Скрытый текст
В сообщениях американских новостных агентств отмечалось, что чиновники Белого дома обсудили ряд мер по компенсации экономических потерь, связанных со вспышкой коронавируса, включая отмену части или всего долга правительства США в размере почти 1,1 триллиона долларов перед Китаем.
Хотя аналитики добавляли, что вероятность того, что Соединенные Штаты примут такой «ядерный вариант», крайне мала, но сам факт обсуждения этой идеи может побудить Пекин попытаться избежать рисков путем сокращения казначейских облигаций США.
Это, в свою очередь, может создать проблемы для рынка государственных облигаций США. В настоящее время правительство США существенно увеличивает выпуск новых облигаций для покрытия ряда планов по борьбе с пандемией и нанесенным ей экономическим ущербом.
Клифф Тан, глава отдела по исследованию глобального рынка MUFG Bank в Восточной Азии, сказал: «Это безумная идея. Любой, кто так думает, должен задуматься над своей пригодностью для государственной должности». «Мы думаем, что это во многом политическая стратегия переизбрания (Дональда Трампа), это циничная стратегия, потому что она разрушит финансирование дефицита федерального бюджета США ".
Президент США Дональд Трамп и другие официальные лица США усилили свою критику Китая в связи со вспышкой коронавируса и пригрозили наложить на Китай дополнительные экономические санкции.
Но аналитики предупреждают, что любая отмена долга перед Китаем (на самом деле это дефолт) будет иметь контрпродуктивное влияние на интересы США, поскольку это может подорвать уверенность инвесторов в реальности погашения долгов правительством США.
Это приведет к росту процентных ставок в США, что увеличит стоимость заимствований для правительства, американских компаний и потребителей и нанесет тяжелый удар по и без того слабой экономике США.
На этой неделе доходность казначейских облигаций США продолжала торговаться около исторических минимумов, что указывает на то, что трейдеры рынка и управляющие фондами в основном недовольны широко распространенной далеко идущей идеей о том, что Соединенные Штаты могут частично или полностью списать долг Китая.
Тем не менее, по мнению аналитиков, новость об этой идее, обсуждавшаяся высокопоставленными официальными лицами США, может заставить китайских руководителей беспокоиться о том, что риск владения большими объемами казначейских облигаций США возрастает, так как китайско-американские отношения быстро ухудшаются.
Айрис Пан (Iris Pang), главный экономист Большого Китая в ING Bank, сказала, что, если у Китая будет выбор, то он будет стремиться избежать быстрой продажи казначейских облигаций США без предварительного рассмотрения других карательных мер против Соединенных Штатов.
За последние 10 лет в Китае уже звучали призывы к правительству сбросить огромное количество казначейских облигаций США.
Китай может спровоцировать обвал доллара США и финансовых рынков, продавая казначейские облигации США на рынке в большом количестве, что приведет к снижению цены казначейских облигаций США и приведет к резкому росту доходности. Но это также вызовет глобальную финансовую катастрофу и нанесет ущерб Китаю.
В качестве рычага Китай может сократить или прекратить покупать новые казначейские облигации США. По мере погашения старых казначейских облигаций США Китай может просто не покупать новые, тем самым Китай будет постепенно сокращать свои запасы казначейских облигаций США.
Айрис Пан сказала: "В ближайшие месяцы (Китай может) прекратить покупать казначейские облигации США, чтобы послать четкий сигнал о своих намерениях". "Если он решит это сделать, он может их продать позже".
В то же время Китай может рассмотреть вопрос о введении тарифов или сокращении закупок сельскохозяйственной продукции в Соединенных Штатах. В рамках первого этапа торгового соглашения, подписанного в январе этого года, Китай согласился приобрести продукты и услуги США на сумму 200 миллиардов долларов США в течение следующих двух лет. Но вспышка коронавируса подняла вопросы о способности Китая выполнить эти обещания, и Трамп заявил в воскресенье, что, если Китай не купит количество американских продуктов, которые он обещает, что прекратит действие соглашения.
Китайские юристы в последние две недели также начали изучать возможности и риски от судебных преследований правительства США.
Поступали призывы к Китаю диверсифицировать свои валютные резервы в размере 3 трлн долларов США, из которых около трети составляют казначейские облигации США. Согласно последнему отчету Казначейства США, китайские активы упали до 1,09 трлн долларов США в феврале с пика в 1,32 трлн долларов США в ноябре 2013 года. В прошлом году Япония обогнала Китай и стала крупнейшим держателем казначейских облигаций США.
"Такие страны, как Китай и Россия, очень надеются избавиться от расчетов в долларах. Это происходит потому, что правительство США может использовать доллар как оружие". Сюй Ситао, главный экономист Deloitte China, сказал, что он имеет в виду практикуемый правительством США подход к отрезанию связей иностранных граждан, компаний и правительств с мировой долларовой финансовой системой. Это создает большие проблемы.
"Очевидно, что некоторые страны готовы к диверсификации и отказу от расчетов в долларах США".
Китайское агентство по валютному регулированию, Государственная администрация по иностранным валютам, в прошлом году обнародовали данные валютных резервов Китая в 2014 году, продемонстрировав, что они неуклонно диверсифицировали свои валютные резервы.
В конце 2014 года активы в долларах США составляли 58% от общего объема золотовалютных резервов Китая в размере 3,84 трлн. долл. США, что ниже 79% в 2005 году, а также ниже среднего глобального показателя в 65%.
Аналитик Goldman Sachs Карен Райхготт Фишман (Karen Reichgott Fishman) подсчитала в недавнем исследовательском отчете, что в марте Китай продал активов примерно на 30 миллиардов долларов США, чтобы поддержать обменный курс юаня от резкого роста доллара США в этом месяце. Валютные резервы Китая резко упали в марте 2020 года, что является крупнейшим снижением с ноября 2016 года.
К долларовым активам, принадлежащим Китаю, относятся 70% казначейских облигаций США, 15% долгов государственных учреждений США и 15% акций.