Цитата: чайник от 28.05.2010 13:50:40
Тут просили спросит вас, действительно ли госдолг США не может превышать М3 ? Есть какая-то зависимость? Можете пролистать - буквально пяток страниц тому было обсуждение.
Я думаю вопрос в такой форме, без ссылки - типа идите, ищите и комментируйте - некоторое неуважение ко времени Михаила.
Михаил! Обсуждение вопроса "Что происходит при приближении размера госдолга к M3?" в уже суммированном виде лежит тут:
1) Первая часть:
http://glav.su/forum…#msg5729692) Вторая часть:
http://glav.su/forum…#msg602204Заключение было мной предложено в следующем виде:
"...Итак, на финальном этапе мы достигли ситуации, что госдолг сравнялся с объемом M3. Каковы характеристики данного этапа?
1) Банковская система фактически не работает - туда не несут новые вклады, и банки не выдают новые кредиты.
2) Вся наличность (M1) вместо того чтобы обслуживать реальные хозяйственные цепочки, обслуживает исключительно те цепочки, где участвует госсектор. Все остальное хозяйство отмирает или переходит на бартер.
3) Использование долларов в расчетах с другими странами невозможно (долларов на это просто нет), то есть импорт / экспорт сводится, опять же, к бартеру.
Фактически, эти характеристики означают, что финансовая система перестала существовать. В частности, налоги в следующем налоговом цикле придется собирать уже методами натурального хозяйства - продразверстка и т.д. Отдельные хозяйства, чтобы уйти от бартера, запускают свои средства расчета (векселя или даже свои валюты), поднимают вопрос о суверенности или даже переходят на валюты других стран (юань, рубль и т.д.)".
Прошу ознакомиться и прокомментировать согласны ли Вы с приведенными рассуждениями или нет, и если нет, то в чем.
Цитата: avanturist от 28.05.2010 20:46:19
Алекс - перечитал приведенное обсуждение, но так до конца и не вкурил все логические переходы. Так что давайте я просто распишу все ходы с полной денежной массой M3 и госдолгом, как я их понимаю.
Михаил, Ваши рассуждения выше верны полностью.
Но они не учитывают базы, за счет которой ранее происходил рост M3 США. На самом деле, Вы эту базу описали в самых первых постах в ветке "Великая Депрессия II" в июне 2007 - гигантская финансовая пирамида. Пока в нее шел приток сбережений (в том числе внешних, чужих) - она росла. И механизм роста M3, что Вы описали выше 1-6 полностью работал. Приток лоховских сбережений позволял наращивать M3, как следствие - повышать сбор налогов, и, как следствие, безболезненно для штатовской экономики наращивать пирамиду госдолга.
Так вот. Пузырь лопнул, свежих лохов нет. И примерно с мая 2009 принципиально иная ситуация. M3 теперь
сокращается, а пирамида госдолга растет. Этого явления, с такой скоростью, никогда после второй мировой войны в США не было.
Что это значит? Это значит, что теперь национальные сбережения США, сколь бы они виртуальными не были, теперь сокращаются, а не растут, а пирамида госдолга растет, причем с ускорением.
Теперь каждый новый доллар, привлеченный в пирамиду госдолга США, это тот доллар, который ранее был бы инвестирован в развитие дела.
Теперь пирамида госдолга США стала конкурентом реальному сектору. Как у нас в 90-х. И в "дефляционном сценарии", если он дойдет до приближения госдолга к M3 - будут ровно те же последствия, что и у нас тогда - в виде вексели, бартер и т.д.
В реальном секторе просто не будет денег на ведение дел!
Пирамида госдолга США станет более выгодной, чем реальное дело. А это означает коллапс реального сектора, как, впрочем, и у нас в 90-х.
Выходов, чисто теоретически, чтобы не доводить до этого, ровно два - либо нарастить M3 путем эмиссии (гипер), либо дефолт в стиле Примакова.
