Тред №884441

Цитата: Pepenec от 27.01.2015 10:37:31Я могу ошибаться, но где-то тут в дискуссии проскользнуло, что в случае понижения рейтинга обоими агентствами Россия будет должна западу 20 миллиардов долларов? При резервах России в 400 миллиардов чет как-то мало. Сколько реально страна должна будет выплатить?

Цитата: Pepenec от 27.01.2015 10:37:31

 

Почему только Западу-то? Впрочем, у меня есть свободные полтора часа, кое-что сейчас подсчитаем и посмотрим, что получилось.

Внешний долг РФ - $599,5 млрд (на 1.01.2015). Это суммарная задолженность государство, банков и корпоративного сектора экономики. За год размер долга сократился на 17,7%

Насчет того, когда отдавать. График погашения внешнего долга России (на ближайшие 1,5 года)

Основной долг

Проценты




Суммарно тело долга + проценты, все резиденты (органы госуправления + банки + коммерческие структуры)
01.2015 -  $6,0 млрд
02.2015 - $17,4 млрд
03.2015 - $19,7 млрд
Всего за I квартал 2015 - $43,1 млрд

Для сравнения: в IV квартале 2014 выплатить пришлось рекордные $67,2 млрд, из которых 33 млрд - в декабре.

04.2015 - $7,4 млрд
05.2015 - $6,4 млрд
06.2015 - $13,5 млрд
Всего за II квартал 2015 - $27,3 млрд

III квартал 2015 - $34,8 млрд
IV квартал 2015 - $32,5 млрд

Всего за 2015 - $137,7 млрд

1-е полугодие 2016 - $47,1 млрд

Сведения о размере выплат, которые нам могут предъявить для досрочного погашения - гадание на картах таро. Подобная информация относится в финансовых структурах к коммерческой/банковской тайне, а в государственной - ДСП. Но в объеме государственного долга РФ $49,7 млрд относится к долгам с неопределенным, либо отсутствующим графиком погашения. Хотите - сами в их структуре копайтесь, ссылку я дал. Очень грубо предположим, что это 50 млрд после снижения странового рейтинга до ВВ+ могут предъявить Российским резидентам к досрочному погашению, а больше - не могут.

Давайте теперь нарисуем среднепаршивый сценарий будущего в перспективе ближайших года-полутора. Хочется лучшего, но предлагаю заложиться на достаточно скверный вариант.

Россия должна будет заплатить за это время 184 миллиарда долларов по подтвержденным долгам. Допустим (берем не самый худший - но достаточно скверный сценарий!), - РФ предъявят еще 50 млрд досрочного погашения. Не забудем про 50,5 млрд по делу ЮКОСа - итого 285 млрд к лету 2016 года. И еще порядка 360 млрд будут на российских резидентах к этому моменту все равно висеть. Очень много.

Теперь о резервах.

Структура резервов


На данный момент (1.01.2015) российское государство располагает $385,4 млрд. За год величина ЗВР сократилась на 24,4%. То есть, Россия тратила валюту в 1,37 раза быстрее, чем погашало долг (-17,7%), и это плохо. Локальный пик погашения кредитов российскими госкорпорациями в IV квартале 2014 года привел к уменьшению объемов золотовалютных резервов страны на практически такую же сумму. Должны были отдать 67,2 млрд, ЗВР сократились за квартал на 68,8 млрд (в основном через механизм поддержки курса рубля и конвертации внешнего валютного долга во внутренний рублевый - как в случае с облигациями Роснефти).

Разумеется, долго продолжаться такая ситуация не может. Происходит именно то, о чем предупреждал Авантюрист еще в 2007-2008 годах. Пусть доллар - лишь зеленый фантик или нолики в компьютере. Нельзя допускать ситуации, в которой владельцы реальных активов в стране должны нашим Западным "партнерам" именно в долларах, когда долларов нет, либо их меньше, чем сумма долга. Тем не менее, в России именно такая ситуация сейчас сложилась. Исходя из структуры ЗВР и объемов долга, помогать стратегическим субъектам экономики государство сможет еще полгода-год максимум. Поскольку, если эта помощь будет происходить прежними темпами (объемы ЗВР сокращаются в 1,37 раза быстрее, чем объемы долга - как это было в 2014 году), все золотовалютные резервы России исчерпаются к июлю 2016 года. Долг же останется в размере ~360 млрд.

Есть ли еще запасы прочности у финансовой системы России?

Разумеется, есть. Международных активов у РФ и ее резидентов больше, чем долгов - примерно $956 млрд. Чистая долговая позиция России на 1.10.2014 (на 1 января данных еще нет) составляла примерно + $289 млрд. Качество этих активов может быть совсем разным, тем не менее, кое-какая подпушь у резидентов РФ есть. Но опять же: весь плюс дает государство. Банковская сфера имеет небольшой плюс (примерно на 80 млрд), тогда как зарубежных активов (текущие счета, прямые инвестиции, депозиты, ссуды, валютный кэш итд), которыми распологают субъекты реального сектора российской экономики, не хватает на погашение внешнего долга. Уже летом 2014 - при нефти по 115! - дефицит валютных средств в реальном секторе составлял минус $196,5 млрд. Избавься весь реальный сектор РФ от внешних активов - именно столько он оставался должен.

И самое противное - пока государство спасало реальный сектор, вкачивая в него уже совсем небезграничные ЗВР, российские резиденты продолжали выводить капиталы из РФ. Объем вывоза капитала в 2014 году составил рекордные $151,5 млрд, из них практически половина - за последний квартал. Из них $101,7 млрд вывел небанковский сектор.

Вывоз капитала

Хочется найти какое-то светлое пятно. Например, сальдо торгового баланса. Ведь ЗВР, текущие счета, кэш, товарные кредиты в валюте, иностранные деньги, короче говоря, нужны ведь не только для обслуживания долга. Есть еще импорт, в том числе критический, без которого не обойтись. Одних только лекарств Россия закупила в прошлом году на $10,8 млрд.Чтобы купить что-нибудь ненужное, надо продать что-нибудь ненужное (с). Так вот, сальдо торгового баланса у РФ продолжает оставаться положительным. С января по ноябрь 2014 года экспорт превысил импорт на + $176,4 млрд, хотя в целом объемы ВЭД сокращаются (в среднем на уровни 89-93% от аналогичных периодов 2013)..

