Тред №289440

Странное понятие нормы
http://www.k2kapital.com/news/451735/

24.12.2010 22:19, Нью-Йорк.  
Судя по ситуации на фондовом рынке, мы вернулись назад во времена, предшествующие банкротству Lehman Brothers. Многие крупные индексы наверстали все потери, понесенные за время Великой Рецессии.

Сама Великая Рецессия завершилась, судя по официальным показателям роста. Конечно, множество людей помимо 10% безработных американцев все еще страдает. Но есть и те, для кого наступило золотое время. Сюда, в особенности, относятся развивающиеся рынки, сырьевые страны типа Австралии и Канады, США и Великобритании, где присутствуют стабильные источники дохода, и которым достались практически дармовые кредиты.

Показатели доходности по облигациям перестали сигнализировать об опасности дефляции. Вы можете глубоко презирать банкиров, но они снова закружились в танце под дождем из премиальных чеков.

И все же, это не совсем нормально.

Многие из тех величайших экономических дисбалансов, которые привели к кредитному кризису и последующему экономическому спаду, никуда не исчезли. Огромный профицит платежного баланса в Китае ничуть не сократился, – равно как и не менее огромный дефицит аналогичного показателя в США – и рост его может продолжиться при увеличении американского спроса в следующем году, считают многие экономисты. В ближайшее время решения проблемы чрезвычайной разбалансированности внутренней экономики Китая не предвидится. Подобный перекос в ней был создан за счет беспрецедентных по объему внутренних инвестиций и вынужденного накопления капитала.

Домохозяйства в США и Великобритании сегодня почти также сильно перегружены кредитами, как и в разгар ипотечного кризиса. За последние два кризисных года горы долгов едва ли уменьшились. Тем временем власти берегут прибыль компаний, позволяя дефициту бюджета достигнуть рекордных размеров по стандартам мирного времени и предложив беспрецедентно низкие официальные процентные ставки.

Кажется, инвесторы поверили в то, что весь этот экономический абсурд задержится надолго, и что каким-то образом в будущем удастся избежать потрясений. Фондовый рынок снова сильно переоценен. Это означает, что впереди отрезок гладкой дороги, и пусть даже ваши шины уже проколоты.

А, может быть, они считают, что чудом просветлевшие власти – Центробанки, правительства и китайские коммунисты – смогут каким-то волшебным образом распутать клубок противоречий.

Или, возможно, они надеются свалить все на еще большего дурака, если ситуация вновь развернется к худшему. Подумайте над этим. Впереди есть прекрасная возможность продать акции розничным инвесторам.