Тред №92565

Цитата: NavyGator от 10.03.2009 20:09:17
Слушал сегодня Привалова на Эхе Москвы. Его высказывания очень удивили меня. Удивили до такой степени, что мне приходится спорить  с ним, невзирая на его звания, что мне безумно жаль… Мне кажется он должен был иметь более профессиональную позицию. Послушать его можно здесь: http://www.echo.msk.ru/guests/114/  (где-то с  13-14 минуты)
Особенно меня восхитила его позиция, что на полузакрытом совещании было сказано руковоодителем одного из средних банков, что они не будут финансировать российскую экономику, потому что давать кредиты под 25% на падающих рынках – безумие, просьбы уменьшить ставку ЦБ не воспринимает, а банки, дескать такие добрые, что готовы финансировать  предприятия, переводя (внимание!!!) доллары в рубли, а ЦБ  им этого не дает сделать!!!   Привалов объясняет это тем, что ЦБ не верит в возможность удержать рубль. Но и это еще не все: Оказывается денежная база в долларах в России усохла в 2 раза. И это должно привести к  самоубийству, т.к. другие правительства в  экономику  деньги вкачивают, а мы - якобы нет  (за счет того, что мы повышаем процент, а все остальные правительства – снижают).  И Парадоксальный вывод: т.к. денег  в экономике меньше, а цены – растут, (вроде же дефляция же должна быть??), он объясняет это совсем неэкономическим термином: инфляция отчаяния! (это когда никто ничего не покупает, а продавец напоследок еще повысит цену и урвёт на прощание) :-@
Вот такая интересная позиция уважаемого экономиста. Если я чего неправильно написал, послушайте сами и поправьте!
А теперь по пунктам:
1)Снижать или повышать процентную ставку? Генезис кризиса в России и ряде других стран коренным образом ИМХО отличается от западного. «Ситуация в России и на Западе различается фундаментально. Там у людей и бизнеса даже в период "процветация" не хватало собственных доходов для покрытия собственных расходов и они транжирили свои исторические сбережения. А в России и население и бизнес всегда жили на свои и даже реально сберегали частицу. Так что нынешнее сокращение трат в экономике не носит фундаментального характера, а обусловлено, с одной стороны, исчезновением кредитной "халявы" последних 2-3-х лет, а с другой – рефлекторной реакцией, когда и население и бизнес временно откложили все необязательные траты на некоторое время "на всякий случай", и чтобы разобраться, что будет дальше.
Так что еще раз акцентирую внимание – явления, происходящие в России и на Западе имеют фундаментально разную природу. Там это системный кризис общественных и производственных институтов, складывавшихся всю их историю. У нас – реструктуризация поверхностных перекосов в распределении производственных сил последних 3-4 лет. Соответственно, там, где американский или японский автопром сдохнет, наш получит просто пинок под зад – с одной стороны болезненный, а с другой – обеспечивающий давно необходимое ускорение» (Avanturist ©) Снижение процентной ставки очевидно приведет не к росту денежных вливаний в предприятия и банки не будут инвестировать в производство перекачивая доллары в рубли,  а  наоборот, к захомячиванию банками средств в валюту.  И ЦБ здесь скорее прав.  Вариант неконтролируемой девальвации с низким инвестированием в производство заметно хуже, чем вариант контроллируемой девальвации  с контроллируемыми инвестициями.
2)Денежная база в долларах усохла в 2 раза с лета.  На самом деле, если быть более точным, то в долларовом выражении  денежная масса  уменьшилась чуть менее  чем на 40%  с февраля прошлого года в долларах и чуть более чем на треть  в евро, что согласитесь уже меньше, чем половина, то есть 2 раза  (таб.1).

Цифры приведены здесь:
Дата          Денежная база, млрд. руб.          курс доллара М2/курс
01.02.2009 4331                            35,4146 122,2942 60,58% 39,42%
01.02.2008 4931                            24,4262 201,8734

Дата      Денежная база, млрд. руб.           курс евро   М2/курс
01.02.2009 4331                            45,6636 94,84579 69,80% 30,20%
01.02.2008 4931                            36,29 135,8777

Таб.1

Но дальше больше: Привалов прогнозирует при этом катастрофу, не удосужившись привести примеры, а их привести стоило бы. У меня нет данных по денежной базе ( до 2002 года таких данных нет на сайте ЦБР), поэтому будем оперировать данными по денежной массе, тем более они коррелируют.  С  1 августа 1998 года по 1 августа 1999 года денежная масса (М2) уменьшилась на 58% в долларах,  а с 1.02.08 по 1.02.09 М2 уменьшилась в долларах на 36%, а в евро – на 26%. Все помнят, что после кризиса 1998 года самоубийства экономики не произошло, а цифры сжатия в долларах были тогда почти вдвое более значительными, чем сейчас!

Дата    М2, Млрд. руб. курс доллара М2/курс
01.02.2009 11990         35,4146        338,5609325 64,04% 35,96%
01.02.2008 12914         24,4262        528,6945984

Дата    М2, Млрд. руб. курс евро М2/курс
01.02.2009 11990         45,6636        262,5723771 73,79% 26,21%
01.02.2008 12914         36,29        355,8556076

Дата    М2, Млрд. руб. курс доллара М2/курс
01.08.1999 596         24,19        24,63828028 42,06% 57,94%
01.08.1998 365,6         6,241        58,58035571

Таб.2

Ну а про «инфляцию отчаяния» я пожалуй не буду комментировать. Замечу лишь, что на меня все эти пассажи произвели впечатление, что Привалова обидели,  не давая людям и далее захомячивать валюту. Для него лучшим выходом из кризиса похоже было бы дальнейшее падение валюты, и возможность зарабатывать на изменениях курса.

PS таблицы немного сбились, но надеюсь всем понятно, что красным отмечен процент сжатия в соответствующей валюте (доллар или евро).