Тред №268170

Цитата: Рубль
«Горячие темы» западных блогов

Смерть бумажных денег

На аукционе Ebay продается замусоленный том книги «Смерть денег: Уроки великих инфляций в Германии и Америке» , написанная Дженсом Паррсоном (Jens Parsson). Ее начальная цена - $699.

Ключевым моментом книги является 17-я глава под названием «Скорость обращения денег». Каждая масштабная инфляция – будь то в Германии в начале 1920-х годов, или американские войны в Корее или Вьетнаме – начинается с пассивного увеличения количества денег. Оно не проявляется в течение удивительно длительного периода времени. Цены на активы могут расти, но латентная ценовая инфляция незаметна. Ее эффект схож с горючим в костре перед тем, как зажигают спичку.
...........................................
...........................................
...........................................

Цитата
All of  these   effects   were   apparent  in  our   earlier example. When the money   supply  doubled,  actual  money velocity halved,  and  the   price   level remained unchanged. if we had  inferred from  this  that hnyers’   underlying liquidity preference had  doubled, we would  have  concluded that  there was no  inflationary potential hut   we would  have  been   wrong.   in all  likelihood equilibrium  velocity,   which   is  based   on  buyers’   inherent  liquidity  prefer- ence,   remained  as  high   as  actual  velocity had   been   previously,  and   if  so equilibrium prices  were  twice  as  high  as  actual prices  were.
Unfortunately,  if actual  velocity is difficult   to  measure,  equilibrium  ve- locity   is impossible.  The  best   we can  hope  to  do  is to  deduce equilibrium velocity from  surrounding  circumstances  including the   behavior  of actual velocity.    The   usual   relationships  between money quantity  and  money ve- locity   will  also  help   considerably.  Velocity is  always   a  follower.   As  long as  quantity  inflation is continuous,  money-holders continuously hold  more
money   than  they  want,   however   little that  may   be,   and   actual  velocity is  continuously  lower  than  equilibrium velocity.    No  matter  how  high   or rapidly  velocity may   have   risen,   so  long  as  monetary  inflation  continues it  is always   lower  than it  is going  to  be  and  therefore  always  understates inherent inflationary potential.

Цитата
Все эти эффекты были очевидны в нашем более раннем примере. Когда денежная масса удвоилась, фактическая денежная скорость, разделенная на два, и уровень цен оставался неизменным. если бы мы вывели из этого, который удвоило базовое предпочтение ликвидности hnyer, то мы придем к заключению, что не было никакой инфляционной потенциальной хижины, мы будем неправы. по всей вероятности, скорость равновесия, которая основана на свойственной ликвидности покупателей, предпочитает - ence, оставался столь же высокой, как фактическая скорость была ранее, и раз так цены равновесия были дважды столь же высоки, как фактические цены были.
К сожалению, если фактическую скорость трудно измерить, равновесие скорости невозможно. Лучшее, которое мы можем надеяться сделать, должно вывести скорость равновесия из окружающих обстоятельств включая поведение фактической скорости. Обычные отношения между денежным количеством и скорости обращения также помогут значительно. Скорость всегда - последователь. Пока инфляция количества непрерывна, денежные держатели непрерывно содержат больше
деньги чем они хотят, однако немного, который может быть, и фактическая скорость непрерывно ниже чем скорость равновесия. Независимо от того, как высоко или быстро скорость, возможно, повысилась, пока денежно-кредитная инфляция продолжается, это всегда ниже, чем это собирается быть и поэтому всегда преуменьшает свойственный инфляционный потенциал.