Ставка рефинансирования
новая дискуссия
Дискуссия
132
С овышением ставки рефинансирования возможны два конкурирующих механизма:
1) Логика такая - больше ставка - типа кто занял у ЦБ, должен вернуть больше в рублях, должен вернуть больше - тогда меньше остается вложить в доллары, последний не растет, так как его никто не покупает, то есть рубль укрепляется.
2) вторая логика - вернуть должен больше в рублях, ну тогда доллар нужно загнать в космос, чтобы получить больше прибыли в пересчете на рубли и хоть вернем больше в рублях но останется прибыль.
И не забывайте, что увеличение ставки рефинансирования ведет к спаду в производстве (вспоминаем 90-е года), а нет производства - нет прибыли - нет прибыли - все зарубежные фонды будут продавать наш рынок, продавать рубли и покупать доллар уходя с рынка. Год назад пара-тройка крупнейших фонда сократили почти все свои позиции в сбере, магните и чем-то еще. Другие фонды - наоборот нарастили. Рынок пока падал на падении цены нефти и упадет еще с выходом всех оставшихся фондов. а они выйдут потому что стагнация в экономике ведет к пересмотру рейтингов страны и прочего, понизят рейтинг - все фонды пойдут продавать акции и рубли, покупая доллар. Вот такие качели.
Вот пример негауссова распределения колебаний рынка - вероятность наступления такого события 1 к 20 000 при нормальном распределении, а с учетом исторических данных - 1 к 500, то есть в 40 раз больше (цифры условные, но чтобы понимать масштаб).
Судя по историческим графикам у нас прокатывает вторая логика + спад производства + снижение рейтинга + выход зарубежных фондов.