долларов. Эта сделка сигнализируют о растущем интересе иностранных компаний к нефтегазовым активам в США, пишет Wall Street Journal.

Между тем Chesapeake, вторую крупнейшую газовую компанию США, эта сделка приблизит к ее цели по сокращению долгосрочного долга на 25% и увеличению производства на 30%.

Как сообщили инвесторам в Chesapeake Energy, в новом 2012 году помимо сделки в Огайо следует ожидать еще 7 млрд долларов от продажи активов и участия в совместных предприятиях.

Ряд акционеров и аналитиков оказывали давление на Chesapeake. Они хотели, чтобы компания сократила расходы и уменьшила задолженность. В ответ на это Chesapeake стала продавать активы, однако подчеркнула, что не хочет упускать возможность купить активы в сланцевых месторождениях до того, как вырастут цены.

В последние годы международные нефтегазовые компании устремились в США, чтобы получить долю в стремительно развивающемся сланцевом бизнесе. Как предполагает ряд аналитиков и специалистов, подобный интерес утихнет, когда компании освоят и затем начнут экспортировать технику извлечения углеводородов из сланцевых пород.

Сделка по месторождению в Огайо, которая стала вторым совместным предприятием Total и Chesapeake, демонстрирует, что крупные нефтегазовые компании считают развивающуюся добычу нефти и газа в Северной Америке долгосрочной возможностью для инвестиций.

Total приобретет 25%-ную долю в 619 000 акрах в 10 округах. Компании ожидают, что скважины здесь дадут им такие продукты, как бутан, этан и пропан, стоимость которых превышает стоимость природного газа. Подобные находки могут сделать бурение выгодным, несмотря на то, что недавно цены на природный газ в США достигли двухлетних минимумов.