Западные санкции в отношении банков только царапают поверхность крепости Россия

ЦитатаЛОНДОН/НЬЮ - ЙОРК, 22 февраля (Reuters) - Соединенные Штаты, Европейский Союз и Великобритания объявили о новых санкциях в отношении России во вторник после признания Москвой двух сепаратистских регионов Украины независимыми образованиями. Главная из них-российские банки и их способность работать на международном уровне. Однако влияние новых санкций, скорее всего, будет минимальным. Западные правительства - на данный момент - предпочитают держать в резерве гораздо более крупные пакеты санкций, которые они запланировали, на случай эскалации кризиса. Это означает, что российские банкиры или их западные коллеги, имеющие отношение к стране, не будут терять много сна. Действительно, американские банки не ожидают, что глобальные санкции окажут серьезное влияние на американский банковский бизнес или вызовут риск заражения, учитывая, что кредиторы мало подвержены влиянию российской экономики, заявили три руководителя, знакомые с отраслевым мышлением.
Вот как нацелены банки и какие меры могут ударить сильнее:
ЧТО БЫЛО ОБЪЯВЛЕНО ДО СИХ ПОР?
Министры иностранных дел европейских стран договорились ввести санкции против 27 физических и юридических лиц, включая банки, финансирующие российских лиц, принимающих решения, и операции на самопровозглашенных территориях. В пакет санкций также входят все члены нижней палаты российского парламента, проголосовавшие за признание самопровозглашенных регионов. Великобритания ввела санкции в отношении Геннадия Тимченко и двух других миллиардеров, тесно связанных с президентом России Владимиром Путиным, а также в отношении пяти банков - "Россия", ИС-банк, ГенБанк, Промсвязьбанк и Черноморский банк. Кредиторы относительно невелики, и только военный банк "Промсвязьбанк" входит в список системно значимых кредитных организаций центрального банка России. Банк "Россия" уже находится под санкциями США с 2014 года за тесные связи с кремлевскими чиновниками. Вашингтон ввел санкции против Промсвязьбанка и ВЭБ-банка. Он также усилил запреты на российский суверенный долг, что, по словам президента США Джо Байдена, означало, что российское правительство будет отрезано от западного финансирования. Казначейство США заявило, что распространяет действующие запреты на участие на вторичном рынке облигаций, выпущенных после 1 марта российским Центральным банком и другими организациями. Российские долларовые облигации увеличили свои потери после объявления о санкциях США, а более долгосрочные выпуски упали до рекордных минимумов, торгующихся в середине 90-х годов , показали данные. Премия, требуемая инвесторами за удержание российского долга над безопасными казначейскими облигациями США, выросла до 329 базисных пунктов, что является самым высоким показателем с момента разгрома рынка COVID весной 2020 года.
КАКОВО БУДЕТ ЭТО ВОЗДЕЙСТВИЕ?
Пока - минимально. Крупные российские банки глубоко интегрированы в мировую финансовую систему, а это значит, что санкции в отношении крупнейших институтов могут ощущаться далеко за ее пределами. Но новые санкции нацелены на более мелких кредиторов. Меры, направленные против банков, пока не столь масштабны, как те, которые были введены после аннексии Крыма Россией в 2014 году, хотя многие из этих санкций остаются в силе. Затем Запад внес в черный список конкретных лиц, попытался ограничить доступ российских государственных финансовых институтов к западным рынкам капитала, нацелился на крупных государственных кредиторов и ввел широко распространенные ограничения на торговлю технологиями. Новые меры Британии не предусматривали введения ограничений на крупнейшие государственные банки, отсечения капитала для российских компаний или изгнания из Великобритании других видных так называемых российских олигархов. Акции крупнейших российских банков, Сбербанк и ВТБ взлетели после того, как контролируемые государством группы избежали санкций. Аналитики говорят, что российские институты лучше справляются с ограниченными санкциями, чем восемь лет назад, а российские государственные банки сократили свое присутствие на западных рынках. Согласно январскому отчету Института международных финансов, с 2014 года Россия диверсифицировалась, отказавшись от казначейских облигаций США и долларов - евро и золото составляют большую долю российских резервов, чем доллары. У России также есть сильная макроэкономическая защита, включая обильные валютные резервы в размере $635 млрд, цены на нефть около $100 за баррель и низкое соотношение долга к ВВП в размере 18% в 2021 году. "Сегодняшние санкции не были столь значительными", - сказал Сэмюэл Чарап, старший политолог некоммерческой беспартийной корпорации "РЭНД", по поводу санкций США. - Вопрос в том, куда мы пойдем дальше, - сказал он. - Я становлюсь все более пессимистичным, и я думаю, что существует высокая вероятность значительных дальнейших российских военных действий, и я думаю, что в этом случае мы, скорее всего, увидим некоторые действительно качественно более разрушительные меры, чем в прошлом".
