Пристегнитесь, говорят трейдеры, поскольку дикие скачки на Уолл-стрит не показывает никаких признаков конца

ЦитатаНЬЮ-ЙОРК, 6 мая (Reuters) - Массовые двухдневные колебания акций США подчеркивают тенденцию, которая, по мнению некоторых участников рынка, станет отличительной чертой в ближайшие месяцы: интенсивная волатильность. Индекс S & P 500 упал на 3,6% в четверг, на следующий день после роста на 3,0% в заявлении Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике. За последние пять сессий индекс отметил два самых больших однодневных падения с тех пор, как пандемия взбудоражила рынки два года назад, в результате чего базовый индекс снизился на 13% в 2022 году. Nasdaq упал на 5%. По одному показателю - 10-дневной реализованной волатильности для S & P 500 или того, насколько индекс переместился за скользящий 10-дневный период - акции США находятся на самом высоком уровне с момента распродажи, вызванной пандемией, в первой половине 2020 года. Колебания происходят, когда инвесторы сталкиваются с множеством потенциально горючих факторов, главным из которых является то, сможет ли Федеральная резервная система укротить растущую инфляцию, не приводя экономику к рецессии. Ралли в среду произошло после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл объявил о широко ожидаемом повышении процентной ставки на 50 базисных пунктов и сказал, что политики не обсуждают более крупные повышения. Он также выразил уверенность, что центральный банк может направить экономику на так называемую мягкую посадку – мнение, к которому инвесторы, казалось, гораздо более скептически относились днем позже, когда акции упали. "Существует большая неопределенность в том, что происходит, с инфляцией, нефтью, глобальными макроэкономическими событиями", - сказал Мэтью Тим, глава отдела торговли деривативами на акции Cantor Fitzgerald. "Я думаю, что нас ждет некоторая волатильность в будущем, вероятно, на весь год". Резкая распродажа отправила индекс волатильности Cboe, известный как индикатор страха Уолл-стрит вверх на 5,78 пункта до 31,20, намного выше его долгосрочной медианы 17,63. Тим сказал, что, по его мнению, маловероятно, что индекс будет торговаться “намного ниже” в ближайшее время. Распродажа в четверг была необычайно широкой: каждый сектор S & P упал в тот день, и более 95% составляющих индекса оказались в минусе. "Это ясное "выйти сейчас и задать вопросы позже", - сказал Крис Мерфи, соруководитель производной стратегии в Susquehanna International Group. "Сегодняшний шаг говорит вам, что ФРС не может говорить об этом, вам придется немного пострадать, чтобы исправить эту ситуацию", - сказал Мерфи. Распродажа акций произошла, когда доходность 10-летних облигаций выросла выше 3%. Более высокая доходность может притупить привлекательность акций, особенно в быстрорастущих секторах, таких как технологии, чьи денежные потоки компаний более взвешены в будущем и уменьшаются при дисконтировании по более высоким процентным ставкам. “Рынок облигаций начал учитывать инфляцию и политику центрального банка раньше и, возможно, более эффективно, чем фондовый рынок", - сказал Брукс Ричи, со-главный инвестиционный директор K2 Advisors, указывая на макро-хедж-фонды, которые играют эту тему. "Таким образом, нам может понадобиться немного больше времени или даже немного больше давления, чтобы фондовый рынок был готов к новому циклу процентных ставок". Эндрю Бреннер, глава международного фиксированного дохода в National Alliance Securities, рассматривал продавцов четверга как фонды, которые следуют макротенденциям. "Это довольно ужасно на фондовых рынках", - сказал Бреннер, заявив, что продажа была ответом на замечания Пауэлла, поскольку инвесторы рассматривали его еще более "за кривой" в повышении ставок. ФРС вряд ли единственная проблема, с которой сталкиваются рынки. Цены на нефть и многие другие сырьевые товары остаются высокими, частично в результате последствий войны в Украине. Рынки по-прежнему сосредоточены на инфляции, а ключевые данные по потребительским ценам в США выйдут на следующей неделе.  "Волатильность взяла на себя "колесо обозрения", поэтому инвесторы должны пристегнуться, пока рынок приспосабливается к новым условиям", - сказал Джефф Клингельхофер, соруководитель по инвестициям в Thornburg Investment Management, в записке.