Тред №173499

Собственно, в рассуждениях о сроках и следующих этапах развития кризиса, важно отметить следующее.

Чтобы понимать механизм запуска гипера, нужно оценить размер критического значения госдолг/ВВП для США. Сейчас это что-то около 90%.
А если быть еще точнее, то имеет значение объем свободных мировых финансовых ресурсов для финансирования бюджетного дефицита США.
Это становится понятным, если учесть, что сами США в 40-50-е годы жили со 120% госдолгом к ВВП. А Япония и сейчас умудряется иметь около 170%.

Если верить данным CIA World Factbook, то десятка лидеров (в % к ВВП) выглядит так:
1   Zimbabwe 265.60 2008 est.
2 Japan 172.10 2008 est.
3 Lebanon 160.30 2008 est.
4 Jamaica 116.30 2008 est.
5 Italy 105.80 2008 est.
6 Sudan 100.00 2008 est.
7 Singapore 99.20 2008 est.
8 Greece 97.40 2008 est.
9 Belgium 89.60 2008 est.
10 Egypt 86.50 2008 est.
https://www.cia.gov/…6rank.html

По-понятным причинам в этом списке отсутствует США, которые на настоящий момент делили бы 9-10 е место с Бельгией.
С Зимбабве все ясно, Япония выбрала дефляционный путь.
Практический интерес для Авантюры представляет не разного рода экзотика в виде Судана, Ливана и Ямайки, а детальное рассмотрение ситуации на рынке госдолга Италии. А Сингапур, возможно станет следующим Дубаем.

Конечно, чтобы анализ был более полным, то нужно рассматривать Общий долг страны/ВВП.
Здесь ситуация для США уже выглядит несколько хуже, чем в 40-50-е.


В несколько другом разрезе информация представлена в Википедии. В ней берется не Общий долг страны, а Внешний долг страны, который очевидно не учитывает Внутренний долг.
http://en.wikipedia.…ernal_debt

Еще для полноты анализа нужно оценить размер экстренного увеличения госдолга США после возможной второй волны падения на фондовых рынках.
Конечно, можно теоретически предположить, что такого выкупа со стороны финансовых властей США и не потребуется - допустим, если упадет не американский банк, а европейский или британский. И выкупать их придется финансовым властям Британии и европейских государств. Но в этом случае, если европейцы или британцы вдруг не станут спасать свои банки, появляется риск остановки финансовой системы в целом, а это уже, по-видимому, не в интересах и американских властей. Конечно, в этом случае - если действительно будет допущено системообразующее банкротство - лемминги сами побегут в длинные казначейки и ставки по ним будут загнаны под плинтус. И вот только тогда грянет гипер.
Но думается, что от следующей волны падения фондового рынка удастся отбиться повышением планки госдолга, ну скажем, до 120% к ВВП.
Когда грохнулся Lehman, это потребовало экстренного увеличения госдолга примерно на 1 трлн. долл. за два месяца.
Какие оценки масштабов могут быть сейчас? 2трлн.? 3 или 4?
От этого и зависит наступление гипера. Если свободных мировых финансовых ресурсов не хватит, чтобы разово переварить такой объем, то коллапс рынка казначеек сразу же и произойдет.
Если же хватит, то можно и дальше проводить "восстановление" экономики от новых минимумов, но тогда рванет уже где-нибудь на 200% к ВВП.

ИМХО, никакое линейное отслеживание доходностей и bid-to-cover ratio не выведет нас на дату гипера. Только фазовый переход - необходимость повысить размер госдолга США сразу на неподъемную для мирового финансового рынка величину.
Хотя еще одной причиной лавинообразного сброса казначеек и последующего дефолта США могло бы стать снижение суверенного рейтинга  США Мудисами и прочими Фитчами. Но кто-же станет рубить сук на котором сидит?