Тред №95562

Джон Кэй,  обозреватель Financial Times:

у «трюка Мэдоффа» — два преимущества.
1. Он предлагает вполне правдоподобное объяснение источника обещанной прибыли.
2. Он заставляет жертв молчать до тех пор, пока обман не раскроется (а часто и после того).
Основная причина банковского кризиса — конфликты интересов внутри современных финансовых конгломератов.
В инвестиционном банкинге зашито множество конфликтов.
Среди типичных направлений деятельности — консультирование корпоративных клиентов, выпуск ценных бумаг, поддержка рыночных котировок, управление активами и собственные торговые операции.
Интересы клиентов одного из направлений прямо конкурируют с интересами клиентов другого.
Поэтому обычай и регулирование поддерживали разделение этих видов деятельности, которое в 1970-х гг. было постепенно размыто.
Так почему же весьма искушенные в финансовых вопросах клиенты сквозь пальцы смотрели на очевидный конфликт интересов?
Эмитенты ценных бумаг верили, что их размещению помогал масштаб средств под управлением менеджмента данного банка.
Инвесторы, которые покупали акции, считали, что решения о распределении активов эффективны благодаря тесному контакту банков с корпорациями. И так далее.
Каждая из групп клиентов считала, что конфликт дает им преимущество.
Здесь основными бенефициарами инвестбанков были не клиенты и даже не сами инвестбанки, а инвестиционные банкиры.
Финансовая пирамида такой привлекательный бизнес, что никакие предупреждения и анализы не способны его предотвратить.
Вывод: кризис - состояние общества, способствующее смене элиты - некий заменитель социального лифта.