Вслед за Россией в мировых финансах царит неразбериха, но не паника

Цитата7 марта (Reuters) - Санкции западных союзников против России начали действовать в ответ в виде больших потенциальных потерь для их собственных банков, компаний и инвесторов, часто неожиданным образом. В прошлом такие пожары были предвестниками финансовых кризисов. Но некоторые участники рынка говорят, что не видят паники на рынке, по крайней мере пока. "У нас не было ни одного из этих” святых дерьмовых "телефонных звонков",-сказал Дэвид Шамис, соучредитель частной инвестиционной компании Atlas Merchant Capital, специализирующейся на финансовых услугах, направляясь в выходные из города на хоккейный турнир своей дочери. - В системе гораздо больше капитала. Россия не так уж велика. Управление рисками стало лучше”,-сказал Шамис, сравнивая нынешнюю ситуацию с финансовым кризисом 2008 года, когда он сидел в первом ряду как человек, у которого был капитал для инвестиций. Действительно, на этот раз у банков есть жировые буферы. В знак того, сколько лишних наличных денег валяется без дела, Федеральная резервная система заявила в пятницу, что финансовые учреждения разместили на них более 1,4 трлн долларов за ночь почти без возврата. Это показывает, что в финансовой системе достаточно капитала, чтобы поглотить потери от "вторжения" на Украину. Тем не менее, воронка потенциальных потерь быстро растет. От Societe Generale SA и BP Plc в Европе до Citigroup Inc в США западные компании подсчитали миллиарды долларов, связанных с Россией, - деньги, которые они могут потерять. По оценкам одного крупного американского банка, риск Запада через его компании, а также через его отношения с российским центральным банком может составить около 400 миллиардов долларов.
Шок ощущается в самых неожиданных местах. В Германии долговое управление было вынуждено увеличить размер облигаций, чтобы облегчить условия на рынках кредитования овернайт еврозоны, которые являются важнейшим источником кредитов для банков и других финансовых учреждений. Бунды используются в качестве залога на рынке, но их нехватка ощущается. Немцы заявили, что подозревают, что некоторые облигации принадлежат санкционированным организациям, которые не могут торговать. В России интернет-компании Ozon Holdings Plc и Yandex NV могут столкнуться с неожиданными счетами почти на $2 млрд после того, как торговля их американскими акциями была приостановлена после санкций. Это может привести к включению в их долговые соглашения пункта, который делает некоторые из их облигаций подлежащими погашению. "Яндекс" заявил, что у него нет денег, чтобы платить инвесторам. Несопоставимый характер и географическое распространение этих пожаров-вот некоторые из признаков финансового заражения, идея о том, что убытки могут быстро прорваться через глубоко взаимосвязанную систему таким образом, что никто не может полностью предсказать. В какой-то момент по мере распространения убытков участники рынка впадают в панику и уходят, замораживая кредиты и провоцируя более широкий финансовый кризис. Бывший председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Тимоти Массад был глубоко вовлечен в качестве чиновника казначейства в борьбу правительства США с финансовым кризисом 2008 года. Вторя Шамису, он считает, что система вполне способна поглотить шок, и он не заметил ничего, что вызывало бы серьезные опасения по поводу финансовой стабильности. Тем не менее ситуация быстро развивается. - Я не думаю, что это стабильная ситуация, - сказал Массад. -Больше всего меня беспокоит то, как долго это будет продолжаться и произойдет ли на войне что-то такое, что вызовет гораздо больший шок или панику. Он отметил, что нападение в пятницу на украинскую атомную станцию вызывает тревогу. На рынках начали появляться некоторые признаки стресса, когда инвесторы отказывались от более рискованных активов. Банки нервничают по поводу кредитования друг друга и накопления долларов, которые иностранцам становится все дороже приобретать. Российские активы находятся в чистилище. 28 февраля Москва резко приказала брокерам отклонить заказы иностранцев на продажу российских ценных бумаг, что означало, что любые заказы на продажу рублевых российских государственных облигаций, которые к тому времени не были погашены, зависали. По одним оценкам, выручка на сотни миллионов долларов может быть заморожена, но даже в этом случае участники рынка говорят, что удар по портфелям недостаточно велик. На данный момент слово на Уолл-Стрит -это скорее замешательство, чем паника. Участники рынка говорят, что люди прорабатывают, что означает плотина санкций против российских банков, активов и физических лиц для их сделок и холдингов. "Опасность исходит из того факта, что у вас длинные посреднические цепочки, которые затрудняют понимание того, каковы именно риски и риски", - говорит Массад.