Отчет Минэкономразвития за 11 месяцев

Но, увы, эта статистика относится к периоду высоких цен на нефть. Даже еще в ноябре средневзвешенная стоимость барелля Брента составила $78,3, о чем сейчас можно только мечтать. Ждем сальдо за декабрь-январь, когда нефть была по 45-50, а потом ждем и за апрель-май (лаг с учетом фьючерсной природы нефтяного ценообразования). Держим кулаки. Но вообще неприятна ситуация, когда приходится во избежание большой Жопы молиться на высокую нефть, не правда ли?


Возникает вопрос - что теперь делать? Уже нельзя отпускать все по течению, и пусть оно плывет, куда плывется, в надежде, что мимо проплывет и труп врага. России объявлена война. И удары наносятся в самое слабое место, наши враги совсем не дураки.

Воевать с Россией танками и самолетами - чревато катастрофой для напавшего, его разгромом и уничтожением.
Воевать с Россией политически - тоже может быть чревато. Мир не ограничивается Западом. В этой войне будут происходить небезболезненные и для Запада размены. Вместо "перезагрузки" будет разворот на Китай, вместо Болгарии будет Турция, мы их ударили в Сирии - они нас ударили на Украине, они полезли в Среднюю Азию, мы помогаем рыть канал в Никарагуа.
Воевать с Россией идеологически - на нашей территории бесполезно. Где все Болотные, где все Навальные, куда делись все транши на организацию протеста? на каждого Венедиктова у нас найдется свой Киселев, на сюжет CNN теперь будет снят сюжет RT - то есть, и здесь России есть чем ответить.
Воевать с Россией экономически гораздо удобнее, но и тут Запад несет определенные потери от снижения товарооборота, встречных санкций.
А вот против финансовой атаки Россия может только защищаться, встречных инструментов воздействия у нас нет. Это наши резиденты ходят на международные рынки капитала, пользуются SWIFT, рейтингуются Мудисами и S&P, используют во внешнеторговом обороте валюту США, судятся и проигрывают в Гаагском суде, а не наоборот. Быстро выскочить из этой системы невозможно. А чтобы постепенно построить какие-то параллельные структуры (свопы в нацвалютных с другими партнерами ВЭД, проект нефтяной биржи за рубли, собственная платежная система, не ангажированное Западом рейтинговое агентство), нужно много времени. Времени наши Западные "друзья" нам, естественно, не дают.

Поэтому для глобального изменения ситуации остается, собственно, два сценария, которые в той или иной комбинации будут реализовываться в 2015 году. Упасть госкомпаниям не дадут. Но, во-первых, стоит ждать уже реальной (а не декларативной) борьбы с вывозом капитала из страны, причем, возможно, очень жесткой. И второе, противоборство с Западом будет переброшено из финансовой сферы в какую-то другую область, где у России тоже есть возможность сделать нашим "партнерам" очень больно.

• +7.41 / 80

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32Почему только Западу-то? Впрочем, у меня есть свободные полтора часа, кое-что сейчас подсчитаем и посмотрим, что получилось.


Поэтому для глобального изменения ситуации остается, собственно, два сценария, которые в той или иной комбинации будут реализовываться в 2015 году. Упасть госкомпаниям не дадут. Но, во-первых, стоит ждать уже реальной (а не декларативной) борьбы с вывозом капитала из страны, причем, возможно, очень жесткой. И второе, противоборство с Западом будет переброшено из финансовой сферы в какую-то другую область, где у России тоже есть возможность сделать нашим "партнерам" очень больно.

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32

 

Спасибо что взяли на себя такой труд, только плиз продублируйте в МЭКе, чтоб там разобрали, очень интересная линия пошла.

• +0.31 / 8

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32Почему только Западу-то? Впрочем, у меня есть свободные полтора часа, кое-что сейчас подсчитаем и посмотрим, что получилось.



Внешний долг РФ - $599,5 млрд (на 1.01.2015). Это суммарная задолженность государство, банков и корпоративного сектора экономики. За год размер долга сократился на 17,7%

Насчет того, когда отдавать. График погашения внешнего долга России (на ближайшие 1,5 года)

Основной долг

Проценты




Суммарно тело долга + проценты, все резиденты (органы госуправления + банки + коммерческие структуры)
01.2015 -  $6,0 млрд
02.2015 - $17,4 млрд
03.2015 - $19,7 млрд
Всего за I квартал 2015 - $43,1 млрд

Для сравнения: в IV квартале 2014 выплатить пришлось рекордные $67,2 млрд, из которых 33 млрд - в декабре.

04.2015 - $7,4 млрд
05.2015 - $6,4 млрд
06.2015 - $13,5 млрд
Всего за II квартал 2015 - $27,3 млрд

III квартал 2015 - $34,8 млрд
IV квартал 2015 - $32,5 млрд

Всего за 2015 - $137,7 млрд

1-е полугодие 2016 - $47,1 млрд

Сведения о размере выплат, которые нам могут предъявить для досрочного погашения - гадание на картах таро. Подобная информация относится в финансовых структурах к коммерческой/банковской тайне, а в государственной - ДСП. Но в объеме государственного долга РФ $49,7 млрд относится к долгам с неопределенным, либо отсутствующим графиком погашения. Хотите - сами в их структуре копайтесь, ссылку я дал. Очень грубо предположим, что это 50 млрд после снижения странового рейтинга до ВВ+ могут предъявить Российским резидентам к досрочному погашению, а больше - не могут.

Давайте теперь нарисуем среднепаршивый сценарий будущего в перспективе ближайших года-полутора. Хочется лучшего, но предлагаю заложиться на достаточно скверный вариант.

Россия должна будет заплатить за это время 184 миллиарда долларов по подтвержденным долгам. Допустим (берем не самый худший - но достаточно скверный сценарий!), - РФ предъявят еще 50 млрд досрочного погашения. Не забудем про 50,5 млрд по делу ЮКОСа - итого 285 млрд к лету 2016 года. И еще порядка 360 млрд будут на российских резидентах к этому моменту все равно висеть. Очень много.

Теперь о резервах.