Цитата: avanturist от 28.05.2010 22:10:45
Т.е. чем быстрее будет падать M3, тем быстрее будет расти пирамида госдолга и тем меньше будет ее денежно-стимулирующий КПД, пока не начнется процесс схлопывания, как случилось с российскими ГКО в 98.
Все верно, это мы наблюдали в России в 90-х и наблюдаем сейчас в США. Отличается объем "лоховской базы", но не суть - и там, и там была финансовая пирамила. Вопрос лишь в том, какая масса госдолга является критической по отношению к M3.
Я говорю, что есть некоторое N при достижении которого, если нарушено равенство "Госдолг + N > M3" начинается тотальный коллапс, ибо жизненно важные хозяйственные цепочки перестают работать - нет средств - необходимые для поддержания процесса средства утащит к себе пирамида госдолга, а реальный процесс коллапсирует. Все это, опять же, мы прходили в 90-х.
Какой именно этот N? Я не знаю. Но заведомо больше 0. Заметим биржевой крах в мае. Это все симптомы.
Впереди (если не развернуть процесс гипером, либо волной дефолтов / национализаций и т.д.) - полный мрак, в виде массовых корпоративных банкротства, конфискаций жилья, и, как апофеоз, Французской Революции 2.0.
Согласны?
Цитата: avanturist от 28.05.2010 22:36:08
Нет хоть сколько-то достоверного исторического материала для того, чтобы делать выводы допустимой точности относительно правомерности такой постановки вопроса.
Вот некоторый исторический материал.
Россия 1998.
Первый столбец - чистые требования к органам государственного управления, второй - денежная масса, третий - процент первого от второго.
Обращаю внимание на динамику денежной массы до и после коллапса пирамидки ГКО.
янв.98 380527,8 460360,0 82,7%
фев.98 366876,9 432919,7 84,7%
мар.98 389799,9 440213,6 88,5%
апр.98 401290,5 440597,5 91,1%
май.98 409926,2 448951,9 91,3%
июн.98 391752,8 454271,9 86,2%
июл.98 397290,9 453153,1 87,7%
авг.98 401141,7 444865,8 90,2%
сен.98 420382,2 440703,8 95,4%
окт.98 587930,6 528658,9 111,2%
ноя.98 598557,3 528111,0 113,3%
дек.98 660120,4 562851,7 117,3%
янв.99 724482,0 633626,4 114,3%
фев.99 778849,6 644044,8 120,9%
мар.99 774200,6 665752,5 116,3%
апр.99 820952,5 683721,6 120,1%
май.99 820833,2 726762,0 112,9%
июн.99 841485,0 765557,6 109,9%
июл.99 846382,9 796728,4 106,2%
авг.99 839345,2 803318,3 104,5%
сен.99 848718,8 824540,0 102,9%
окт.99 858036,6 835287,8 102,7%
ноя.99 867561,9 878933,6 98,7%
дек.99 863919,4 923134,6 93,6%
янв.00 910208,0 993201,8 91,6%
фев.00 905209,7 1010256,6 89,6%
мар.00 883201,3 1075916,7 82,1%
апр.00 861984,6 1101013,7 78,3%
май.00 812970,8 1134672,5 71,6%
июн.00 781862,1 1181837,3 66,2%
июл.00 779956,7 1253991,1 62,2%
авг.00 748177,4 1313343,4 57,0%
сен.00 726530,8 1337788,0 54,3%
окт.00 725661,3 1397692,5 51,9%
ноя.00 684716,6 1425742,2 48,0%
дек.00 664147,5 1467305,3 45,3%
Источник -
http://www.cbr.ru/st…amp;sid=DOОтрывок из книги академика Глазьева
"Геноцид. Россия и Новый мировой порядок", написанной в 1998 и дающей качественное описание происходившим тогда процессам:
"...И, наконец, четвертым и самым масштабным каналом легализованного казнокрадства стала пирамида ГКО-ОФЗ, через которую в пользу коммерческих структур было изъято из федерального бюджета свыше 300 млрд. руб. и еще на 420 млрд. руб. взяты обязательства.
