Баллада о ЗВР
новая дискуссия
Аналитика
2.217
Предисловие.
Написать эту небольшую статью меня побудили 100500 -й раз раздающиеся призывы потратить ЗВР, а так же стенания о том, что нас "ограбили" и руководство и лично Набиулина ничего не понимают в экономике и нельзя было размещать ЗВР в западных банках.
Так вот, всем, кто собирается настучать по клавишам три буквы "ЗВР", сначала настоятельно рекомендую ознакомиться с тем, что это такое, их структуру. Весело и наглядно это объясняется в трудах основателя данного сайта, ака Авантюрист, а так же почему их нельзя тратить по своей прихоти. Почему мы ценим труды Михаила? Ответ на этот вопрос лежит в фильме "Игра на понижение", где задолго до ипотечного кризиса, один математик внезапно увидел признаки его наступления, все просчитал и решил вложиться в обвал рынка. Хотя сами "участники процесса", банкиры, клерки и трейдеры над ним потешались. Там же показывается, как его прогноз долго не срабатывал, по причине противодействия ему со стороны участников ипотечного рынка и крупнейших хедж-фондов. Михаил проделал тоже самое, только проанализировал всю глобальную экономику. В общем для ознакомления и эконом-просвещения читать обязательно каждому. Самым же ленивым, совсем вкратце о ЗВР:
ЗВР - это инвестиции в валюте в экономику страны. Поскольку они в валюте, а внутри ходит только национальная валюта, то ЦБ печатает рубли, меняет их по курсу и дальше они тратятся внутри страны. Вроде же все просто? Т.е. это деньги УЖЕ потрачены. И эта самая валюта лежит для того, что если/вдруг пойдет обратный процесс, то рубли изымаются из обращения, меняются обратно по курсу и из ЗВР валюта возвращается инвестору. Вот тут кроется причина нескольких проблем:
1. Отдавать надо чаще всего не с дисконтом, а с инвестиционным доходом, следовательно отдавать всегда надо больше, чем брал. Это покрывается:
а) за счет размещения ЗВР в западных банках под процент.
б) обязательной продажи части валютной выручки экспортерами ЦБ. Тем более, что этот пункт так же тянет за собой нивелирование отрицательных последствий сокращения денежной массы внутри страны, вследствие ее изъятия ЦБ (см. выше)
2. В случае, если из ЗВР начать тратить валюту, в том числе в виде валютных интервенций для поддержания курса рубля, то вы просто "сжигаете" свои ЗВР и в случае маржин кола, вас на это кол и посадят. Т.е. это вызовет дефолт по обязательствам.
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что в мирное время, а мы ведь не воюем с западными странами, в том числе и с США, размещение ЗВР в западных банках - это правильно. Другое дело, что у нас и предположить не могли, что США в шахматной партии просто перевернут доску и начнут кидаться фигурами. Почему же тогда ЦБ не кричит "караул!!! ограбили!!!"? Да потому, что, вспоминаем, это деньги итак не наши, а западных инвесторов. Вот прямо так. Поэтому ограничили вывод капитала, точнее даже не полностью ограничили, а сделав лицо "кирпичом" переводим деньги с заблокированных счетов и тыкая пальцами в платежки говорим: - "Вот смотрите. Видите? Мы все сделали, разбирайтесь в вашими банками сами." Еще пытались рассчитаться рублями. И именно поэтому никто особо не запарился по объявлению дефолта в России.
Тут, у внимательного читателя, может возникнуть вопрос: - "Если это не наши деньги, то почему ЦБ по своему усмотрению может менять структуру ЗВР, к примеру избавляясь от долларов и увеличиваю массу юаня?". А вот потому, что ЗВР состоит из свободно конвертируемых валют, т.е. если какой валюты будет не хватать, на нее обменяют другую, еще и, при грамотном руководстве, выиграв на курсовой разнице. Чем ЦБ постоянно и занимается.
Спасибо за внимание.