Структура резервов


На данный момент (1.01.2015) российское государство располагает $385,4 млрд. За год величина ЗВР сократилась на 24,4%. То есть, Россия тратила валюту в 1,37 раза быстрее, чем погашало долг (-17,7%), и это плохо. Локальный пик погашения кредитов российскими госкорпорациями в IV квартале 2014 года привел к уменьшению объемов золотовалютных резервов страны на практически такую же сумму. Должны были отдать 67,2 млрд, ЗВР сократились за квартал на 68,8 млрд (в основном через механизм поддержки курса рубля и конвертации внешнего валютного долга во внутренний рублевый - как в случае с облигациями Роснефти).

Разумеется, долго продолжаться такая ситуация не может. Происходит именно то, о чем предупреждал Авантюрист еще в 2007-2008 годах. Пусть доллар - лишь зеленый фантик или нолики в компьютере. Нельзя допускать ситуации, в которой владельцы реальных активов в стране должны нашим Западным "партнерам" именно в долларах, когда долларов нет, либо их меньше, чем сумма долга. Тем не менее, в России именно такая ситуация сейчас сложилась. Исходя из структуры ЗВР и объемов долга, помогать стратегическим субъектам экономики государство сможет еще полгода-год максимум. Поскольку, если эта помощь будет происходить прежними темпами (объемы ЗВР сокращаются в 1,37 раза быстрее, чем объемы долга - как это было в 2014 году), все золотовалютные резервы России исчерпаются к июлю 2016 года. Долг же останется в размере ~360 млрд.

Есть ли еще запасы прочности у финансовой системы России?

Разумеется, есть. Международных активов у РФ и ее резидентов больше, чем долгов - примерно $956 млрд. Чистая долговая позиция России на 1.10.2014 (на 1 января данных еще нет) составляла примерно + $289 млрд. Качество этих активов может быть совсем разным, тем не менее, кое-какая подпушь у резидентов РФ есть. Но опять же: весь плюс дает государство. Банковская сфера имеет небольшой плюс (примерно на 80 млрд), тогда как зарубежных активов (текущие счета, прямые инвестиции, депозиты, ссуды, валютный кэш итд), которыми распологают субъекты реального сектора российской экономики, не хватает на погашение внешнего долга. Уже летом 2014 - при нефти по 115! - дефицит валютных средств в реальном секторе составлял минус $196,5 млрд. Избавься весь реальный сектор РФ от внешних активов - именно столько он оставался должен.

И самое противное - пока государство спасало реальный сектор, вкачивая в него уже совсем небезграничные ЗВР, российские резиденты продолжали выводить капиталы из РФ. Объем вывоза капитала в 2014 году составил рекордные $151,5 млрд, из них практически половина - за последний квартал. Из них $101,7 млрд вывел небанковский сектор.

Вывоз капитала

Хочется найти какое-то светлое пятно. Например, сальдо торгового баланса. Ведь ЗВР, текущие счета, кэш, товарные кредиты в валюте, иностранные деньги, короче говоря, нужны ведь не только для обслуживания долга. Есть еще импорт, в том числе критический, без которого не обойтись. Одних только лекарств Россия закупила в прошлом году на $10,8 млрд.Чтобы купить что-нибудь ненужное, надо продать что-нибудь ненужное (с). Так вот, сальдо торгового баланса у РФ продолжает оставаться положительным. С января по ноябрь 2014 года экспорт превысил импорт на + $176,4 млрд, хотя в целом объемы ВЭД сокращаются (в среднем на уровни 89-93% от аналогичных периодов 2013)..

Отчет Минэкономразвития за 11 месяцев

Но, увы, эта статистика относится к периоду высоких цен на нефть. Даже еще в ноябре средневзвешенная стоимость барелля Брента составила $78,3, о чем сейчас можно только мечтать. Ждем сальдо за декабрь-январь, когда нефть была по 45-50, а потом ждем и за апрель-май (лаг с учетом фьючерсной природы нефтяного ценообразования). Держим кулаки. Но вообще неприятна ситуация, когда приходится во избежание большой Жопы молиться на высокую нефть, не правда ли?


Возникает вопрос - что теперь делать? Уже нельзя отпускать все по течению, и пусть оно плывет, куда плывется, в надежде, что мимо проплывет и труп врага. России объявлена война. И удары наносятся в самое слабое место, наши враги совсем не дураки.

Воевать с Россией танками и самолетами - чревато катастрофой для напавшего, его разгромом и уничтожением.
Воевать с Россией политически - тоже может быть чревато. Мир не ограничивается Западом. В этой войне будут происходить небезболезненные и для Запада размены. Вместо "перезагрузки" будет разворот на Китай, вместо Болгарии будет Турция, мы их ударили в Сирии - они нас ударили на Украине, они полезли в Среднюю Азию, мы помогаем рыть канал в Никарагуа.
Воевать с Россией идеологически - на нашей территории бесполезно. Где все Болотные, где все Навальные, куда делись все транши на организацию протеста? на каждого Венедиктова у нас найдется свой Киселев, на сюжет CNN теперь будет снят сюжет RT - то есть, и здесь России есть чем ответить.
Воевать с Россией экономически гораздо удобнее, но и тут Запад несет определенные потери от снижения товарооборота, встречных санкций.

А вот против финансовой атаки Россия может только защищаться, встречных инструментов воздействия у нас нет. Это наши резиденты ходят на международные рынки капитала, пользуются SWIFT, рейтингуются Мудисами и S&P, используют во внешнеторговом обороте валюту США, судятся и проигрывают в Гаагском суде, а не наоборот. Быстро выскочить из этой системы невозможно. А чтобы постепенно построить какие-то параллельные структуры (свопы в нацвалютных с другими партнерами ВЭД, проект нефтяной биржи за рубли, собственная платежная система, не ангажированное Западом рейтинговое агентство), нужно много времени. Времени наши Западные "друзья" нам, естественно, не дают.

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32

 

А есть ли у Запада это время? И сколько его? А что вообще есть у Запада кроме виртуальной экономике на компьютерах с притянутыми за уши  "высокими" показателями ВВП?
Вон в Греции оппозиция пришла к власти, а вдруг она выкинет такой фортель, от которого развалится все ЕС?

