Китайские звоночки

Не так давно у Спайделла вышла довольно любопытная статья о китайском биржевом пузыре.
Мега пузырь в Китае

Рекомендую всем ознакомиться, кто этого еще не сделал.
Основной тезис - Китай надувает огромный пузырь в акциях. Это собственно говоря не новость, подобные вещи говорили и раньше, особенно это касается ряда сфер деятельности - строительства, финансов и ряда технологических направлений.
Тут нужно сделать существенное дополнение. В условиях валютных войн пузыри в ценных бумагах просто неизбежны.
Это должно быть понятно всем - ЦБ печатают деньги и эти деньги нужно куда-то размещать, большая часть размещается в долгах как в шелках, но часть неизбежно перетекает на рынки акций, надувая там гигантские пузыри.

Китай тут выступает в роли догоняющего, его рынок был долгое время недооценен. Кстати обратите внимание - они опять начали вкладываться в долг США и это тоже неизбежный процесс. Полученный торговый профицит необходимо вкладывать в иностранные активы, иначе будет нарушаться валютный баланс и это окажет повышательное давление на курс собственной валюты, что для стран-экспортеров крайне невыгодно.

У любого пузыря есть грыжа. Грыжа это самое слабое место, в случае финансового пузыря это значит что весь рынок переоценен, но какая то его часть переоценена в наибольшей степени. Для США это рынок сланцевой добычи и студенческие займы.

На китайском рынке вчера и сегодня прозвенели первые тревожные звоночки:

Цитата: ЦитатаВторая компания за неделю потеряла почти $20 млрд на бирже в Гонконге

Капитализация гонконгской компании Goldin снизилась более чем на $20 млрд за два дня. Накануне другая компания в Гонконге за полчаса потеряла почти $19 млрд


Капитализация гонконгской корпорации Goldin за два дня торгов снизилась более чем на $20 млрд, пишет Financial Times. В четверг акции двух основных ее дочерних компаний — Goldin Financial и Goldin Properties по итогам торгов на Гонконгской бирже в четверг потеряли 41%, при этом на минимуме падение превышало 60%.

Акции Goldin Financial в четверг закрылись на уровне 17,48 гонконгского доллара (HKD), падая до этого на минимуме до 12,20 HKD. Капитализация фирмы снизилась до $15,7 млрд с $29,9 млрд на открытии торгов в среду. Бумаги Goldin Properties опускались до 9,56 HKD, а на закрытии стоили 14,36 HKD, капитализация снизилась с $12,7 млрд до $6,6 млрд. Таким образом, совокупная потеря Goldin за два дня составила $20,3 млрд.

Компании опубликовали сообщения, в которых заявили о «необычном объеме торгов и цене акций», однако подчеркнули, что им неизвестна причина обрушения акций. Гонконгская биржа и комиссия по ценным бумагам и фьючерсам не стали комментировать резкое снижение стоимости.

FT отмечает, что на Гонконгской бирже нет механизма автоматической приостановки торгов в случае сильных колебаний, то есть теоретически за один день их стоимость может опуститься до нуля. К примеру, на Московской бирже, если те или иные акции растут или падают более чем на 20% в течение 10 минут подряд, торги по ним приостанавливаются и переводятся в режим дискретного аукциона.

Как отмечает FT, акции Goldin в последнее время показывали необычный рост. Бумаги Goldin Financial с начала года до прошлой пятницы выросли на 356%, а пиковая капитализация достигла $30,8 млрд. Акции Goldin Properties по состоянию на 19 мая, когда они достигли пикового значения, выросли на 450% с середины марта.

Ситуация с Goldin — уже не первое аномальное движение акций на бирже в Гонконге. Накануне акции китайской компании Hanergy, занимающейся производством оборудования для солнечных батарей, подешевели на 47% в течение 24 минут. Таким образом, капитализация фирмы за это время рухнула сразу на $18,6 млрд. После резкого падения компания сама попросила приостановить торги акциями.

Как отмечал Bloomberg, резкое снижение котировок Hanergy произошло в день проведения ежегодного собрания акционеров в Гонконге, после того как стало известно, что на нем отсутствует председатель совета директоров компании. В самой компании объяснили, что приостановили торги акциями «из-за объявления, содержащего инсайдерскую информацию».

Агентство указывало, что стремительный рост акций компании, предшествовавший вчерашнему падению, вызывал вопросы аналитиков. В марте подразделение Bloomberg New Energy Finance опубликовало отчет, в котором говорилось, что Hanergy работает с непроверенными технологиями и предоставляла мало деталей относительно своей работы.

Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/rb…5ebf36ec78

Интересно что Гонконгская биржа даже не имеет инструмента автоматической приостановки торгов.
Такие движения характерный признак пузыря и причем достаточно раздутого, как видим в Китае грыжа характерна для финансового сектора и альтернативной энергетики.
За пару дней 40 млрд долларов всего у двух компаний!
Думаю им пора вводить меры по сдутию пузыря, для начала ввести механизм автоматической остановки торгов.
Китайский рынок более уязвим перед подобного рода резкими сдутиями, его вовлеченность в мировой рынок капитала намного меньше, а потому колебания могут достигать высоких значений.