Не смотря на то, что Россия пока избегает энергетических санкций, крупные нефтяные компании бегут, но TotalEnergies остается

ЦитатаЛОНДОН, 5 марта (Reuters) - TotalEnergies Франции  - одинокая фигура, цепляющаяся за свои российские инвестиции во время массового исхода западных нефтяных компаний из страны после вторжения в Украину, хотя никакие санкции не вынудили их отказаться от таких инвестиций. "Что касается существующих активов, то компания заявляет, что будет соблюдать европейские санкции, каковы бы ни были их последствия. Но на данный момент никаких санкций в отношении энергетики нет", - сказал источник, знакомый с мышлением внутри TotalEnergies. TotalEnergies имеет ориентированную на будущее позицию в России, в значительной степени ориентированную на сжиженный природный газ (СПГ), с долей в еще не построенном проекте Arctic LNG 2 стоимостью 21 миллиард долларов, а также в производстве "Ямал СПГ". Поскольку мир пытается сократить выбросы углекислого газа, крупные нефтяные компании делают ставку на СПГ, чтобы заменить более загрязняющие уголь и нефть. TotalEnergies впервые купила долю в российском газодобывающем Новатэке в 2011 году за $ 4 млрд и постепенно увеличила свою долю до чуть менее 20% к 2018 году. "Компания не может продавать активы со дня на день, если только санкции не вынудят ее сделать это. Нужно время на размышления", - сказал собеседник агентства. Французское правительство отказалось комментировать конкретные компании и Россию. Президент Франции Эммануэль Макрон, собравший во вторник участников франко-российского форума, не призывал TotalEnergies или французские компании покинуть Россию, сообщили агентству Reuters два участника. Среди присутствующих был и генеральный директор TotalEnergies Патрик Пуянне. Напротив, британское правительство сразу же приветствовало решение Shell и BP выйти из России. Главный исполнительный директор Бернард Луни заявил сотрудникам, что BP "не может разумно продолжать работу в России, учитывая конфликт на Украине", согласно источнику в компании. Миллиарды долларов предстоящих списаний накапливаются для компаний, которые заявили, что выйдут из своих российских активов: BP, Shell, Equinor и Exxon Mobil. На данный момент потенциальных покупателей на доли и операции, которые они оставляют в России, немного. Цены на акции компаний, вышедших из России, в последние дни превзошли котировки Total Energies. Акции TotalEnergies отстают от конкурентов "Мы видим, что потенциальный выход TTE гораздо сложнее, чем у конкурентов", - сказал аналитик RBC Equity Бирадж Борхатария. в среду. - Мы считаем Россию стратегически важной для TTE, особенно для ее СПГ-бизнеса". TotalEnergies стремится удовлетворить 10% мировых рынков СПГ к 2025 году-50 млн тонн в год. По данным РБК, на долю России приходится 6 млн тонн "Ямала" и еще 4 млн тонн "Арктик СПГ-2" после ввода в эксплуатацию.
Reuters не смогло проверить общую доходность инвестиций в Россию крупнейших нефтяных компаний, которые не регулярно публикуют финансовые отчеты по активам и странам. Тем не менее было ясно, что BP, например, уже хорошо заработала на своих инвестициях. Когда бывший президент США Дональд Трамп ударил по Ирану санкциями, TotalEnergies также застряла со своими инвестициями в крупное газовое месторождение, отказавшись от них только после того, как не смогла получить отказ от санкций от Вашингтона в 2018 году. В то время СМИ сообщали, что Пуянне сказал Трампу, что продолжение инвестиций может помочь демократическому прогрессу в Иране.
В 2021 году денежный поток Total Energies из России составил 1,5 миллиарда долларов. Он отказался предоставить более подробную информацию о своих российских инвестициях и денежных потоках за предыдущие годы. Тем временем BP грозит списание до $25 млрд за уход из России и потерю годовых дивидендов от "Роснефти", которые, согласно ее квартальным результатам, колеблются между $300 млн и $780 млн. Но денежный поток, который она получала от России на протяжении многих лет, мог бы отчасти смягчить эту боль. В 2003 году ВР и российские инвесторы создали ТНК-ВР, в которую ВР вложила 8 миллиардов долларов. За последующие 10 лет BP получила около 19 миллиардов долларов дивидендов. В 2013 году "Роснефть" купила долю BP в ТНК-BP примерно за $12 млрд наличными и акции "Роснефти", которые принесли BP дивиденды в размере более $4 млрд. Shell, которая была ранним партнером первого в России завода по производству СПГ "Сахалин II", продала половину своей 55-процентной доли "Газпрому" в 2007 году за 4,1 миллиарда долларов, за два года до запуска проекта. Чистая прибыль "Сахалина-II" и его салымских месторождений в 2021 году, начавших полную добычу в 2006 году, составила 700 миллионов долларов. Налоговые отчеты показали, что накопленная прибыль из России составила около $384 млн в 2020 году, $455 млн в 2019 году и убыток в размере $16 млн в 2018 году. Отмечая обесценение после выхода из России, Shell заявила, что у нее есть внеоборотные активы на сумму около $3 млрд. Представитель Shell отказался сообщить более подробную информацию. Что касается того, что Exxon Mobil закрыла дверь своих активов в России на сумму 4 миллиарда долларов и спровоцировала то, что могло бы стать списанием, то она извлекла выгоду из эксплуатации крупных морских нефтяных и газовых месторождений вблизи острова Сахалин с 2005 года. Exxon не стала сворачивать свои инвестиции в Россию и отказалась комментировать потенциальное списание активов. Но финансовый директор компании Кэтрин Микеллс заявила в среду, что выход из российских нефтегазовых операций сократит прибыль на 1%-2%. "Все они будут бороться за репатриацию будущих доходов из России. Разница между ними заключается в том, что TotalEnergies могут утверждать, что у них меньше прямых связей с правительством, потому что Новатэк находится в частной собственности. Вопрос в том, как долго продержится этот аргумент", - сказал Джакомо Ромео, аналитик Jefferies equities. "С точки зрения возвратности инвестиций прямые доли в СПГ-активах, таких как Сахалин, Ямал и Арктик СПГ, отличаются от долей в таких компаниях, как "Роснефть" и "Новатэк". Китайские или индийские инвесторы могут быть заинтересованы в долях в СПГ-активах, если цена будет достаточно низкой и будет достаточно неконтрактованных объемов".