... Дискуссия Новая 309 Тред №669450 31 янв 2014 в 03:46 x 13
ЦБ запутался в целях и ведет банки к пропасти Претензии к политике Банка России растут как снежный ком. Регулятор ведет себя слишком агрессивно, его слова все чаще расходятся с делом, а рынки перестали понимать, чего от него можно ждать, а чего нет. Ближайшая угроза - острый кризис ликвидности, вызванный возобновлением масштабной поддержки курса падающего рубля. Москва. 30 января. FINMARKET.RU - Закон сохранения массы работает не только в физике, но и в экономике. "Все изменения в природе происходят так, что если к чему-либо нечто прибавилось, то это отнимается у чего-то другого", - так сформулировал этот закон в середине XVIII века Михаил Ломоносов. Сегодня именно это происходит на наших глазах на валютном рынке. С одной стороны, ЦБ и Минфин - главные поставщики рублевой ликвидности в стране, банки все время занимают у них деньги, используя для этого разные механизмы и способы. С другой, - ЦБ, продавая доллары, изымает у банков эту самую ликвидность. Получается, что чем активней регулятор сегодня помогает рублю, продавая доллары банкам, тем меньше рублей у них остается. Именно на эту проблему обратили внимание аналитики JPMorgan. Они уверены, что Банк России, фактически, играет с огнем. Еще месяц таких активных долларовых продаж, и российские банки рухнут, потому что не смогут выполнять свои обязательства по рублевым платежам клиентов. У ЦБ остался месяц Аналитики JPMorgan считают все более вероятным кризис ликвидности в российском банковском секторе на фоне масштабных интервенций ЦБ РФ на валютном рынке, говорится в их докладе . Избежать кризиса, с их точки зрения, можно лишь сделав именно то, что ЦБ обещает сделать с середины прошлого года, - отпустить курс рубля в действительно свободное плавание. "Несмотря на значительное снижение, курс рубля по-прежнему остается под давлением общего ослабления валют развивающихся стран. Хотя российская финансовая система находится в относительно хорошей форме, цены на нефть стабильны, еще один фактор, влияющий на курс нацвалюты РФ, выходит на поверхность - это рублевая ликвидность," - пишут аналитики. Потратив на поддержание курса рубля около $30 млрд приблизительно со II квартала 2013 года, ЦБ РФ стерилизовал около 1 трлн рублей. Текущий дефицит ликвидности, который представляет собой долг банков РФ перед Центробанком и Минфином, по оценкам JPMorgan, составляет порядка 4,5 трлн рублей (против 3 трлн рублей в середине 2013 года и 2 трлн рублей в середине 2012 года). Таким образом, при нынешних темпах интервенций - около $1-2 млрд в день - опасный порог в 5,5 трлн рублей, после которого начнется полномасштабный кризис в банковской системе РФ, может быть достигнут за 15-30 дней. "Ослабление рубля и сжатие рублевой ликвидности в сочетании с "несвоевременными действиями ЦБ РФ по чистке банковской системы" подводят российскую банковскую систему к очень опасной черте. Если порог в 5,5 трлн рублей будет пройден, то из-за кризиса ликвидности может начаться падение банков один за другим. Так, как это было в 2008-2009 годах. Тогда ЦБ РФ предоставлял банкам необеспеченные займы, чтобы поддержать систему наплаву, а в нынешней ситуации его действия совершенно противоположны", - полагают аналитики JPMorgan. Не первое предупреждение Почти два месяца назад, когда об обвале рубля еще не было и