• +1.34 / 9

Цитата: alexsan156 от 27.01.2015 15:48:47А есть ли у Запада это время? И сколько его? А что вообще есть у Запада кроме виртуальной экономике на компьютерах с притянутыми за уши  "высокими" показателями ВВП?
Вон в Греции оппозиция пришла к власти, а вдруг она выкинет такой фортель, от которого развалится все ЕС?

Цитата: alexsan156 от 27.01.2015 15:48:47

 

Есть у них время. И экономика реальная (помимо виртуальной) у них есть, и технологии, и рабочая сила квалифицированная, и запасы нефти, и теплое море, и благоприятный климат, и полное отсутствие внешних врагов поблизости - не с Мексикой же или с Канадой воевать? - и почти полностью подмятая под себя мировая финансовая система, и 12 авианосных групп, и сотня военных баз по всему миру, и руководящие позиции в большинстве международных организаций, включая финансовые, и политическое влияние на без малого сотню стран мира.

Вообще, не далее, чем год назад пиндосы нам нанесли серьезное поражение на Украине - взяли бывший кусок России под полный контроль, поставили колониальную администрацию, и накачали население русофобией до предела. Это не тот противник, с которым можно воевать лозунгами и демотиваторами, и ждать, что он ради наших хотелок возьмет и развалится. Ни в коем случае нельзя недооценивать возможности Запада.

ВВП, начиная с 2008 (если брать за точку отсчета Мюнхенскую речь) по шажку, по полшажочка, но совершенно целенаправленно (в моем понимании, естественно) делал одно и то же: потихоньку укреплял позиции России, по всем фронтам, под неизбежное в будущем противостояние с "Заокеанскими партнерами". Как снаружи, так и изнутри. В Арктике, на границах СНГ, в Турции, в Египте, в офисах крупнейших российских компаний, в российском олигархате, в отечественных СМИ, в оборонке. Рубил американские щупальца, до каких мог дотянуться, уводил своих союзников из под влияния США, и пытался породить внутренние конфликты между США и их собственными союзниками (Сноуден, например).

При этом от прямого столкновения с США мы все это время уклонялись, прекрасно понимая, что американцы по-прежнему намного сильнее во всех сферах глобальной войны, за исключением, возможно, собственно военной. Но их преимущество с каждым годом уменьшалось. Отреагировали пиндосы, судя по всему, когда сочли Россию уже достаточно выросшей и опасной для их мирового господства, то есть, когда мы начали им щупальца подрезать уже не на локальном, а на глобальном уровне. Это и Сирия, и ВсяАрктиканаша, и появление БРИКС, и явное намерение постепенно отвязаться от доллара, причем не в одиночку, а в пуле с другими странами. Два удара мы пропустили - Украина и долги госкомпаний. Но войн без локальных поражений не бывает. Просто надо избавиться от иллюзий, что нужно немного подождать, и от нас отстанут, как это было в 2008. Уже так просто не отстанут, надо делать больно в ответ.

• +3.76 / 55

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 16:59:53Вообще, не далее, чем год назад пиндосы нам нанесли серьезное поражение на Украине - взяли бывший кусок России под полный контроль, поставили колониальную администрацию, и накачали население русофобией до предела.

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 16:59:53

 

Полного контроля именно США на Украине нет. Там целая группа субъектов (США, Германия, Хабад) с разными целями. Единственное, что их объединяет - антироссийскость. да

• +2.91 / 22

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 16:59:53Есть у них время. И экономика реальная (помимо виртуальной) у них есть, и технологии, и рабочая сила квалифицированная, и запасы нефти, и теплое море, и благоприятный климат, и полное отсутствие внешних врагов поблизости - не с Мексикой же или с Канадой воевать? - и почти полностью подмятая под себя мировая финансовая система, и 12 авианосных групп, и сотня военных баз по всему миру, и руководящие позиции в большинстве международных организаций, включая финансовые, и политическое влияние на без малого сотню стран мира.

Вообще, не далее, чем год назад пиндосы нам нанесли серьезное поражение на Украине - взяли бывший кусок России под полный контроль, поставили колониальную администрацию, и накачали население русофобией до предела. Это не тот противник, с которым можно воевать лозунгами и демотиваторами, и ждать, что он ради наших хотелок возьмет и развалится. Ни в коем случае нельзя недооценивать возможности Запада.

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 16:59:53

 

Комментировать первый абзац слишком долго, соглашусь только про климат, нюансы остального не раз на ГА разбирались. А по второму...мне кажется Вы очень сильно заблуждаетесь. Укра уже давно находилась под колпаком пиндосов, просто у власти сейчас поставили совсем отморозков с задачей на насилие в стране.

• +1.58 / 15

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32За год величина ЗВР сократилась на 24,4%. То есть, Россия тратила валюту в 1,37 раза быстрее, чем погашало долг (-17,7%), и это плохо.

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32

 

Ошибка
Вы считаете в процентах, а надо в абсолютных цифрах
За год ЗВР сократились на 124GUSD, долги - на 128GUSD
Т.е. темп сокращения долгов - +/- равен скорости сжигания резервов

• +3.94 / 33

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51Ошибка
Вы считаете в процентах, а надо в абсолютных цифрах
За год ЗВР сократились на 124GUSD, долги - на 128GUSD
Т.е. темп сокращения долгов - +/- равен скорости сжигания резервов

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51

 

Суммарно долгов то больше, чем резервов.  Понятно, что бОльшая часть - это долги резидентов, а не государства.
Как  видится ситуация
1 - резиденты будут продавать иностранные активы и за их счёт гаситься частично долги.
2 - сами резиденты РФ тоже имеют какой то жирок, который немного облегчит ситуацию.
3 - спасать будут не всех, а кого не спасут из более-менее ценных, тех буду аккуратно распределять между "проверенными партнёрами".


Кстати, комрады, объясните такую непонятку. Сейчас газ по турецкому потоку обещают чуть ли не в 16-ом году. А куда он уйдёт далее Турции? С той стороны уже кто то трубы кладёт к хабу? Может будет терминал по сжижению на берегу Средиземного моря?

