Тред №211689

nytimes - выступает в этой статье, как вестник кризиса.

http://www.nytimes.c…9euro.html

By LANDON THOMAS Jr.
Published: April 28, 2010

Europeans Fear Greek Debt Crisis Will Spread

Европейцы боятся, что долговой кризис из Греции будет распространятся дальше.

Поскольку Греция на дюйм от финансового краха, есть опасность, что кризис долгов распространится и охватит всю Европу.



Все чаще инвесторы Portugal, Spain и даже Ireland не могут занять миллиарды долларов, необходимых для финансирования их расходов.
"Это как проблемы Lehman Brothers и Bear Stearns," сказал Филипп Лэйн, профессор международной экономики из Trinity College in Ireland. "Это не столько размер долга, как просто нежелание рынка вас финансировать.

Основные рейтинговые агентства превратили рейтинг и соответственно долги Греции в хлам, во вторник, предупредив, что держатели облигаций могут столкнуться с потерями в размере до 50 процентов. Агентства также понизили рейтинг Португалии на две ступени.

Ведущие фондовые индексы в Европе упали от 2,5 до 6 процентов, а евро снизился ниже предыдущего минимума в декабре. Dow Jones Industrial Average упал 213,04 пунктов, до 10,991.99, или на 1,9 процента, и рынки продолжают снижается в среду, индекс Nikkei Японии упал более чем на 2 процента.

Понижение рейтинга, толкнуло вверх процентные ставки, и Португалия должна теперь платить по 10-летним облигациям больше, чем раньше, как и Испания. Инвесторы требуют уже 10 процентной доходности от греков по 10-летним облигациям. Стоимость страхования долгов всех трех стран от дефолта, также достигло рекордного уровня - явный признак того, инвесторы разбегаются нафиг.

"Ситуация быстро ухудшается, и не понятно, кто в состоянии это остановить.", сказал  Edward Yardeni, president of Yardeni Research. "Это создает эффект волны".
Проблема в том, что это не только Греции, которая рассчитывает получить международную помощь, но и Португалия и Испания и другие страны, которые должны дохрена отдать в ближайшее время.

"Испания хочет выпуском новых долговых обязательств пролонгировать существующий долг",  "Теперь она зависит от доброты неизвестно кого  :D."

Страны по всему миру продают облигации, деньгами от продажи которых покрывают расходы на социальные услуги и зарплату государственных служащих. В развитых странах эти долги считается относительно безопасными, поскольку правительства могут увеличить налоги или сборы, чтобы выплатить свои долги. Но государственные доходы резко сократились во время экономического спада, а взимание высоких налогов еще сильнее замедлит экономику.

В Европе дефицита бюджета растет, инвесторы сейчас обеспокоены тем, что подобно американским ипотечникам, которые назанимали слишком много в последнее десятилетие - некоторые страны не смогут погасить свои долги.

В некоторой степени, медлительность Европы в оказании помощи Грецией происходит из-за политических разногласий в Европе. Каждый следующий шаг в поддержку Греции оказывается слишком маленьким и слишком запоздалым.

Последнее предложение, 45 млрд евро, мало что сделало, чтобы успокоить рынки, а заявление Германии на этой неделе, что сначала надо увидеть сокращение дефицита бюджета Греции, прежде чем выполнять эти обязательства, только увеличило опасения, что Европа сдает Грецию.

Как Европейский союз обсуждает политику увольнения гос. служащих Греции или уплату врачами подоходного налога, становится очевидным, что международному сообществу, возможно, потребуется напечатать гораздо большую сумму, чтобы поддержать не только Грецию, но и Португалию и Испанию.

"Долги огромны", сказал Piero Ghezzi, an economist at Barclays Capital. "Девяносто миллиардов евро нужно Греции, 40 млрд Португалии и 350 млрд в Испании - сейчас мы говорим про реальные деньги".

Аналитики Goldman Sachs предполагают, что Греция будет необходимо 150 млрд евро в течение 3-летнего периода.



Во вторник вице-президент Европейского центрального банка заявил, что еврозона переживает  самой большой кризис, после принятия Маастрихтского договора в 1997 году. Меры жесткой экономии в Греции и Португалии, уже вызывает беспокойство там. Рабочие транспортных компаний в обеих странах, протестовали во вторник, оставив пустыми вокзалы,  из-за забастовки.

Officials from Standard & Poor’s говорят, что для снижения задолженности Греция и Португалия будут вынуждены экономить, что будет еще больше тормозить экономический рост.


Это порочный круг: стагнация экономики вынуждает урезать расходы, что снижает способность генерировать доходы и таким образом погасить долги. В рамках зоны евро, эти страны не имеют возможности печатать собственные деньги, чтобы стимулировать рост и укрепить экспорт, поэтому увеличение задолженности - это неизбежный результат.

Хотя Греция и Португалия сравнительно небольшие экономики.

Принимая во внимание размеры Испании, кризис ее долгов, рассматривается многими как надвигающаяся проблема для всех мировых рынков. На первый взгляд, ее долговой нагрузки представляется умеренной. Долг по отношению к ВВП - 54 процентов - по сравнению с 120 процентами Греции и 80 процентами Португалии.

Но то, что Испания имеет самый высокий двойной дефицит, или сочетание дефицита бюджета и дефицита платежного баланса, больше, чем в любой стране мира, за исключением Исландии, это полная жопа. Испания должна погасить 225 млрд евро ближайшей задолженности в этом году - сумму, которая составляет размер всей экономики Греции.

Количество инвесторов, готовых инвестировать в облигации Испании и других проблемных европейских стран сокращается. Учитывая потери, которые европейские инвесторы получили на греческом, испанском и португальском рынках в последние месяцы, представляется сомнительным, что такие инвесторы вообще найдутся.

Сейчас уже кое-кто опасается, что следующий кризис долгов может случится в нашем доме - в Англии, или даже США, где дефицит бюджета и бремя задолженности растут. Дешевого финансирования в мире, возможно, больше не будет, даже для самых кредитоспособных стран.