«Роснефть» продолжает сокращать свою долговую нагрузку

Rosneft Finance S.A., которая является дочерним обществом ПАО «НК «Роснефть», осуществила погашение еврооблигаций серии 2 общим номиналом 1 миллиард долларов США

Эти еврооблигации были выпущены бывшей группой ТНК-ВР в 2006 году со сроком погашения через 10 лет, а ставка купона по ним составляла 7,5% годовых.


Погашение состоялось в плановом порядке, поскольку максимизация прибыли на операционном уровне и эффективное управление оборотным капиталом позволяют «Роснефти» генерировать стабильный денежный поток. Это, в свою очередь, обеспечивает источники для выплаты дивидендов, снижения долговой нагрузки и обеспечения необходимой ликвидности для финансирования инвестиционной программы.
По итогам погашения в обращении остаются 3 серии еврооблигаций Rosneft Finance S.A. общим номиналом 2,4 миллиарда долларов США.
Эксперты мировых рынков высоко оценивают перспективы российской нефтяной отрасти и особенно – компании «Роснефть». Сразу два лидера мирового инвестиционного сообщества — Goldman Sachs и Morgan Stanley опубликовали аналитические доклады, в которых утверждается, что в ближайшие годы «Роснефть» станет абсолютным лидером по росту ключевых показателей среди российских и иностранных конкурентов. Инвестиционные аналитики предсказывают рост добычи нефти в России в ближайшие два года – причем более чем на 300 тысяч баррелей в сутки. В основе таких ожиданий лежат планы российских нефтегазовых компаний по запуску новых проектов.
«Мы положительно оцениваем перспективы российской нефтяной индустрии, как в части роста производства, так и в части генерации свободного денежного потока (СДП). Российские нефтяные компании — одни из немногих в мире, которые могут себе позволить наращивать производство и продолжать выплату дивидендов», — отметили аналитики Goldman Sachs. По их мнению, в течение следующего года суммарная добыча в Российской Федерации вырастет не менее чем на процент, до 11,21 млн баррелей. К концу же 2018 года в РФ будут каждый день выкачивать из земных недр по 11,65 млн баррелей, чего не удавалось достигнуть даже в советские времена. Схожие данные, основанные на планах российских нефтегазовых компаний, приводит Morgan Stanley.
Как полагает Goldman Sachs, если в последние годы драйвером роста были «НОВАТЭК» и «Башнефть», то скоро их сменит «Роснефть». «Мы считаем, что «Роснефть» является одной из наиболее устойчивых компаний к колебаниям цен на нефть и будет расти быстрее всех среди мировых интегрированных нефтяных компаний», — говорится в аналитической записке. Эксперты связывают быстрый рост компании с ростом на 50% объемов эксплуатационного бурения, что в среднесрочной перспективе должно привести к улучшению профиля добычи зрелых месторождений. Кроме того, дальнейшему росту добычи компании будет способствовать ввод в эксплуатацию новых месторождений в Восточной Сибири. «В долгосрочной перспективе акции «Роснефти» — лучшая ставка, — пишут аналитики Morgan Stanley. — У компании самый высокий потенциал роста внутреннего производства на 5-летнем горизонте, и она активно работает над оптимизацией инвестпрограммы».
Эксперты инвестбанков считают акции «Роснефти» наиболее привлекательными для инвесторов среди бумаг русских компаний топливно-энергетического комплекса. Goldman Sachs ожидает снижения долговой нагрузки «Роснефти», а доходность СДП компании в 2016 и 2017 гг. станет максимальной по сравнению с российскими и глобальными конкурентами и составит 11% и 13% соответственно, говорится в обзоре банка.
Не вызывает сомнений, что одним из ключевых факторов, объясняющих повышенный интерес инвесторов к «Роснефти» является делеверидж, то есть попросту снижение долга. За 2015 год чистый долг компании сократился почти вдвое, с 43,8 до 23,2 млрд долларов — и это при том, что дивиденды за 2015 год выросли почти в полтора раза.