• +1.50 / 16

Цитата: Gadskiy от 27.01.2015 16:10:59Суммарно долгов то больше, чем резервов.  Понятно, что бОльшая часть - это долги резидентов, а не государства.
Как  видится ситуация

Цитата: Gadskiy от 27.01.2015 16:10:59

 

А вот тут - сложней
Надо знать структуру долгов - т.к. какая часть долгов резидентов - перед "иностранцами", а какая - перед "материнскими оффшорами"
У меня этой информации нет. соответственно - нет и "видения ситуации"

• +3.93 / 28

Цитата: Gadskiy от 27.01.2015 16:10:59Суммарно долгов то больше, чем резервов.  Понятно, что бОльшая часть - это долги резидентов, а не государства.
Как  видится ситуация
1 - резиденты будут продавать иностранные активы и за их счёт гаситься частично долги.
2 - сами резиденты РФ тоже имеют какой то жирок, который немного облегчит ситуацию.
3 - спасать будут не всех, а кого не спасут из более-менее ценных, тех буду аккуратно распределять между "проверенными партнёрами".


Кстати, комрады, объясните такую непонятку. Сейчас газ по турецкому потоку обещают чуть ли не в 16-ом году. А куда он уйдёт далее Турции? С той стороны уже кто то трубы кладёт к хабу? Может будет терминал по сжижению на берегу Средиземного моря?

Цитата: Gadskiy от 27.01.2015 16:10:59

 

Эти первые 16, по моему, как раз то, что получают турки через Украину. То есть первая нитка уже загружена, считая то, что с 19го года через Украину ничего больше не пойдёт.
А остальные нитки строить позже, если будут контракты на газ из европы и, соответственно, инфраструктура в Греции и так далее по всем остановкам.

• +1.92 / 14

Цитата: Gadskiy от 27.01.2015 16:10:59Суммарно долгов то больше, чем резервов.  Понятно, что бОльшая часть - это долги резидентов, а не государства.
Как  видится ситуация
1 - резиденты будут продавать иностранные активы и за их счёт гаситься частично долги.
2 - сами резиденты РФ тоже имеют какой то жирок, который немного облегчит ситуацию.
3 - спасать будут не всех, а кого не спасут из более-менее ценных, тех буду аккуратно распределять между "проверенными партнёрами".


Кстати, комрады, объясните такую непонятку. Сейчас газ по турецкому потоку обещают чуть ли не в 16-ом году. А куда он уйдёт далее Турции? С той стороны уже кто то трубы кладёт к хабу? Может будет терминал по сжижению на берегу Средиземного моря?

Цитата: Gadskiy от 27.01.2015 16:10:59

 

По Вашему вопросу. Полная мощность "Турецкого потока" 63 млрд. куб. м. в год. Сейчас Турция потребляет около 30 млрд. Российского газа, из которых 16 млрд. по "Голубому потоку" и 14 млрд. - по Западному коридору, через Украину и Румынию. Миллер сказал, что Украину как транзитера Газпром больше не рассматривает. Турецкий поток - это четыре нитки подводного трубопровода, примерно по 16 млрд. каждая. Сразу все нитки никогда не строятся. Соответственно, первая нитка удовлетворяет потребности Турции и остается 2 млрд - это как раз потребности Греции. Я так понимаю, что по мере подключения других стран, не желающих мерзнуть и скакать вместе с Украиной, будут прокладывать последующие нитки и расширять газоперекачивающие станции. Если подключаться не захотят и строить не будут. Анонс закрытия "Южного потока" и переориентация на Турцию еще раз доказывают, что ГТС Руины через два года кирдык. 

• +4.09 / 34

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51Ошибка
Вы считаете в процентах, а надо в абсолютных цифрах
За год ЗВР сократились на 124GUSD, долги - на 128GUSD
Т.е. темп сокращения долгов - +/- равен скорости сжигания резервов

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51

 

Эта логика работает только в том случае если есть некий неснижаемый остаток долгов. Это возможно только в том случае если пойдут сообщения о получении кредитов от азиатских банков. 
Но на самом деле обстановка несколько фантастична. Идет снижение ЗВР при профицитной внешней торговле. Куда исчезает этот доход непонятно абсолютно. Внутри России его утилизировать невозможно. Раньше его скирдовал у себя ЦБ. Сейчас просто утекает назад.

• +0.66 / 12

Цитата: Советчик от 27.01.2015 16:44:49Эта логика работает только в том случае если есть некий неснижаемый остаток долгов. Это возможно только в том случае если пойдут сообщения о получении кредитов от азиатских банков. 
Но на самом деле обстановка несколько фантастична. Идет снижение ЗВР при профицитной внешней торговле. Куда исчезает этот доход непонятно абсолютно. Внутри России его утилизировать невозможно. Раньше его скирдовал у себя ЦБ. Сейчас просто утекает назад.

Цитата: Советчик от 27.01.2015 16:44:49

 

Можно более подробно расписать по первому пункту?
По второму - надо смотреть объемы депозитов. Скирдовать могут экспортеры

• +0.64 / 8

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 16:54:05Можно более подробно расписать по первому пункту?
По второму - надо смотреть объемы депозитов. Скирдовать могут экспортеры

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 16:54:05

 

Всё очень просто. В оригинальном сообщении сравнивалась скорость снижения ЗВР и долгов в процентах. В Вашем - в абсолютных значениях. В абсолютных значениях темп снижения одинаков. Но т.к. размер долга больше, чем размер ЗВР, то последние закончатся быстрее. Об этом и говорит процентное сравнение.
Поскольку в настоящий момент действуют финансовые санкции со стороны Запада исключающие получение новых долгосрочных кредитов, то процесс синхронного сокращения ЗВР и долгов будет происходить и дальше. Если никаких шагов по рефинансированию валютных долгов азиатскими деньгами не будет предпринято, то нас ждет достаточно жесткий кризис (в тот момент когда ЗВР снизятся ниже критической отметки порядка 100 млрд. баксов). 
Поэтому сейчас должны резко активизироваться переговоры с азиатами о предоставлении кредитов со стороны их банков. Но тут большой вопрос имеются ли у них в РЕАЛЬНОСТИ свободные деньги для долгосрочного кредитования. У меня есть устойчивое ощущение, что подобных резервов у них нет. Санкции введены уже очень давно, но никаких подвижек не наблюдается. 
В общем КМК во второй половине года будут приниматься решения по возврату валютной выручки от профицитной внешней торговли.

