Тред №107994

Гипер доллара обновл.2
http://www.marketske…aying.html
В данной статье объясняется краткосрочный рост денежной базы на 800 млрд. долл.:

Как только Фед начал платить процент за превышения в резервных отчислениях, грань между трежерис и резервами размылась. Наличные депозиты используются для выдачи кредитов и получения маржинальной прибыли, излишние резервы также стали активами приносящими прибыль.
На самом деле процент за превышение резервов сейчас самый привлекательный актив из всех возможных. Следом идут трежерис сроком на 1 месяц, но у них есть риски по дефолту и по процентам. Превышение резервыных отчислений имеют нулевой риск по дефолту и приносят больше прибыли. Это видно на следующем графике:

До тех пор пока проценты по одномесячным трежерям находятся ниже 0,25, превышения резервных отчислений останутся основными краткосрочными инвестициями депозитных учреждений. Таким образом, рост денежной базы на 800 млрд. является частью краткосрочных трежерей (внешнего долга), а не денежной базы США.

Если же процент по одномесячным трежерям превысит 0,25%, то ситуация кардинально переменится. Что приведет к реальному включению станка:

Цитата: Slay
Тезисы выступления главы ФРБ Ричмонда Лэкера

- Нельзя слишком долго откладывать ужесточение монетарной политики.
- Это будет трудная задача - точно подобрать время, когда нужно будет вновь повысить учетные ставки.
- Банки продолжают ужесточать стандарты выдачи ипотечных кредитов.
- Риски дефляции "преувеличены", тогда как инфляционные риски реальны.
- Темпы экономического спада замедляются, экономика США достигнет дна в конце 2009 года.
- Видит признаки устойчивости потребительского спроса.
- Резкий спад на рынке жилья, скорее всего, не возобновится.
- Худшие времена для производственного сектора "остались позади".
- Однако высокие темпы сокращения рабочих мест сохраняются.


Смотрю пендосы противоход готовят.ЕЦБ ставочку 7 мая понизит.....а пендосы чуть позже 7 мая стресс-тесты объявят,а потом и ставочку вверх.....а дальше рынки в пол,паника,парковка в трежеря до паритета с евро и последующей скупкой мёртвого рынка жуткой зелёной массой.Али до осени подождут?!

Мое мнение:
Данными манипуляциями Фед покажет, что количественное смягчение подконтрольно ему и рынку нечего бояться:
1) Инфляция проявляется через 2-3 квартала после включения печатного станка. Но, как мы видим, станок ещё не был включен и гипера нам не видать ещё 2 квартала как минимум.
2) Нынешняя волатильность денежной базы была встречена с настороженностью, но она не связана с денежной эмиссией и поэтому Фед справится с ней довольно легко, повысив процент по краткосрочным трежерям.
3) Вторая волатильность денежной базы будет воспринята как норма, но на этот раз она будет вызвана из-за реальной эмиссии доллара…