Иду на вы. Российская империя-возрождение & Евразийский союз.
265,925 783
 

  рахбар-аятолла Али Хамене ( Слушатель )
25 авг 2011 17:29:02

Тред №342435

новая дискуссия Дискуссия  119

Сырье возьмет свое
Владислав Иноземцев: чего ждать России от последних экономических потрясений


...Скорее всего, в ближайшее время российская экономика продолжит сталкиваться с серьезными вызовами, но основными из них окажутся не внешние, а внутренние.

Главный из них — неэффективность бюджетной политики. С 2007 по 2011 год расходы федерального бюджета растут на 12-14 процентов ежегодно, и об их сокращении, в отличие от западных стран, никто пока не задумывается. При этом пропорционально (или даже опережающими темпами) растут издержки в тех сферах, куда эти средства вкладываются: инфраструктурном строительстве, в сфере закупок товаров для государственных нужд и т.д. То же самое отмечается и в деятельности подконтрольных государству монополий. Коррупционные доходы в данной сфере являются, на мой взгляд, одним из существенных факторов, обеспечивающих растущий отток капитала из страны (38,3 млрд долларов — в 2010 году и 31,2 млрд долларов — в первом полугодии 2011 года). Поддержание "стабильности" требует дополнительных расходов на персонал силовых ведомств, повышение пенсий и пособий, финансирование ранее утвержденных региональных программ. Уже сейчас "во весь рост" стоит вопрос о том, не улетучится ли эта стабильность в случае, если, например, потребуется секвестировать бюджет в условиях сокращения доходов? Никто не может определенно утверждать, что ситуация в стране в этом случае останется под контролем. А вероятное сохранение благоприятной конъюнктуры на внешних рынках еще на 5-7 лет приведет к выходу бюджетных расходов на такой уровень, "падение" с которого окажется для системы "несовместимо с жизнью".

Не менее важна проблема торгового баланса. На протяжении последних лет он был в России устойчиво положительным (за 2006-2010 годы сальдо торговли товарами составило более 713 млрд долларов), но сейчас создаются предпосылки для изменения ситуации. В 2010 году импорт вырос в стоимостном выражении на 29,7 процента, а в первом полугодии текущего года — уже на 41,8 процента к соответствующему периоду прошлого года. Самые пессимистически настроенные аналитики говорят о возможности снижения положительного сальдо торгового баланса до нуля уже в третьем квартале 2012 года. Это является в том числе и следствием бюджетной политики, так как растущие доходы граждан направляются во многом не на покупку жилья или российских товаров длительного пользования, а продуктов питания (на рынке которых импорт занимает более 55 процентов), лекарственных средств (тут его доля достигает 80 процентов), а также аудио-, видеотехники, компьютеров и мобильных телефонов (представленных импортными образцами почти на 100 процентов). Крупные российские компании приобретали в 2010 году более 73 процентов нового оборудования также за рубежом. Снижение курсов основных мировых валют сделает импорт еще более привлекательным, тем более что развитие собственного индустриального сектора в России пока не просматривается. В итоге в перспективе тех же 5-7 лет зависимость от импорта может оказаться совершенно критической, а финансироваться он сможет уже за счет заемных средств.

Постепенно начинает привлекать к себе внимание проблема устойчивости российской банковской системы. Ситуация вокруг Банка Москвы показала не только внутренние проблемы крупных частных банков, но и качество инвестиционных решений, принимаемых "системообразующими" финансовыми институтами. Без государственной поддержки судьба ВТБ была бы печальна; качество кредитного портфеля ВЭБа также вызывает самое меньшее ряд вопросов. Углубляется дефицит пенсионной системы; Государственная управляющая компания Внешэкономбанка несколько лет подряд показывает доходность размещения пенсионных средств, которая остается значительно ниже инфляции, что означает неизбежность увеличения финансирования Пенсионного фонда за счет бюджета. Определенная нестабильность может возникнуть — и скорее всего возникнет — на фондовом рынке ввиду неизбежной волатильности котировок на основных мировых площадках. Подобная нестабильность в последние годы воспринимается в России болезненно, но в общем и целом не оказывает существенного влияния на ситуацию в реальном секторе экономики.

Однако по прошествии 5-6 лет наверняка сложатся две группы факторов, способные негативно влиять на нашу экономику. С одной стороны, мир начнет входить в очередную фазу циклического снижения хозяйственной активности, происходящего каждые 8-10 лет. С другой стороны, проекты в области энерго- и материалосбережения, разработки новых материалов и альтернативных источников энергии, в которые крупнейшие глобальные компании начали активно инвестировать на первой волне повышения цен на сырьевые товары в 2006-2008 годах, начнут давать первые результаты, что будет принято рынком во внимание. Благополучие России на этом этапе окажется связанным не с ее собственными усилиями (модернизация, скорее всего, так и останется лозунгом в условиях высоких сырьевых цен), а с успешностью новых технологических решений, осваиваемых на Западе. Если к тому времени доля нетрадиционных источников энергии в ЕС достигнет 17-20 процентов от общего энергопотребления, если будет начата промышленная эксплуатация месторождений сланцевого газа в Центральной Европе, увеличится добыча нефти из нефтеносных песков в Канаде и с бразильского шельфа, сократится в 1,5-2 раза себестоимость транспортировки сжиженного газа, появятся новые эффективные материалы, замещающие сталь или алюминий, проблемы российской экономики могут оказаться весьма серьезными. Но это случится не завтра, а ближе к началу нового избирательного цикла. Пока же, на мой взгляд, намеревающийся вернуться в Кремль Владимир Путин может чувствовать себя вполне уверенно. Основные финансово-экономические потрясения для России на некоторое время остались в прошлом.
http://www.kommersant.ru/doc/1754134
  • -0.02 / 3
  • АУ
ОТВЕТЫ (0)
 
Комментарии не найдены!