• +1.12 / 8

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55Всё очень просто. В оригинальном сообщении сравнивалась скорость снижения ЗВР и долгов в процентах. В Вашем - в абсолютных значениях. В абсолютных значениях темп снижения одинаков. Но т.к. размер долга больше, чем размер ЗВР, то последние закончатся быстрее. Об этом и говорит процентное сравнение.

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55

 

Мы упираемся в незнание объема "долгов самим себе". Без этого - наши рассуждения - гадание на кофейной гуще. Если приводимая выше информация о "трети" - верна - то азиатские кредиты не потребуются

• +3.26 / 22

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 17:21:29Мы упираемся в незнание объема "долгов самим себе". Без этого - наши рассуждения - гадание на кофейной гуще. Если приводимая выше информация о "трети" - верна - то азиатские кредиты не потребуются

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 17:21:29

 

Долги "сами себе" принципиальной роли не играют. Как мы видим на практике сокращение долгов совпало с сокращением ЗВР. Т.е. внешние источники не привлекались.

• +0.14 / 1

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55Всё очень просто. В оригинальном сообщении сравнивалась скорость снижения ЗВР и долгов в процентах. В Вашем - в абсолютных значениях. В абсолютных значениях темп снижения одинаков. Но т.к. размер долга больше, чем размер ЗВР, то последние закончатся быстрее. Об этом и говорит процентное сравнение..

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55

 

Еще раз - размер госдолга в совокупном внешнем - меньше 60 млрд, в 5 раз меньше, чем ЗВР.
С чего Вы вот тоже взяли, что остальные участники внешнего долга - банки и корпорации априори банкроты и платить за них будет государство?

• +4.74 / 39

Цитата: NetGhost от 27.01.2015 17:21:47Еще раз - размер госдолга в совокупном внешнем - меньше 60 млрд, в 5 раз меньше, чем ЗВР.
С чего Вы вот тоже взяли, что остальные участники внешнего долга - банки и корпорации априори банкроты и платить за них будет государство?

Цитата: NetGhost от 27.01.2015 17:21:47

 

Там и еще несколько неявных предположений
.
1, Что текущая выручка в валюте куда-то денется вдрух. А она даже при падении цен на энергоносители не сильно просела в располагаемой для тактического маневрирования части. Потому и не только не сократился, но даже возрос профицит счета внешних операций.
Своевременная девальвация резко снизила себестоимость (выраженную в валюте) продаваемых энергоресурсов. Тем самым снизила необходимую часть валютной выручки для возмещения себестоимости.
И совсем не нефтегазом единым эта валютная выручка жива.

2. Что все что мы захотим досрочно отдать в случае выставления подобных требований, мы таки будем именно из резервов разного рода отдающим компенсировать.  А просто перезанять в той же сумме у того же Китая нам религия не позволит. В этом случае бы общий  долг НЕ УМЕНЬШИЛСЯ. Но и резервы остались бы ТЕМИ ЖЕ САМЫМИ.(если крайний вариант рассмотреть сфероконичесвки). Просо сменился бы кредитор.

3. Что мы и дальше будем свято чтить экономикс... и никакие нормы регулирующие рынок административного типа вводить не будем. А они нам нужны по сути только для повышения инвестиционной привлекательности. Для себя может и толже частично  нужны, но в сильно более разумной интерпретации. Имело смысл и их интерпретацию  поддерживать, только пока от них хоть что-то в виде ПРЯМЫХ инвестиций (и технологий в том числе) получали именно за счет нее. А вот именно этот крючок за который нас сильно не дернуть, но поддергивать можно было бы, сами же заклятые патрнеры и убирают. Заоодно из под себя же и стул вынимая. Инвестиционная привлекательность наша при этом никуда не девается. уменьшается лишь ее виртуальная экономиксная составляющая. 
Все прочие типа... Кто не с нами, то против нас, выходи строиться, а то отключим газ, а ну кому на  Руси   овощечеловеческой помойке жить не хорошо.... остаются. 
Причем  вся эта виртуальная составляющая инвестиционной привлекательности актуальна только для овощечеловеческого мира. В Азии, ЛА, Африке...  она на совсем другом основана.

Мог бы и еще пронумеровать...  
В общем....   НЕ ДОЖДУТСЯ. "Завтра мы все не умрем".... А вот не то что бы все.... Это будем наблюдать.

• +4.71 / 33

Цитата: Сизиф от 27.01.2015 18:51:58Там и еще несколько неявных предположений
.
1, Что текущая выручка в валюте куда-то денется вдрух. А она даже при падении цен на энергоносители не сильно просела в располагаемой для тактического маневрирования части.

Цитата: Сизиф от 27.01.2015 18:51:58

 

вопрос из зала
почему все оперируют текущими ценами на спекулятивном рынке фьючерсов на следующие полгода-год или сколько там
и экстраполируют их на текущие цены, исполняемых сейчас, контрактов
нет у нас никакого провала в выручке здесь и сейчас
есть ожидаемый провал
и то не факт, так глядишь 3600 за бочку и никаких гвоздей

Цитата: Сизиф от 27.01.2015 18:51:58Там и еще несколько неявных предположений
.

Мог бы и еще пронумеровать...  
В общем....   НЕ ДОЖДУТСЯ. "Завтра мы все не умрем".... А вот не то что бы все.... Это будем наблюдать.

Цитата: Сизиф от 27.01.2015 18:51:58

 

з.ы. грузите апельсины бочками!

• +4.31 / 22

Цитата: ахмадинежад от 27.01.2015 20:55:18вопрос из зала
почему все оперируют текущими ценами на спекулятивном рынке фьючерсов на следующие полгода-год или сколько там
и экстраполируют их на текущие цены, исполняемых сейчас, контрактов
нет у нас никакого провала в выручке здесь и сейчас
есть ожидаемый провал
и то не факт, так глядишь 3600 за бочку и никаких гвоздей

Цитата: ахмадинежад от 27.01.2015 20:55:18

 

Это да... Но и сказать что реальные цены совсем от биржевых не зависят или зависят, но сильно потом,  тоже не верно.
Обычно контракты привязаны к некой базовой цене и от нее уже премии/дисконты в зависимости от биржевых цен.
Последние влияют все же на косты, не столько добывающих компаний, сколько их клиентов. Чтобы покупать у добывающих им нужна оборотка тоже при всех отсрочках платежа, если им дают, а то и не дают, вместо этого чуть базовую цену скидывают. Технологически они связаны,  поставщики определенной нефти и переработчики ее же. Поменять партнера не вдруг. Надо время и затраты на подгонку под новые сорта и не под все еще подгонишь. Но и цена оборотки у покупателей от биржеывых цен зависит.   Да и в целом их маржа падает, особенно у не очень глубоких переработчиков... А бюджеты сверстаны.
Поэтому и преммии/дисконты в длинных контрактах присутствуют.  Длинный бизнесс должен быть взаимовыгоден и риск обоих партнеров учитывать. А в реальных схемах их часто больше чем два.

