Ситуация с ликвидностью в США

Ситуация с ликвидностью в США. С 1 июня должно быть плановое сокращение баланса ФРС на 47.5 млрд в месяц с постепенным увеличением – 63.5 млрд в следующий месяц, 79.5 млрд с 1 августа и выход на 95 млрд с 1 сентября. Общее сокращение за 3 месяца планируется на 190 млрд.

Однако, это не должно оказаться существенного влияния на общую ликвидность в системе. На 1 июня на балансе Казначейства США было 780 млрд долл кэша на счетах ФРС, с 29 апреля кэш позиция была сокращена на 143 млрд – именно столько пришло в банковскую систему и поэтому рынок «нащупал дно» в середине мая, перейдя в рост.

Общая ликвидность в системе от ФРС и Казначейства с конца апреля увеличилась на 168 млрд в отсутствии QE. К чему бы это? План сокращение баланса ФРС на 190 млрд за 3 месяца будет перекрыт управлением кэш позицией Казначейства США – у них там для балансировки 780 млрд осталось.

Проблемы начнутся, когда кэш обнулится при закрытых рынках капитала и замороженном рынке трежерис.