Цитата: DeC от 23.03.2020 23:59:35Попытаюсь максимально коротко объяснить, что сейчас происходит с экономикой, почему это страшно и почему с помощью волшебной машинки, которая делает вжжж, невозможно избежать кризиса, а можно только отложить и значительно усугубить его последствия.
Из-за мирового карантина люди выпадают из экономических отношений. Происходит обвал потребления (люди меньше покупают) и как следствие обвал производства (люди меньше производят). В свою очередь уже это приводит к обвалу ценных бумаг, которые отражают веру инвесторов в то, что их вложения в конкретный бизнес смогут если не приумножить, то хотя бы сохранить их сбережения.
Люди меньше тратят - ценность денег повышается. В экономике это называется спираль дефляции. Именно чтобы обратить этот процесс, ФРС, ЕЦБ и другие центральные банки, начинают эмиссию денег. Их краткосрочная задача - остановить дефляцию, то есть лишить людей эффективных инструментов сбережения средств и таким образом вынудить их больше тратить и инвестировать накопленное, под страхом потерять сбережения из-за искусственной инфляции денег.
Что именно таким образом пытаются достигнуть политики? Они в период кризиса пытаются сохранить уровень потребления на докризисном уровне. Полностью теряя из виду (а скорее рассчитывая, что это уже будет чьей-то ещё проблемой), что в отличие от обычных кризисов, из-за карантина количество товаров и услуг, доступных на рынке значительно уменьшилось. Огромное количество бизнесов закрылось на карантин и не производят никаких товаров и услуг. То есть не участвуют в экономических отношениях.
В экономике это называется снижение объемов производства при искусственно увеличивающимся объеме денежной массы. Простыми словами: Денег становится больше, услуг и товаров на которые их можно потратить - значительно меньше (буквально, из всего, на что можно было потратить деньги, остались только еда, нетфликс и лекарства.)
В краткосрочной перспективе, пока сохраняется карантин и действуют дефляционные стимулы, эти меры могут отложить кризис. Как только экономика будет запущена, дефляционные стимулы исчезнут и мы увидим огромный скачок инфляции. Потому что деньги, напечатанные до кризиса и розданные в виде щедрых бейлаутов и прямых бесплатных выплат - никуда не денутся. И тут-то весь мир узнает, что всё это время волшебная машинка не производила ценности — она её уничтожала.
Рынок может быть иррациональным долго, но не бесконечно долго. Впереди нас ждёт страшный, предсказуемый, рукотворный обвал. Но страшнее всего будет реакция. Люди будут напуганы и это выведет на передний план самые беспощадные формы политического устройства. Так в очередной раз левый популизм и игнорирование рыночных законов ввергнут цивилизацию в сумрак.
Наблюдая происходящее с тревогой подумываю о таком же.
Но надо это все разобрать с разных сторон поподробнее. Т.к. присутствует огромное сочетание факторов.
Например расклад по отраслям экономики пострадавшим и/или попавшим под удар и вполне себе еще шевелящимся.
Так же перераспределение потребления и вообще спроса на продукты на которые можно потратиться.
Объем информации и закономерностей гигантский. Можно даже отчасти отбросить финсектор. Там деньги просто горят в ноль.
Выходит на вскидку следующее.
Деньги всех фондов и банков жестко УЖЕ выжглись из-за падения котировок и цен. Просто потому, что все бумаги и вложения обесценились и вложенное в покупку бабло усохло. Пострадали накопленные капиталы/инвестфонды, пенсионные накопления альтернативные государственным, какие-то частные инвестиции и возможно погорела часть денег держащихся в банках и крутившихся на спекулятивных рынках.
Под ударом перевозчики и большой кусок инфраструктуры. Но в основном это пассажирские перевозки. Грузопоток колбасит из-за изолирующих мер, остановок производств и карантинных мер в точках перевалки грузов. Но процесс идет. С задержками и сбоями.
Там всякие скачки цен в этой сфере - это сопутствующие потери и закономерны.
Жестко приземлило об бетон всю туристическую и развлекательную индустрию. Но во многих местах северного полушария сезон еще не начался как таковой. Пострадали курорты Азии - теплые моря посещаемые в межсезонье и горнолыжный туризм. Пик которого февраль-начало марта. Там как раз все и поперезаражались в полный рост в Европе. Так что март-апрель жестко в плане простоя, но не худший вариант. Если к маю начнут снимать меры против эпидемии, то худо бедно сезон может пройти с вялым движением.