Но совсем не весь диапазон скачков цен  премии/дисконты покрывают обычно. Часть. Причем не только падение цен... Повышение тоже.
И как правило размер этих дисконтов тоже динамическая величина. Примерно так.... Упала цена вдвое (почти как сейчас). Дисконт для покупателя процентов 7, например ПОСЛЕ первых трех месяцев после падения цены. Еще через три месяца, если цена не нормализовалась, дисконт больше....
Такшта некое АБСОЛЮТНОЕ падение выручки уже некотрые видят, а скоро их число увеличится. И если  цены подниматься не начнут потери тоже слегка увеличатся. Относительное же количество валютной выручки , которую не надо тратить на возмещение себестоимости (могу потом рассказать, хоть и офтоп, как часть валютной выручки может возмещать рублевые косты) если и будет тоже падать, то еще меньше. О чем и написал.
К Вашему еще добавлю. 3600 за бочку то гут. Но и валюткой пренебрегать не грех. Она и в чистом виде часть костов (оборудование, технологии некоторые) и инструмент экспансии, которая и сама доходна  тоже, но и  косты общие еще сильно подрезает за счет увеличения масштаба бизнеса. Местами уже позволяет и монопольную маржу снимать.

Цитата: Цитатаз.ы. грузите апельсины бочками!

Здесь не очень догнал.
Вам Ахмади про  "графиню изменившимся лицом бегущую к пруду" или не все бочки пронумеровал, еще желаете.

• +4.10 / 23

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55Всё очень просто. В оригинальном сообщении сравнивалась скорость снижения ЗВР и долгов в процентах. В Вашем - в абсолютных значениях. В абсолютных значениях темп снижения одинаков. Но т.к. размер долга больше, чем размер ЗВР, то последние закончатся быстрее. Об этом и говорит процентное сравнение.
Поскольку в настоящий момент действуют финансовые санкции со стороны Запада исключающие получение новых долгосрочных кредитов, то процесс синхронного сокращения ЗВР и долгов будет происходить и дальше. Если никаких шагов по рефинансированию валютных долгов азиатскими деньгами не будет предпринято, то нас ждет достаточно жесткий кризис (в тот момент когда ЗВР снизятся ниже критической отметки порядка 100 млрд. баксов). 
Поэтому сейчас должны резко активизироваться переговоры с азиатами о предоставлении кредитов со стороны их банков. Но тут большой вопрос имеются ли у них в РЕАЛЬНОСТИ свободные деньги для долгосрочного кредитования. У меня есть устойчивое ощущение, что подобных резервов у них нет. Санкции введены уже очень давно, но никаких подвижек не наблюдается. 
В общем КМК во второй половине года будут приниматься решения по возврату валютной выручки от профицитной внешней торговли.

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55

 

Сдаётся мне, что в нынешних условиях, никто такие действия афишировать не станет. И то, что вы где-то что-то услышали - скорее исключение, чем правило. А судя по тому, как прошла атака в декабре, эти резервы закладывались ещё где-то в начале года.

• +1.05 / 5

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55...
кусь
...
Поэтому сейчас должны резко активизироваться переговоры с азиатами о предоставлении кредитов со стороны их банков. Но тут большой вопрос имеются ли у них в РЕАЛЬНОСТИ свободные деньги для долгосрочного кредитования. У меня есть устойчивое ощущение, что подобных резервов у них нет. Санкции введены уже очень давно, но никаких подвижек не наблюдается. 
...
кусь
...

Цитата: Советчик от 27.01.2015 17:07:55

 

У мну есть ощущение, что подвижек нет по той простой причине, что пока ситуация не приблизилась к критической, эти подвижки НЕ НУЖНЫ и даже вредны. Объясню: если заклятые партнеры поймут, что ситуация "ЗВР кончились, а долги еще остались" нивелируется перекредитовкой на Востоке, то они сменят направление удара и ресурсы для удара задействованные, а так... как говорится wellcome башкой об стену, а когда толщина стены сократится до пары "кирпичей" и рога у барана уже в лохмотья... и тут "внезапно" упс - и еще стенка, да еще и моноблочная...

А рога уже измочалены, а лоб уже весь в синяках, да и дыхалка сбилась...

В общем, чем не этакая Курская дуга, но в тиши офисов?

ЗЫ. тем более, китайцы все-таки честно предупредили, что готовы помогать и подставят плечо

• +2.60 / 22

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51Ошибка
Вы считаете в процентах, а надо в абсолютных цифрах
За год ЗВР сократились на 124GUSD, долги - на 128GUSD
Т.е. темп сокращения долгов - +/- равен скорости сжигания резервов

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51

 

Даже если в абсолютных посчитать - приедем к разбитому корыту не в середине 2016, а к началу 2017, полгода жизни нам дается. Поэтому и выхода только два (а скорее всего, и тот, и другой одновременно) - перестать кидать ЗВР на обслуживание корпоративного долга и жестко сечь руки, которые выводят капиталы за бугор. Даже если руки близко к телу расположены. Другого выхода нет. Альтернативой будет белый полярный лис, который заглянет в гости ко всему финансовому сектору экономики РФ через полтора-два года. Ну, есть еще вариант - намолить опять нефть опять по 100. Тогда проблема отложится до следующего раза, решать же ее придется в любом случае.

Это первое, а второе - надо наносить ответный удар не в финансовой и не в экономической области, причем такой, чтобы желание ввязываться в гибридную войну с РФ у сателлитов США резко поубавилось.