речи, на эту опасную двойственность политики регулятора обратил внимание известный экономист и бывший зампред Банка России Сергей Алексашенко. "Характер валютных и прочих операций Банка России по управлению ликвидностью заставляет предположить, что его левая рука, которая с мая выдала с помощью кредитов банкам дополнительную ликвидность примерно на 1,5 трлн, рублей, не ведает, что творит правая, которая за то же время изъяла у банков за счет продажи им валюты примерно половину этих средств", - писал он в начале декабря. Понятно, что это обе руки прекрасно знают, что они делают, объяснял тогда этот парадокс Алексашенко. Просто явная цель - снабжать банки ликвидностью - вошла в противоречие с целью тайной - продолжать контролировать курс рубля, не давая ему опускаться. Хватит уже раскачивать Противоречивая денежная политика - не единственное обвинение в адрес Банка России. Участники круглого стола в Ассоциации российских банков в среду жестко раскритиковали действия регулятора, ведущие к консолидации банковского сектора и снижению конкуренции. Банкиров также насторожило предложение Минфина передавать вклады физлиц из проблемных банков в "здоровые". Анатолий Милюков, вице-президент АРБ "Есть как минимум два серьезных явления: ослабления курса рубля и определенная нервозность на банковском рынке в связи с отзывом лицензий. В банковском секторе мы делаем все, чтобы усилить крупнейшие банки. Трудно сказать, кто больше страдает от отзыва банковских лицензий: население или малый бизнес, который вообще не защищен. В некоторых банках по 20-30% составляют депозиты более 700 тыс. рублей. Это приводит к росту социальной напряженности и недоверия к банкам. Мы разрушаем то, над чем работали в последние годы" Дмитрий Тарасов, департамент стратегии и развития Сбербанка "ЦБ осуществляет эмиссию, кредитуя банки. В среднем этот показатель на конец 2013 года достиг 7,7% всех привлеченных средств банков (пассивов). Расширять денежное предложение надо, но этот канал имеет ограничения – 10-15% баланса, когда-то надо останавливаться, так как это создает свои риски. Пока у этой проблемы длительного решения не просматривается". Василий Солодков, директор Банковского института ВШЭ "ЦБ переходит на плавающий курс национальной валюты - давно назревшая мера. Но во всех странах с плавающим курсом есть набор инструментов, которые позволяют юрлицам управлять валютными рисками. Мы же целиком переносим этот риск на физических и юридических лиц". Евгений Гришин, зампред правления банка "Зенит" "Существующий инструментарий ЦБ по рефинансированию банковской системы почти под завязку забит, балансы банков и спектр ломбардных бумаг ограничены. Лимиты кредитования под поручительства не восстановили, рефинансирование под залог прав требований на практике не получило серьезного развития. Уровни рефинансирования уже на порядок выше, чем несколько лет назад". В правительстве ЦБ тоже недовольны Не радует политика регулятора и высокопоставленных чиновников. Один из них поделился на этой неделе с "Финмаркетом" своими претензиями. ЦБ допустил ошибку, совместив во времени переход к свободному курсообразованию рубля (само по себе рискованное мероприятие) и ужесточение требований к банкам, начав селекцию сектора. Обе меры - правильные. Но совмещать их опасно - риски начинают быстро расти, уверен чиновник. Финмаркет +0.03 / 7 5 2
АУ

