Цитата: Спокойный от 09.11.2014 13:38:55Объем денежной базы России в узком определении
- по состоянию на 31 октября снизился до 8,299 триллиона рублей
- с 8,349 триллиона рублей на 24 октября.
Денежная база сократилась на 50 миллиардов рублей,
- или на 0,6%.
- фискальную и денежную политику,
- а российский либекал продолжает сужать денежную массу,
уничтожая саму возможность кредитования.
причина как раз в валютных интервенциях: цб продает доллары за рубли, изымая их с рынка и таким образом снижая денежную базу, процентные ставки начинают расти, затем ЦБ вдруг осознавая, что рублей становится меньше, начинает накачивать экономику рублями (через сделки РЕПО например или беззалоговые аукционы или через кредитное финансирование под залог ценных бумаг) по рыночной (выросшей из-за действий самого же ЦБ) ставке, что поднимает рыночные ставки в экономике еще выше, провоцируя кредитное сжатие, которое добавляется к ограничениям на привлечение финансирования на внешнем рынке. В итоге не остается другого выхода как запустить очередной цикл девальвации. Все это формирует порочную девальвационную спираль: девальвация-рост ставок-интервенции валюты-интервенции рублей-девальвация...
Выход КМК именно в отказе от валютных интервенций и переходе к кредитованию в иностранной валюты для тех, кто нуждается в валютной ликвидности. Вроде как объявили почти перешли. Ждем 17 ноября и первого аукциона долгосрочного валютного РЕПО.
И да нужны рублевые интервенции (или наш аналог QE) с целью понижения рыночных процентных ставок.