Против этого может сыграть боязнь людей куда-то ехать. Но это должно начать сходить на нет, а так же надо учитывать, что накуплено путевок и билетов. Часть неоплаченные резервации, но пока все все не отменили, кричать караул рановато. Понятно, что все при поездках должны и будут соблюдать трехэтажную осторожность в плане гигиены.
Что еще. Торговля. Электроника, шмотки. Там что застряли поставки из азии, что магазины поставили на паузу. Понятно что бьет по карману бизнесу, но насколько критичен месяц-два простоя зависит от необходимости платить зарплаты и рассчитываться за поставки и аренду. Теоретически меры для того что бы снять напряг принимаются в виде решений по отсрочкам платежей, отмены штрафов и предложениями поддержки кредитования.
Прод и хоз -товары это базовая потребность и движение должно быть, хоть и вялое. Хотя учитывая как расхватали все в начале истерии, то магазам жаловаться грех. У них уже случилась предновогодняя распродажа в начале весны.
Производство. Промышленность на паузе. Месяц? Насколько это критично для автопрома, среднего и тяж. машиностроения? Не думаю, что ужас ужас. Что-то есть на складах, что-то везут, что-то в процессе. Закрытие на пару недель, чтоб неперезаражать работников... но это синхронно с приостановкой в других сферах, поэтому в основном проблема в рассинхронизации текущих бизнес ритмов.
Сельское хозяйство. Вообще вне проблематики. Ни скученности людей ни особо закрытых помещений. Сезонные и прочие работы. Спрос на продукты может колебаться. Но и поставки не идут конвеером по причине специфики. Особенно растениеводство.
Пищепром. Открытый вопрос. Т.к. под карантинные меры всецело попадает, но там и так куча требований к санитарным условиям и может статься, что полностью ставить на паузу не будут, да и обеспечение продовольствием критически важный вопрос.
Фармацевтика, медоборудование вообще на волне. Тут нечего даже переживать.
Строительство при краткосрочной приостановке особо пострадать не должно, т.к. там процессы довольно долгие и есть оределенная инерция. Постфактум может сказаться падение спроса из-за понесенных в момент карантинных мер убытков и по перестраховке.
Финсектор и биржи я вообще не хочу рассматривать, т.к. последнее время наблюдается отрыв этих секторов от реальной экономики и какой-то сам по себе полет и существование в своей парадигме, которая только влияет на скачки цен на реальные ресурсы. Причем все объяснения оных чем дальше тем притянутее за уши. Это предмет отдельной дискуссии.
Посему, на мой взгляд, может быть несколько выводов - потенциальных рисков.
Спад потребления и выпадение доходов населения по причине карантинных мер, что в целом ставит под угрозу выход из заморозки всей экономической активности. Это в комбинации с финансовым перегрузом работодателей(убытки, доп расходы, потеря оборота и прибыли) может стать самым серьезным испытанием и одной из самых важных проблем.
Причем на эти проблемы завязано оживление потребления. Это завязано в первую очередь по людям живущим от зарплаты до зарплаты и обеспечивающим основу массового потребления и потребительского кредитования.
На мой взгляд все, у кого хоть что-то есть в кубышке потратятся, но не критично. Не такой уж длинный срок выпадения доходов.
В принципе, при восстановлении потребления в широком смысле, производство и экономический ритм могут выползти из просадки.
Отсюда вроде как напрашивается обоснование раздачи бабла напрямую бизнесу и населению. На финсектор денег постольку поскольку, чтоб не стали валиться. Но там пожглось, как мо моему мнению, все, что было напечатано без обеспечения и роздано. Пожглось частью вместе со сбережениями, к сожалению.
Критичность и перспективы развития ситуации покажут события апреля-мая. Когда окажется, что штопор перестал быть управляем.
Вот такие мысли вслух.
Еще, вдогонку, по поводу США во всем этом бардаке.
Учитывая происходящее там вообще может случиться, что они выпадут из мировой торговли. Фин рынок уходит на дно и теряет привлекательность. Потребление может схлопнуться по причине изоляции, проблем со скакнувшей безработицей. Производство нефти/газа развалится из-за цен и закредитованности, Боинг и подобные компании не факт что переживут все происходящее. Что останется?
Доллар. Дык кому он будет нужен. Особенно если Китай встанет на ноги, а США еще будет по уши в проблемах.
При рухнувшем товарообороте в мире, будет проще перенаправить торговлю. И тогда, возможно, на место США выйдет Азия во главе с Китаем. В завязке с Европой и Россией. С Африкой пока не ясно, но если там что-то подобное начнется, как в Европе с коронавирусом, то ее можно на время списать. Т.к. ресурсов выползти из этой проблемы там меньше, а внешние все уже заняты.
Отредактировано: BigMc - 24 мар 2020 02:48:05