Тред №416444

эксперты Bloomberg:

Самыми устойчивыми оказались не американские и европейские банки,
как принято считать, а канадские и сингапурские.
Первое место среди сильнейших второй раз подряд занял сингапурский
Oversea-Chinese Banking Corp., за ним идет гонконгский BOC Hong Kong Holdings.
Сингапурская экономика развивается весьма стабильно и хорошо, и у сингапурских банков
есть все возможности для финансирования реальной экономической активности.
Устойчивость банка частично объясняется здравой политикой по управлению рисками,
которую проводит руководство.
Bloomberg берет пять показателей (в данном случае по итогам 2011 финансового года):
1. отношение капитала первого уровня (включает обыкновенные акции,
некоторые типы привилегированных акций и нераспределенную прибыль) к активам,
взвешенным с учетом риска;
2. отношение проблемных активов к совокупным активам;
3.отношение резервов на покрытие убытков по кредитам к проблемным активам;
4. долю депозитов в общем объеме фондирования;
5. эффективность (отношение расходов к выручке).
Эти показатели взвешиваются и объединяются в единый балл рейтинга
(чем он ниже, тем выше позиция банка).
Рассматриваются только банки с активами от $100 млрд;
банки, понесшие убыток в прошлом году или не прошедшие
стресс-тест регуляторов, не учитываются.
Настоящими звездами рейтинга стали канадские банки.
Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) занял третье место,
сразу за ним идут еще три канадских банка.
Шесть крупнейших канадских банков с 2008 г. провели около 100 поглощений
на общую сумму $37,8 млрд.
Сделать это им помогла «гибкость, которая является результатом сильных финансовых позиций.
CIBC в 2011 г. купил у JPMorgan Chase миноритарный пакет
в управляющей компании American Century Investments.
Банки из США, числом три, оказались только во втором десятке,
лучший из них — JPMorgan Chase, делящий 13-е место с китайским China Construction Bank
и бразильским Banco Bradesco.
Среди российских банков активы более $100 млрд только у ВТБ и Сбербанка.
У ВТБ невысокая достаточность капитала первого уровня, тогда как доля
проблемных кредитов гораздо выше, чем у лидеров рейтинга.
Качество кредитов — наиболее слабое место Сбербанка на фоне сингапурских и канадских коллег.
Сильные финансовые позиции канадских банков — это результат
высокого уровня капитала, консервативной культуры кредитования и жесткого надзора
со стороны единого регулирующего органа.
Последний уже давно обязал местные банки поддерживать существенно более высокий
уровень капитала, чем требуется по международным стандартам.
В 1999 г. канадский регулятор, Офис суперинтенданта финансовых институтов (OSFI),
потребовал от банков отложить минимум 10% совокупного капитала в резервы
на покрытие возможных убытков.
Вот пример того, как наличие у надзорного органа четкого мандата
позволяет принимать непопулярные решения.
Также были введены критерии по качеству активов:
75% капитала первого уровня должно приходиться на акции.
И когда разразился кризис, это простое правило оказалось очень важным фактором,
обеспечившим устойчивость канадской банковской системы.
На вчерашней встрече управляющего Федеральной резервной системы (ФРС)
Дэниела Тарулло с руководителями крупнейших банков США банкиры
критиковали центробанк за слишком жесткие, по их мнению, критерии,
по которым он проводит стресс-тесты. ФРС, считают банкиры, переоценивает
потери банков в гипотетическом сценарии существенного роста безработицы в США
и убытков банков по европейским гособлигациям.
За 2008-2011 гг. индекс акций канадских банков Standard & Poor's/TSX Composite
Commercial Banks Industry Index вырос на 4,8%,
тогда как индекс 24 крупнейших банков США KBW Bank Index упал на 56%.
Исторически считалось, что в негосударственном секторе самыми надежными
были акции и облигации американских компаний — таких как Procter&Gamble
или JPMorgan Chase, компании, пережившие и Великую депрессию, и Вторую мировую войну,
и экономический кризис, и двузначную инфляцию.
Но после банкротства General Motors вера инвесторов в незыблемость
американских компаний как-то пошатнулась.
К тому же огромный госдолг США и явное желание ФРС девальвировать доллар
заметно повышают валютный риск инвестиций в американский корпоративный сектор.
Тенденция по снижению количества и качества надежных активов продолжится:
кредитный кризис в самом разгаре, долги стран растут, что тянет за собой
нестабильность и в корпоративном секторе.
В самом деле, вряд ли найдутся желающие купить акции или облигации
греческого или испанского банка, даже будь он самым устойчивым в мире.
А тут ещё Рост нефтяных котировок снижает рентабельность промышленности.
Рост конечной цены бензина на $1 снижает уверенность потребителей на 3,79%
и приводит к сокращению реальных доходов на 1,4%.
В мае Чехия вновь может столкнуться с дефицитом поставок
российской нефти в страну: из 350 000 т, запрошенных республикой,
российская сторона готова поставить лишь пятую часть — примерно 73 000 т.
Неспешной походкой надвигается новый мировой экономический порядок.
Рушится Бреттон-Вудская система, с её бенефициарами, финансовые империи ротшильдов
и рокфеллеров прячутся в тень, откуда уверенно выкристаллизовываются новые правила:
консервативность, осмотрительность, бережливость.
Российские финансисты, покрытые толстым слоем нефти, пока на заднем плане,
но дерзость и возможности государства, заставят и их подключиться к посткризисному переделу возможностей.