Проблемы Европы намного серьезнее, чем мелкая рецессия

ЦитатаФРАНКФУРТ, 14 ноября (Рейтер) - Еврозона, похоже, находится в середине очередной рецессии, но опасения по поводу того, будут ли окончательные показатели роста, которые будут представлены в начале следующего года, иметь знак плюс или минус, не отражают общей картины. Хорошей новостью является то, что валютный союз из 20 стран намерен избежать глубокого спада, который может нанести ущерб фирмам, домашним хозяйствам и банкам на годы. Плохая новость заключается в том, что экономический рост колеблется около нуля, и практически нет возможностей для существенного восстановления. Экономические препятствия настолько сильны, что следующий год также будет сложным, а угасающий потенциал роста предполагает, что еврозоне будет сложно вырасти более чем на 1% даже при уверенном восстановлении. Глубокие структурные проблемы означают, что Европа обречена отставать от большинства других крупных экономических зон на долгие годы.
В БЛИЖАЙШЕЙ ПЕРСПЕКТИВЕ
Краткосрочные перспективы невелики, но и не ужасны. Данные во вторник показали, что валовой внутренний продукт сократился на 0,1% в июле-сентябре по сравнению с предыдущими тремя месяцами, указывая на мелкую рецессию, если последует слабый четвертый квартал, как предполагают ранние индикаторы. Но экономический рост в целом оставался на прежнем уровне весь год, а рекордно высокие процентные ставки - побочный продукт всплеска инфляции - наряду с ужесточением бюджетных расходов ограничат экономический рост всего на 0,6% в следующем году, согласно опросу Reuters. Оптимисты, в том числе главный экономист Европейского центрального банка Филип Лейн, говорят, что спрос должен восстановиться, поскольку реальная заработная плата работников сейчас растет, что повысит доверие. Рынок труда остается напряженным, а мировая экономика восстанавливается, поэтому внешний спрос также, вероятно, будет более здоровым. Но другие говорят, что мало что указывает на восстановление доверия, на которое делает ставку ЕЦБ, ссылаясь на высокую стоимость заимствований, которая сдерживает инвестиции, ослабление рынка труда и спрос за рубежом, который не соответствует ожиданиям. "Европа пережила год нулевого роста и сейчас вступает в год, когда и денежно-кредитная, и фискальная политика направлены на то, чтобы затормозить экономический рост", - сказал экономический советник UniCredit Эрик Нильсен. "Европейская экономика уже год находится на подъеме (и) планы денежно-кредитной и фискальной политики на 2024 год, похоже, допускают высокую вероятность еще одного потерянного года".  
ПЛОХАЯ ТЕНДЕНЦИЯ
Перспективы остаются плохими и после следующего года. Численность населения трудоспособного возраста в Европе будет сокращаться, в то время как рост производительности труда невелик. Предприятия жалуются на рост бюрократии, что делает их менее конкурентоспособными, в то время как интеграция еврозоны в экономический союз застопорилась при отсутствии явной политической воли двигаться вперед. Европейская комиссия в настоящее время оценивает потенциальный рост блока менее чем в 1,5%, сократившись до 1,2% к 2027 году, по сравнению с 2-2, 5% на рубеже веков, и в основном из-за демографических сдвигов и слабого повышения эффективности. "Многие страны, в которых они были в 1990-х годах, сейчас отстали от этого. Прогресса не было - был регресс", - недавно заявил Лейн из ЕЦБ. "Со временем различные типы реформ были отменены, различные типы реформ были свернуты. Этого можно избежать самостоятельно", - добавил он. Потенциальный рост в Соединенных Штатах тем временем оценивается на уровне около 1,8% и остается стабильным. Сокращение численности населения трудоспособного возраста в Европе также может сопровождаться причудами. Опасаясь, что в будущем будет сложно нанять сотрудников, фирмы сейчас цепляются за работников, создавая еще большую напряженность на рынке труда, потенциально стимулируя рост заработной платы и снижая производительность. "Структурная нехватка квалифицированной рабочей силы, усугубляемая демографическим переходом и несоответствием квалификации, побуждает компании копить рабочую силу, несмотря на растущее ценовое давление и экономическую неопределенность", - сказал экономист UBS Райнхард Клюзе. Германия, похоже, является самым большим тормозом. Ее энергоемкая тяжелая промышленность зависит от внешнего спроса для обеспечения роста, что делает ее плохо подготовленной к новым реалиям дорогостоящих энергоносителей и торговой напряженности. Потенциальные темпы роста крупнейшей экономики Европы сейчас ниже 1%. Тем временем правительства Европейского союза изо всех сил пытаются достичь консенсуса по более важным вопросам, которые помогут сформировать будущее. Они включают в себя то, какую роль миграция должна играть в сокращении нехватки рабочей силы, создавать ли настоящий банковский союз и следует ли использовать централизованные расходы для решения проблем во всем блоке из 27 стран. "Вместо того, чтобы удовлетворяться темпами роста в среднем около 1,2%, давайте будем более амбициозными", - сказал Лейн.