На фоне ужасающего разрушения научно-производственного потенциала российский рынок государственных обязательств стал самым прибыльным в мире, не говоря уже о других возможностях сверхдоходных операций, создаваемых денежными властями в ходе либерализации российской экономики. Золотая лихорадка финансовых спекуляций буквально инфицировала российский истэблишмент, заставляя закрывать глаза на явное разорение государственных финансов и призрачность достигнутой стабилизации. Как было показано выше, организация потока сверхдоходов в пользу финансовых спекулянтов из федерального бюджета была главным приоритетом бюджетной политики правительства.
Доведя долю обслуживания государственного долга до трети расходной части бюджета, правящая олигархия фактически свела функции государства к выколачиванию налогов из производственной сферы и с населения для извлечения сверхприбылей через “пирамиду” гособязательств.
Поражает масштаб перераспределения настоящих и будущих средств российских налогоплательщиков в карманы финансовых спекулянтов. Саморазрушительный характер проводившейся финансовой политики в интересах правящей олигархии в ущерб интересам отечественных товаропроизводителей и подавляющего большинства населения становится очевидным при анализе действий Центробанка по поддержанию “пирамиды” государственного долга в увязке с политикой использования валютных резервов.
Созданный механизм состоит всего из трех операций. 1. Минфин продает государственные обязательства под 30-100% годовых в зависимости от конъюнктуры рынка. 2. Иностранные спекулянты покупают рубли для приобретения ГКО, продавая доллары Центробанку. 3. Центробанк, эмитируя рубли на приобретение долларов, затем размещает купленную валюту в ценные бумаги иностранных государств, а также в краткосрочные депозиты в иностранных банках, доходность которых составляет 5-7% годовых. При этом гарантируется стабильный обменный курс рубля, свобода обмена рублей на иностранную валюту и вывоза капитала за рубеж.
Подведем баланс такого кругооборота огромных денежных сумм. Чистый ущерб для российского государства в разное время строительства финансовой пирамиды составлял 10-95% годовых на каждый купленный доллар. Принимая во внимание, что объем ГКО, находившийся у нерезидентов, составлял около 20 млрд. долларов в 1997 г., нетрудно посчитать, что при средней доходности государственных обязательств в 25% чистые потери российской финансовой системы только по операциям с иностранцами составили в 1997 г. около 4 млрд. долл. Почти все они были вывезены за рубеж в ходе осеннего финансового кризиса.
Неудивительно, что мировое сообщество финансовых спекулянтов с восторгом поддерживало этот безумный маховик добровольного самоуничтожения российского национального богатства. В то время как МВФ выдавал для поддержки российского бюджета ежегодно пару миллиардов долларов, нищающая на глазах Россия стала настоящим источником сверхприбыли для финансовых спекулянтов всего мира. Здесь, ничем не рискуя, можно было “заработать” 50% прибыли на операциях с ГКО, затем вложить эти деньги в закрытый аукцион по продаже крупного предприятия от 1/10 до 1/100 его реальной ценности, израсходовать затем немного денег на рекламный аудит для его “капитализации”, а затем перепродать по цене в 5-10 раз выше.
Но так же, как физики точно знают, что вечных двигателей не существует, экономисты твердо понимают, что невозможно сделать богатство из ничего. За спекулятивные сверхприбыли с российскими ценными бумагами, гарантированными государственным бюджетом или собственностью, платит, в конечном счете, российский народ. Не только уходящим за бесценок государственным имуществом, но и подрывом бюджетной системы, наращиванием государственного долга и перекладыванием платежей на будущие поколения." Источник -
http://rus-sky.com/h…y/glazyev/Процесс сближения размера госдолга с M3, который мы сейчас наблюдаем в США, будет иметь аналогичные последствия, катастрофичные для реального сектора, если его не развернуть.
Отредактировано: alexsword - 06 июн 2010 15:06:23
Желаешь блага Отчизне? Убей в себе Сатану!