Тред №275207

Рынок облигаций бросает вызов ФРС


http://online.wsj.co…opWhatNews

Препятствуя усилиям Федеральной резервной системы снижать процентные ставки, инвесторы продают государственный долг США, направляя ставки во многих случаях до самого высокого уровня более чем за три месяца.

$ 600 млрд-ная программа ФРС по покупке казначейских облигаций началась в конце прошлой недели с центральным банком скупают десятки миллиардов долларов долга и находиться в самом расцвете на этой неделе.

Программа должна двинуть цены вверх на эти облигации и снизить свои процентные ставки, или доходности, которые движутся в противоход цене. Вместо этого, доходности почти на всех казначейских облигаций выросли.

Тренд является потенциальной проблемой для экономики и ФРС. Цены резко упали в течение нескольких месяцев в ожидании программы покупки ФРС, и в короткое время большая часть этого эффекта была потеряна, переводя нежелательное повышение в стоимость займов на всю экономику.

Это могло бы разрушить то, что ФРС пытается добиться: использовать низкие процентные чтобы поощрять больше заимствований и принятие рисков со стороны потребителей, бизнеса и инвесторов, тем самым возрождая рост.

Тем не менее, последнее движение цен было потрясением, порождая некоторые рыночные опасения о том, что программа ФРС может оказаться неэффективной или неожиданно привести к обратным результатам. Это могло бы привести к потере доверия ФРС и повышение стоимости заимствований в целом.

Если экономика продолжит улучшатся, тогда программа по покупкам облигаций ФРС могла бы закончиться раньше, чем ожидалось. Это было бы гораздо более счастливые последствия для ФРС, хотя большинство экономистов до сих пор этого не ожидают.



Некоторые другие факторы работают против казначейских облигаций в последние дни, в том числе негативной реакции на программу ФРС за рубежом и среди консервативных политиков и экономистов в США.