Дискуссия Новая 309

Тред №669450

31 янв 2014 в 03:46 x 13

ЦБ запутался в целях и ведет банки к пропасти
Претензии к политике Банка России растут как снежный ком. Регулятор ведет себя слишком агрессивно, его слова все чаще расходятся с делом, а рынки перестали понимать, чего от него можно ждать, а чего нет. Ближайшая угроза - острый кризис ликвидности, вызванный возобновлением масштабной поддержки курса падающего рубля.
Москва.
30 января. FINMARKET.RU - Закон сохранения массы работает не только в физике, но и в экономике. "Все изменения в природе происходят так, что если к чему-либо нечто прибавилось, то это отнимается у чего-то другого", - так сформулировал этот закон в середине XVIII века Михаил Ломоносов. Сегодня именно это происходит на наших глазах на валютном рынке.
С одной стороны, ЦБ и Минфин - главные поставщики рублевой ликвидности в стране, банки все время занимают у них деньги, используя для этого разные механизмы и способы. С другой, - ЦБ, продавая доллары, изымает у банков эту самую ликвидность. Получается, что чем активней регулятор сегодня помогает рублю, продавая доллары банкам, тем меньше рублей у них остается.
Именно на эту проблему обратили внимание аналитики JPMorgan. Они уверены, что Банк России, фактически, играет с огнем. Еще месяц таких активных долларовых продаж, и российские банки рухнут, потому что не смогут выполнять свои обязательства по рублевым платежам клиентов.
У ЦБ остался месяц
Аналитики JPMorgan считают все более вероятным кризис ликвидности в российском банковском секторе на фоне масштабных интервенций ЦБ РФ на валютном рынке, говорится в их докладе . Избежать кризиса, с их точки зрения, можно лишь сделав именно то, что ЦБ обещает сделать с середины прошлого года, - отпустить курс рубля в действительно свободное плавание.
"Несмотря на значительное снижение, курс рубля по-прежнему остается под давлением общего ослабления валют развивающихся стран. Хотя российская финансовая система находится в относительно хорошей форме, цены на нефть стабильны, еще один фактор, влияющий на курс нацвалюты РФ, выходит на поверхность - это рублевая ликвидность," - пишут аналитики.
Потратив на поддержание курса рубля около $30 млрд приблизительно со II квартала 2013 года, ЦБ РФ стерилизовал около 1 трлн рублей.
Текущий дефицит ликвидности, который представляет собой долг банков РФ перед Центробанком и Минфином, по оценкам JPMorgan, составляет порядка 4,5 трлн рублей (против 3 трлн рублей в середине 2013 года и 2 трлн рублей в середине 2012 года).
Таким образом, при нынешних темпах интервенций - около $1-2 млрд в день - опасный порог в 5,5 трлн рублей, после которого начнется полномасштабный кризис в банковской системе РФ, может быть достигнут за 15-30 дней.
"Ослабление рубля и сжатие рублевой ликвидности в сочетании с "несвоевременными действиями ЦБ РФ по чистке банковской системы" подводят российскую банковскую систему к очень опасной черте. Если порог в 5,5 трлн рублей будет пройден, то из-за кризиса ликвидности может начаться падение банков один за другим. Так, как это было в 2008-2009 годах. Тогда ЦБ РФ предоставлял банкам необеспеченные займы, чтобы поддержать систему наплаву, а в нынешней ситуации его действия совершенно противоположны", - полагают аналитики JPMorgan.
Не первое предупреждение
Почти два месяца назад, когда об обвале рубля еще не было и речи, на эту опасную двойственность политики регулятора обратил внимание известный экономист и бывший зампред Банка России Сергей Алексашенко.
"Характер валютных и прочих операций Банка России по управлению ликвидностью заставляет предположить, что его левая рука, которая с мая выдала с помощью кредитов банкам дополнительную ликвидность примерно на 1,5 трлн, рублей, не ведает, что творит правая, которая за то же время изъяла у банков за счет продажи им валюты примерно половину этих средств", - писал он в начале декабря.
Понятно, что это обе руки прекрасно знают, что они делают, объяснял тогда этот парадокс Алексашенко. Просто явная цель - снабжать банки ликвидностью - вошла в противоречие с целью тайной - продолжать контролировать курс рубля, не давая ему опускаться.

Хватит уже раскачивать
Противоречивая денежная политика - не единственное обвинение в адрес Банка России. Участники круглого стола в Ассоциации российских банков в среду жестко раскритиковали действия регулятора, ведущие к консолидации банковского сектора и снижению конкуренции. Банкиров также насторожило предложение Минфина передавать вклады физлиц из проблемных банков в "здоровые".
Анатолий Милюков, вице-президент АРБ
"Есть как минимум два серьезных явления: ослабления курса рубля и определенная нервозность на банковском рынке в связи с отзывом лицензий. В банковском секторе мы делаем все, чтобы усилить крупнейшие банки. Трудно сказать, кто больше страдает от отзыва банковских лицензий: население или малый бизнес, который вообще не защищен. В некоторых банках по 20-30% составляют депозиты более 700 тыс. рублей. Это приводит к росту социальной напряженности и недоверия к банкам. Мы разрушаем то, над чем работали в последние годы"
Дмитрий Тарасов, департамент стратегии и развития Сбербанка
"ЦБ осуществляет эмиссию, кредитуя банки. В среднем этот показатель на конец 2013 года достиг 7,7% всех привлеченных средств банков (пассивов). Расширять денежное предложение надо, но этот канал имеет ограничения – 10-15% баланса, когда-то надо останавливаться, так как это создает свои риски. Пока у этой проблемы длительного решения не просматривается".
Василий Солодков, директор Банковского института ВШЭ
"ЦБ переходит на плавающий курс национальной валюты - давно назревшая мера. Но во всех странах с плавающим курсом есть набор инструментов, которые позволяют юрлицам управлять валютными рисками. Мы же целиком переносим этот риск на физических и юридических лиц".
Евгений Гришин, зампред правления банка "Зенит"
"Существующий инструментарий ЦБ по рефинансированию банковской системы почти под завязку забит, балансы банков и спектр ломбардных бумаг ограничены. Лимиты кредитования под поручительства не восстановили, рефинансирование под залог прав требований на практике не получило серьезного развития. Уровни рефинансирования уже на порядок выше, чем несколько лет назад".