ЧТО МОЖЕТ БЫТЬ ДАЛЬШЕ?
ЕС заявил, что готов наложить "серьезные санкции" на российскую экономику, но также предупредил, что, учитывая тесные энергетические и торговые связи ЕС с Россией, он хочет поэтапно ужесточать санкции. Чиновники рассматривают меры во вторник как первый раунд. Помимо кредиторов, которые ведут бизнес непосредственно с отколовшимися регионами, пока неясно, когда и ударит ли ЕС по крупнейшим банкам. Вашингтон подготовил целый ряд мер, включая запрет американским финансовым учреждениям обрабатывать транзакции для крупных российских банков путем сокращения "корреспондентских" банковских отношений, сообщили источники Reuters на прошлой неделе. Отключение международных платежей нанесет серьезный удар. Однако эти меры могут быть оставлены в резерве. Российские Сбербанк и ВТБ столкнутся с американскими санкциями, если Москва продолжит вторжение в Украину, заявил журналистам высокопоставленный представитель администрации США. Если такие банки действительно станут мишенью, американские банки могут столкнуться с возмездием, сказал Чарап, который указал на кибератаки как на потенциальное оружие, которое может быть использовано.
ЧТО УДАРИТ СИЛЬНЕЕ ВСЕГО?
Больше всего банки региона и западные кредиторы опасаются того, что России запретят пользоваться широко используемой глобальной платежной системой SWIFT, которой пользуются более 11 000 финансовых учреждений в более чем 200 странах. Такой шаг сильно ударит по российским банкам, но последствия будут сложными. Запрет SWIFT затруднит европейским кредиторам возвращение своих денег, и Россия создает альтернативную платежную систему. Данные Банка международных расчетов (БМР) показывают, что европейские кредиторы владеют львиной долей из почти 30 миллиардов долларов, привлеченных иностранными банками в Россию.
КАКИЕ ИНОСТРАННЫЕ БАНКИ НАИБОЛЕЕ ПОДВЕРЖЕНЫ РИСКУ?
Европейские банки, особенно австрийские, итальянские и французские , наиболее подвержены влиянию России и находятся в состоянии повышенной готовности, если правительства введут новые санкции.


По данным BIS, в третьем квартале 2021 года итальянские и французские банки имели непогашенные требования к России на сумму около 25 миллиардов долларов. Австрийские банки располагали 17,5 миллиардами долларов. Это сопоставимо с 14,7 миллиардами долларов для Соединенных Штатов. Среди наиболее подверженных риску кредиторов-австрийская группа RBI, которая имеет крупные операции в России и Украине. В нем говорилось, что "кризисные планы" вступят в силу, если ситуация ухудшится. Его акции закрылись во вторник падением на 7,5%. Однако многие иностранные банки значительно сократили свое влияние на Россию с 2014 года, что сделало некоторых банкиров менее обеспокоенными угрозой санкций.