Мировой экономический кризис
53,373,969
93,600
|
JMP ( Слушатель ) |
| 20 авг 2010 00:26:17 |
Тред №248208
новая дискуссия Дискуссия 56
Федрезерву пора действовать
19.08.2010 23:27, Вашингтон.
Все помнят безжалостное инфляционное цунами в Британии в 70-е гг. и его разрушительную силу, пишет Dow Jones Newswires.
Сегодня прогнозный уровень инфляции в Великобритании составляет комфортные 2,0% в год. При 3,0% уже наступает паника. Это все ерунда! Вот раньше инфляция чуть ниже 20% была обычным явлением. А в 1975 г. она вообще достигла 26,9%. Привычка Банка Англии прогнозировать уровень инфляции уходит корнями в те смутные времена.
Yе стоит думать, что Федрезерв совершенно не боится выпускать инфляционного беса на свободу.
Бен Бернанке и компания прекрасно усвоили уроки Великой Депрессии и понимают, что преждевременное сворачивание стимулирующих программ – величайшая ошибка. Нельзя отнимать костыли у того, кто не способен ходить самостоятельно.
И вот они до сих пор говорят о «продолжительном периоде». Эта фраза уже стала избитой. Она дает понять, как долго Федрезерв намерен сохранять ставку федеральных фондов на необычайно низком уровне.
Но они же чиновники Центробанка, и поэтому, конечно, должны соблюдать осторожность. И, вероятно, экономике потребуется более значительный импульс, чем они рассчитывают.
Уже много говорилось о том, что США может повторить судьбу Японии, которая в 1990-х г.г. пережила период «потерянного десятилетия». К счастью, на эти опасения откликнулись чиновники Центробанка. Последнее предупреждение прозвучало из уст президента Федерального банка в Сент-Луисе Джеймса Булларда. По его словам, США «сейчас близки к японскому сценарию, как никогда». Это сильное заявление для человека, чья профессия любит точность.
Проблема заключается в том, что если не продолжить ослаблять монетарную политику, инфляция может замедлиться еще сильнее вслед за инфляционными ожиданиями. Вероятность подобного исхода только возрастет, если внешние факторы, типа долгового кризиса в Европе, вызовут стагнацию заокеанской экономики.
Таким образом, чтобы избежать депрессивной дефляции рынкам потребуются дополнительные «валютные стимулы».
На августовском заседании Федеральный комитет по операциям на открытом рынке принял решение реинвестировать доход от выходящих в тираж ипотечных бумаг, инвестированный в долгосрочные казначейские облигации. Это лишь малая толика того, что необходимо предпринять.
Следует признать, что подгонять инфляцию опасно, но еще опаснее допустить дефляционную спираль. В конце концов, наверное, лучше повстречаться со знакомым вам дьяволом в лице инфляции, и попытаться извлечь плюсы из сложившейся ситуации, чем столкнуться с незнакомым бесом дефляции. Среди плюсов – низкие процентные ставки, рост цен на жилье и другие активы, и, возможно, благоприятное для развития экспорта ослабление доллара.
Конечно, если и минусы, но мы живем не в 70-е гг., и из-за них Федрезерв не должен отказываться от инфляции и ослабления монетарной политики.
http://www.k2kapital.com/news/325113/
19.08.2010 23:27, Вашингтон.
Все помнят безжалостное инфляционное цунами в Британии в 70-е гг. и его разрушительную силу, пишет Dow Jones Newswires.
Сегодня прогнозный уровень инфляции в Великобритании составляет комфортные 2,0% в год. При 3,0% уже наступает паника. Это все ерунда! Вот раньше инфляция чуть ниже 20% была обычным явлением. А в 1975 г. она вообще достигла 26,9%. Привычка Банка Англии прогнозировать уровень инфляции уходит корнями в те смутные времена.
Yе стоит думать, что Федрезерв совершенно не боится выпускать инфляционного беса на свободу.
Бен Бернанке и компания прекрасно усвоили уроки Великой Депрессии и понимают, что преждевременное сворачивание стимулирующих программ – величайшая ошибка. Нельзя отнимать костыли у того, кто не способен ходить самостоятельно.
И вот они до сих пор говорят о «продолжительном периоде». Эта фраза уже стала избитой. Она дает понять, как долго Федрезерв намерен сохранять ставку федеральных фондов на необычайно низком уровне.
Но они же чиновники Центробанка, и поэтому, конечно, должны соблюдать осторожность. И, вероятно, экономике потребуется более значительный импульс, чем они рассчитывают.
Уже много говорилось о том, что США может повторить судьбу Японии, которая в 1990-х г.г. пережила период «потерянного десятилетия». К счастью, на эти опасения откликнулись чиновники Центробанка. Последнее предупреждение прозвучало из уст президента Федерального банка в Сент-Луисе Джеймса Булларда. По его словам, США «сейчас близки к японскому сценарию, как никогда». Это сильное заявление для человека, чья профессия любит точность.
Проблема заключается в том, что если не продолжить ослаблять монетарную политику, инфляция может замедлиться еще сильнее вслед за инфляционными ожиданиями. Вероятность подобного исхода только возрастет, если внешние факторы, типа долгового кризиса в Европе, вызовут стагнацию заокеанской экономики.
Таким образом, чтобы избежать депрессивной дефляции рынкам потребуются дополнительные «валютные стимулы».
На августовском заседании Федеральный комитет по операциям на открытом рынке принял решение реинвестировать доход от выходящих в тираж ипотечных бумаг, инвестированный в долгосрочные казначейские облигации. Это лишь малая толика того, что необходимо предпринять.
Следует признать, что подгонять инфляцию опасно, но еще опаснее допустить дефляционную спираль. В конце концов, наверное, лучше повстречаться со знакомым вам дьяволом в лице инфляции, и попытаться извлечь плюсы из сложившейся ситуации, чем столкнуться с незнакомым бесом дефляции. Среди плюсов – низкие процентные ставки, рост цен на жилье и другие активы, и, возможно, благоприятное для развития экспорта ослабление доллара.
Конечно, если и минусы, но мы живем не в 70-е гг., и из-за них Федрезерв не должен отказываться от инфляции и ослабления монетарной политики.
http://www.k2kapital.com/news/325113/
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!