В правительстве ЦБ тоже недовольны
Не радует политика регулятора и высокопоставленных чиновников. Один из них поделился на этой неделе с "Финмаркетом" своими претензиями.
ЦБ допустил ошибку, совместив во времени переход к свободному курсообразованию рубля (само по себе рискованное мероприятие) и ужесточение требований к банкам, начав селекцию сектора. Обе меры - правильные. Но совмещать их опасно - риски начинают быстро расти, уверен чиновник.
Финмаркет

+0.03 / 7
- 5
- 2

АУ

Предыдущая дискуссия:

<< Тред №669448

Следующая дискуссия:

Тред №669451 >>

ОТВЕТЫ (14)

	avt5160701 ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 07:52

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

Частично согласен. Потому не плюсую Грустный

-0.06 / 3
- 3

АУ

	Kvazar ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 09:45

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

Я правильно понял аффтаров с финмаркета, что центробанк насильно впихивает баксы банкам, изымая таким образом у них рубли. А они сидят бедняги без так нужных им рублей, не зная куда девать баксы.

+0.31 / 12
- 12

1 ответ
АУ

	avt5160701 ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 12:05

Сообщение удалено
avt5160701
15 мая 2021 в 13:51

Отредактировано: avt5160701 - 15 мая 2021 в 13:51

-0.19

	Kvazar ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 12:54

Цитата: avt516070 от 31.01.2014 12:05:29

Еще раз спрошу по поводу закрытия банков - каким образом это связано с валютными интнрвенциями или подготовкой бабосов для хохлов?

Предупреждения закончились, очередная нетленка без АУ - бан

+0.08 / 4
- 4

1 ответ
АУ

	avt5160701 ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 13:33

Сообщение удалено
avt5160701
15 мая 2021 в 14:05

Отредактировано: avt5160701 - 15 мая 2021 в 14:05

-0.09

	Mirotvorets ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 14:11

Цитата: avt516070 от 31.01.2014 13:33:17

Чушь не говорите.
Кредит Украине дает ПРАИТЕЛЬСТВО, за счет американских трейджерис.

ЦБ России чистит банковскую систему, которая немного зажралась.
В тех банках которые закрывают, активы все либо в мусорных бумагах, либо куда выведены.
Ну и остальным урок.

+0.15 / 7
- 6
- 1

1 ответ
АУ

	sawoy ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 17:39

Цитата: Mirotvorets от 31.01.2014 14:11:49

Кредит Украине выдаётся за счёт ФНБ. Разве ФНБ не был переведён на рублёвые счета в ВЭБе?

-0.05 / 4
- 1
- 3

1 ответ
АУ

	Mirotvorets ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 20:50

Цитата: sawoy от 31.01.2014 17:39:18

Средства ФНБ обычно содержатся в "высоколиквидных ценных бумагах" к которым отнесены гособлигации США и других стран имеющих высокий рейтинг надежности.
Украина в этот список не входит, но для нее сделали исключение.
Из каких бумаг вышли не знаю - может и американских, может из швейцарских, а может просто текущие поступления не стали вкладывать в "высоколиквидные" , а сразу бухнули Украине не знаю. Сумма в 3 ярда долл достаточно небольшая с точки зрения размеров ФНБ.
Кто этой операцией конкретно занимается не знаю.
У ВЭБа помоему денег ФНБ нет, он на сколько я знаю пенсионными ворочает пока.

