Тред №607455

Добавлю к своему вчерашнему посту еще один штришок.
В список стран 4-ой группы (со слабой промышленностью и дефицитом торг баланса) недавно вошла и Бразилия. До этого у нее был баланс и дефицитный и профицитный.
Как только торг баланс стал дефицитным начались проблемы с вымыванием долларов и соответственно падением реала. Падение причем такое же почти по процентам как и у Индийской рупии.
Вообще страны чем то похожи (бедное быстро растущее население и много диких обезьян) и проблемы во многом одинаковы.
Взгляните на графики валют - практически копия друг друга (учитывая только обратное соотношение). Видно что падение начинается в июле 2011 года, до этого было все хорошо и вдруг как будто что то включилось. Резкое падение, потом небольшая стабилизация и еще один обвал.

Индекс Реала


Индекс Рупии


Теперь смотрим на индекс доллара


Вот так и происходит переток капитала.
Что значит падение курса валюты - это значит что ее покупательная способность уменьшается. Но в целом, в мире, покупательная способность/доля мирового капитала, приходящаяся на единицу валюты, остается на том же уровне, значит другие валюты увеличивают свою покупательную способность на долю упавшей валюты. В наибольшем выигрыше оказывается самая распространенная валюта, как имеющая наибольшую долю рынка. Это конечно же доллар.
Cобытие, послужившее спусковым крючком - окончание QE2 в июне 2011 года, ликвидность, выпущенная наружу начинает собираться обратно, задирая индекс доллара и принося с собой дань в виде покупательной способности слабых по торговому балансу валют. Плюс пресс валютных спекулянтов, для которых в такой момент просто звучит команда ФАС.

Стоит добавить что к началу QE3 потоки ликвидности приобрели достаточную устойчивость и общая денежная масса в мире значительно выросла, так что новое вливание долларов практически ничего не изменило. Техника управления большими потоками ликвидности была отточена, фондовые рынки взмыли вверх, всасывая капитал со всего мира.

Еще один график - фьюча СиПи


Обращаем внимание на даты и формы кривых. Классический пример экспорта инфляции через уменьшение покупательной способности (а значит и доли в мировом богатстве) из стран Резерва во главе с США в страны со слабыми валютами.
Это одна из частей ответа на вопрос - почему при значительном увеличении денежной массы в США не наблюдается пропорциональной инфляции.

Итоги для Бразилии:
Бразильский ЦБ потратит на поддержание реала 60 млрд долл.

Центральный банк Бразилии потратит на поддержание курса стремительного дешевеющего реала порядка 60 млрд долл. С начала года курс реала снизился к доллару почти на 20%, упав до пятилетнего минимума.

Программа по борьбе с падением курса национальной валюты предусматривает еженедельное вливание в экономику страны около 2 млрд долл. в виде краткосрочных кредитов и свопов и прямую скупку реалов еще на 1 млрд.

Напомним, что экономика Бразилии переживает нелегкие времена. На минувшей неделе бразильский энергетический холдинг Centrais Eletricas Brasileiras (Eletrobras), являющийся крупнейшим в отрасли в Латинской Америке, сообщил о сокращении квартальной прибыли на 87,7% (она составила 164 млн реалов против 1,35 млрд реалов годом ранее).

Читать полностью: http://top.rbc.ru/ec…1446.shtml

****************

Похоже на охоту глубоководной рыбы, сначала выпускающей воду, а потом засасывающую ее обратно вместе со всем что там попадется.