Тред №59589

Цитата мы не пытаемся никого убедить, что американская финансовая катастрофа уже за ближайшим углом. Вполне
возможно, что сейчас, как и в 2001-2004 гг., рынки справятся и успешно абсорбируют предложенный им американский
долг. Однако мы видим целый ряд рисков, которые заставляют нас быть настроенным очень пессимистично
относительно средне- и долгосрочных перспектив курса американской валюты и рынка Treasuries. Вот кратко эти
риски:
•  Американскому казначейству придется занимать в разы больше, чтобы компенсировать нехватку иностранных
инвестиций в частный сектор США;
•  Ухудшение состояния системы социального страхования США не позволяет наращивать заимствования за
счет средств Social Security Administration;
•  В таких условиях у США есть лишь два выхода: выкупать Treasuries на баланс ФРС, что является
необеспеченной денежной эмиссией и очень плохо для доллара, или, второй вариант, нагружать
казначейскими облигациями иностранных держателей, что ведет к росту стоимости заимствований;
•  База иностранных покупателей Treasuries в последнее время изменилась, и, на наш взгляд, стала менее
надежной и предсказуемой. Неизвестно, смогут ли инвесторы абсорбировать весь предложенный объем.