+0.15 / 4
- 4

2 ответа
АУ

	Osq ( Практикант )
	31 янв 2014 в 21:34

Цитата: Mirotvorets от 31.01.2014 20:50:31

Из бумаг не выходили. Правительство РФ просто сняло с долларового счёта 3 млрд.$. ЦБ выплатил эту сумму из имеющейся у него "наличности" - скорее всего в счёт валютных депозитов в иностранных банках. Произошло это 23.12.2013. Вот здесь это видно Ссылка.

Деньги правительства у ВЭБа есть Ссылка.
На 01.01.2014 их было 474 млрд. рублей и 6,25 млрд.$.

Основное поступление нефтегазовых доходов правительства на счета правительства последние несколько лет происходило в последних числах января. В 2013 году это было 713 млрд. рублей. Затем отдельными траншами в течении февраля вся сумма была сконвертирована в иностранную валюту и зачислена на валютные счета.

С уважением.
Osq.

+0.67 / 18
- 17
- 1

АУ

	sawoy ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 21:44

Цитата: Mirotvorets от 31.01.2014 20:50:31

Деньги ФНБ есть в ВЭБе - Ссылка
В бумагах США, судя по отчёту, средств этого фонда нет.

+0.07 / 2
- 2

АУ

	Данила мастер ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 14:54

Цитата: avt516070 от 31.01.2014 13:33:17

Вы путаете причину и следствие. Сначала банки принимают вклады населения, а полученные средства выдают "своим" компаниям, т.е. обналят вклады физиков, в результате чего возникает дыра в балансе и движуха денег в офшоры.
А уже потом приходит ЦБ и говорит "закрывайте лавочку". То есть ЦБ сейчас оттуда ничего не получает напрямую - там уже дыра. Максимум что он получит - невозможность этими деятелями дальше выводить вклады населения в офшоры, но на уже отправленное повлиять никак не смогут, а текущие операции не столь велики как уже произведенные

.

Банкротство частных банков имеет одну главную цель - согнать весь бизнес и частников в "гос" банки, или как они любят говорить в "системообразующие банки". Но в этом и плюсы и минусы - да, у ЦБ под ногами не будут путаться банки с требованием выдать им наличные для поддержания штанов при сильной девальвации рубля (играть против ЦБ будет некому), проще контролировать движение средств (хотя по моим данным СБРФ обнанальщик №1 в России

, а самое главное при полном швахе в экономике можно будет как в 90-х надежно заморозить деньги вкладчиков не допуская гиперка и утечек из мелких банчков.
Но мне как физику все эти плюсы не нравятся - они все направлены против меня и моего бизнеса. Так что доверять "системообразующим банкам", это все равно что доверять работницам коммерческого секса - вроде и не обманывают, но все равно б-ди...

+0.24 / 13
- 11
- 2

1 ответ
АУ

	avt5160701 ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 15:55

Цитата: Данила мастер от 31.01.2014 14:54:41

Вы не задумывались куда деваются финансы банков, подлежащих врачеванию, ведь там не только "физики", но и "юрики" а там баблишка-то поболе будет.

А денежки государства всегда сортируют для другой вещи. Какой узнаете чуть позже. Не играйте с государством в азартные игры, все равно проиграете Согласный

Ладно пошел за кукурузой. Буду смотреть "Время" Жующий попкорн

Я запамятовал, кто-то тут бил себя пяткой в грудь и обещал скрины выложить? Не так ли? Кто этот мудрец и где скрины?