 

• +0.73 / 14

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51Вы считаете в процентах, а надо в абсолютных цифрах
За год ЗВР сократились на 124GUSD, долги - на 128GUSD
Т.е. темп сокращения долгов - +/- равен скорости сжигания резервов

Цитата: rat1111 от 27.01.2015 15:58:51

 

Даже в абсолютных цифрах это искажение реальной картины.

ЗВР у нас состоит не только из долларов. Даже если бы за год из резервов не было потрачено ни копейки, произошло бы их сокращение на 50-60 миллиардов из-за роста доллара относительно других валют. Но это, если пересчитывать ЗВР в доллары. А если в евро, просевший на четверть? В зависимости от выбора нужного попугая для измерения, результат тут может быть любым.

Таким образом, для получения правильной картины сокращение ЗВР и темпы погашение долгов нужно смотреть по каждой из валют. При этом надо не забывать про то, что внешняя торговля несмотря на санкции не прекратилась, и валюта в страну по прежнему ПОСТУПАЕТ. То есть, долги гасятся не только из резервов, но и из доходов от торговли с зарубежными странами. Соответственно, вопрос насколько хватит резервов просто некорректен.

• +4.22 / 27

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32
Россия должна будет заплатить за это время 184 миллиарда долларов по подтвержденным долгам. Допустим (берем не самый худший - но достаточно скверный сценарий!), - РФ предъявят еще 50 млрд досрочного погашения. Не забудем про 50,5 млрд по делу ЮКОСа - итого 285 млрд к лету 2016 года.

На данный момент (1.01.2015) российское государство располагает $385,4 млрд.

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32

 

Такой, например вопрос.
А почему Вы исходите из предположения, что те, кто и создает основную массу совокупного внешнего долга - банки и коммерческие структуры - суть банкроты и за них обязательно будет расплачиваться РФ из ЗВР?
Ну про то, что за Юкос никто никому платить не будет и 50 млрд приплюсовано лишку - это уже второй вопрос.

• +4.14 / 36

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32Суммарно тело долга + проценты, все резиденты (органы госуправления + банки + коммерческие структуры)
01.2015 -  $6,0 млрд
02.2015 - $17,4 млрд
03.2015 - $19,7 млрд
Всего за I квартал 2015 - $43,1 млрд

Для сравнения: в IV квартале 2014 выплатить пришлось рекордные $67,2 млрд, из которых 33 млрд - в декабре.

04.2015 - $7,4 млрд
05.2015 - $6,4 млрд
06.2015 - $13,5 млрд
Всего за II квартал 2015 - $27,3 млрд

III квартал 2015 - $34,8 млрд
IV квартал 2015 - $32,5 млрд

Всего за 2015 - $137,7 млрд

1-е полугодие 2016 - $47,1 млрд

Сведения о размере выплат, которые нам могут предъявить для досрочного погашения - гадание на картах таро. Подобная информация относится в финансовых структурах к коммерческой/банковской тайне, а в государственной - ДСП. Но в объеме государственного долга РФ $49,7 млрд относится к долгам с неопределенным, либо отсутствующим графиком погашения. Хотите - сами в их структуре копайтесь, ссылку я дал. Очень грубо предположим, что это 50 млрд после снижения странового рейтинга до ВВ+ могут предъявить Российским резидентам к досрочному погашению, а больше - не могут.

Давайте теперь нарисуем среднепаршивый сценарий будущего в перспективе ближайших года-полутора. Хочется лучшего, но предлагаю заложиться на достаточно скверный вариант.

Россия должна будет заплатить за это время 184 миллиарда долларов по подтвержденным долгам. Допустим (берем не самый худший - но достаточно скверный сценарий!), - РФ предъявят еще 50 млрд досрочного погашения. Не забудем про 50,5 млрд по делу ЮКОСа - итого 285 млрд к лету 2016 года. И еще порядка 360 млрд будут на российских резидентах к этому моменту все равно висеть. Очень много.

Теперь о резервах.

Структура резервов


На данный момент (1.01.2015) российское государство располагает $385,4 млрд. За год величина ЗВР сократилась на 24,4%. То есть, Россия тратила валюту в 1,37 раза быстрее, чем погашало долг (-17,7%), и это плохо. Локальный пик погашения кредитов российскими госкорпорациями в IV квартале 2014 года привел к уменьшению объемов золотовалютных резервов страны на практически такую же сумму. Должны были отдать 67,2 млрд, ЗВР сократились за квартал на 68,8 млрд (в основном через механизм поддержки курса рубля и конвертации внешнего валютного долга во внутренний рублевый - как в случае с облигациями Роснефти).

Разумеется, долго продолжаться такая ситуация не может. Происходит именно то, о чем предупреждал Авантюрист еще в 2007-2008 годах. Пусть доллар - лишь зеленый фантик или нолики в компьютере. Нельзя допускать ситуации, в которой владельцы реальных активов в стране должны нашим Западным "партнерам" именно в долларах, когда долларов нет, либо их меньше, чем сумма долга. Тем не менее, в России именно такая ситуация сейчас сложилась. Исходя из структуры ЗВР и объемов долга, помогать стратегическим субъектам экономики государство сможет еще полгода-год максимум. Поскольку, если эта помощь будет происходить прежними темпами (объемы ЗВР сокращаются в 1,37 раза быстрее, чем объемы долга - как это было в 2014 году), все золотовалютные резервы России исчерпаются к июлю 2016 года. Долг же останется в размере ~360 млрд.

Есть ли еще запасы прочности у финансовой системы России?

Цитата: Yurakucho от 27.01.2015 15:24:32

 

Вот сколько я в этом форуме не читал, вопрошая всех что же будет и когда, ответ и от Авантюриста и от Спокойного и от Шуриксона (причем в личку) был примерно одинаков:
Парень! Следи за структурой резервов РФ. Как только из нее исчезнет доллар, значит началось то самое, чего здесь все ждут.
А ждем мы здесь пробитие внутреннего контура американской экономики, чтобы вся эта масса бабла, что сейчас лежит мертвым грузом на депозитах ФРС, хлынула на внутренний рынок США.
Прямо сейчас начался буквально выкуп России обратно и резервы обязаны уменьшаться, т.к. уменьшается доля доллоровых кредитов. И сумма ЗВР в баксах медленно, но неуклонно стремиться сейчас к нулю. 

• +1.41 / 18