Тред №265371

“...Напечатанные деньги — деньги, созданные из ничего, из воздуха — неспособны повлиять на реальную величину богатства. Это просто бумага. Или даже не бумага. В наше время это всего лишь плод виртуального Интернет-воображения.

Клерк набирает на клавиатуре число. Вуаля! — и банк, расположенный за тысячу миль отсюда, становится обладателем миллиарда долларов.
Стал ли мир хотя бы чуточку богаче? Конечно нет. Те же здания. Те же компании. Тот же объем производства. Та же покупательская способность.

Но постойте… Так что же тогда действительно делает этот миллиард долларов?
Ну, дело в том, что они выглядят как настоящие деньги. Они ведут себя как настоящие деньги. И на них, как на настоящие деньги, можно что-то купить.
Таким образом, люди думают, что это и есть самые настоящие деньги.
Они чувствуют себя богаче. Они тратят. Они инвестируют. Они спекулируют. Словом — ведут себя точно так же, как если бы у них были более настоящие деньги. Но было бы чудом, если бы эти фальшивые деньги смогли создать настоящий бум. Однако складывается такое впечатление, что инвесторы делают ставку именно на это.
На прошлой неделе индекс Dow преодолел отметку 11 000. Акции S&P 500 продаются по коэффициенту цены/прибыли (P/E), на 50% превышающему долгосрочное усредненное значение. Должно быть, инвесторы полагают, что корпорации будут расти на 50% быстрее, чем это происходило в течение почти всего 20-го века.

Мда? Давайте-ка взглянем…
… мы находимся в начальной стадии Великой Коррекции…
…на балансах по-прежнему висят около $20 трлн. плохих кредитов, подлежащих списанию…
…безработица находится на уровнях, не отмечавшихся со времен Великой Депрессии…
… за долги у населения должно быть отчуждено такое количество домов, что банкам пришлось просто прекратить их отбирать…
…весь тот небольшой рост, который наблюдался, пришел, похоже, всецело со стороны правительства. А теперь и самому правительству угрожает долговой кризис.

Эй, и наш президент рассказывает нам, что с каждым месяцем дела становятся все лучше? Это лишний раз подтверждает, что он не имеет никакого понятия о происходящем.

Дела не становятся лучше. Администрация США загнала себя в такую глубокую яму, что может совсем не выбраться из нее. Она одалживает доллар на каждый доллар, который получает в виде налоговых поступлений. Продолжая закапывать себя еще глубже.

Инвесторы убеждены, что в ноябре им будет объявлено о старте нового раунда количественного смягчения. По их оценкам, задействованная в программе сумма составит от $100 млрд. до $1,5 трлн. Иными словами, приличная сумма.

Почему? Потому что состояние экономики не улучшается. Потому что это — Великая Коррекция. И потому что Федрезерв верит, что может подбросить денег и спровоцировать рост ощущения иррациональной «жизнерадостности» американцев (то самое кейнсианское понятие «animal spirits», которое, по мнению многих экспертов, является важной движущей силой экономики).

И потому что на самом деле они — кучка болванов....”