Стагфляционный обзор (апрель 2022 года): Санкции! Вы где?

  1. То, что предсказывалось в предыдущие несколько недель, свершается: сектор “Промпроизводство” набирает “силу”. Тут нужно заметить два важных обстоятельства: 

1.1. Во-первых, значительная часть данных получена за позапрошлый месяц, февраль. По мере продвижения индикатора по временной шкале к текущему моменту ситуация станет ухудшаться. 

1.2. Во-вторых, мне до сих пор не понятны данные показателей PMI (индекс уверенности менеджеров по закупкам). Именно эта статистика считается опережающим индикаторам, так как в индустрии закупки завязаны на планы выпуска, а значит, могут неким образом быть приняты для оценки уровней роста или снижения рассматриваемого показателя в будущем. В начале апреля практически по всем странам (кроме России и Гонконга) оптимизм менеджеров по закупкам продолжал зашкаливать (у некоторых стран PMI был выше 60!).  Я ожидаю, что в апреле и мае мнение указанного персонала будет приведено к текущим реалиям. 

   2. Я все же ожидаю, что вот-вот сектор “Дефляция” покажет за какой-нибудь месяц ноль. Ибо поступающие данные не оставляют странам Запада проскочить мимо гиперинфляции. Месяц только начался, а рекорды “стахановцев печатных станков” продолжают удивлять главным образом ускоряющейся тенденцией. 

1. 01.04.2022 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в еврозоне (г/г): 7,5%. 

Абсолютный рекорд! 

2. 06.04.2022 Индекс цен производителей (PPI) в еврозоне (г/г): 31,4%. 

Новый абсолютный рекорд!