-0.13 / 4
- 4

1 ответ
АУ

	Данила мастер ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 19:22

Цитата: avt516070 от 31.01.2014 15:55:32

Вы просто не понимаете сути работы банка. Если сильно упрощенно, то над деньгами юриков особо никто в банке не трясется, и они вкидываются в общий котел с деньгами физиков.
То есть с одной стороны банк фиксирует что на рассчетный счет пришли деньги, с другой когда юрики пришлют платежку оплатить с их расчетного счета, то оплатят совсем не ихними деньгами, а возможно деньгами тех кому они пришли позже, может даже физиков.

Именно этот "общий котел" и позволяет делать банкам "дыру в бюджете", из этого котла деньги тупо выводятся в "свои" компании например через выдачу кредитов. И вся эта пирамида стоит, пока количество новых денег превышает количество выходящих, как только объем выведеного зашкаливает и банк перестает обслуживать текущие операции у него отзывают лицензию.
Но к этому моменту в банке уже ничего нет - НОЛЬ, только договора, что деньги дали компании "Рога и Копыта", а она обанкротилась, деньги списаны.

Так что в результате отзыва лицензии никаких денег государству не перепадает. Борьба там идет не за эти "миллиарды юриков"...

+0.20 / 8
- 7
- 1

АУ

	VladimirK ( Слушатель )
	31 янв 2014 в 12:44

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

Чей-то мозол отдавлен. Операторы терминалов негодуют.
Просто БР отработал слово "регулятор", все же ждали от него "статист".

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

Ну-ну, займут под долларовые активы дорогих рублей и утрутся по прибыли. Ну повизжат. Не в первый раз.

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

Так это не БР выставил кучу позиций на покупку, а банки - на продажу рубля, а у ДжиПи вроде как получается всё наоборот.

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

То есть сами признались - 30 ярдов можно еще стерилизовать. Пропогандоны только не указывают пальцем на источник колебаний рубля. Более того, если принять, что некие инвесторы вдруг решили убежать, и предлагают рубли, требуя доллары, то вроде как проблем с ликвидностью не должно быть.

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28
после которого начнется полномасштабный кризис в банковской системе РФ, может быть достигнут за 15-30 дней.
"Ослабление рубля и сжатие рублевой ликвидности в сочетании с "несвоевременными действиями ЦБ РФ по чистке банковской системы" подводят российскую банковскую систему к очень опасной черте. Если порог в 5,5 трлн рублей будет пройден, то из-за кризиса ликвидности может начаться падение банков один за другим. Так, как это было в 2008-2009 годах. Тогда ЦБ РФ предоставлял банкам необеспеченные займы, чтобы поддержать систему на плаву, а в нынешней ситуации его действия совершенно противоположны", - полагают аналитики JPMorgan.

Не первое предупреждение
Почти два месяца назад, когда об обвале рубля еще не было и речи, на эту опасную двойственность политики регулятора обратил внимание известный экономист и бывший зампред Банка России Сергей Алексашенко.
"Характер валютных и прочих операций Банка России по управлению ликвидностью заставляет предположить, что его левая рука, которая с мая выдала с помощью кредитов банкам дополнительную ликвидность примерно на 1,5 трлн, рублей, не ведает, что творит правая, которая за то же время изъяла у банков за счет продажи им валюты примерно половину этих средств", - писал он в начале декабря.
Понятно, что это обе руки прекрасно знают, что они делают, объяснял тогда этот парадокс Алексашенко. Просто явная цель - снабжать банки ликвидностью - вошла в противоречие с целью тайной - продолжать контролировать курс рубля, не давая ему опускаться.
[spoiler]
Хватит уже раскачивать
Противоречивая денежная политика - не единственное обвинение в адрес Банка России. Участники круглого стола в Ассоциации российских банков в среду жестко раскритиковали действия регулятора, ведущие к консолидации банковского сектора и снижению конкуренции. Банкиров также насторожило предложение Минфина передавать вклады физлиц из проблемных банков в "здоровые".

Цитата: x 13 от 31.01.2014 03:46:28

[/quote]
Чует собака, чье мясо съела. Банковский бизнес должен снизить маржинальность. Визги уже тут не помогут.

Кстати, помните разговор про теханализ? Вот БР всем техничкам показал, что их анализ не всегда работает.

+0.47 / 17
- 17

АУ