Большой передел мира

ЦитатаНью-Йорк (Reuters) - JPMorgan Chase & Co стала настолько большой, что некоторые конкурирующие банки и аналитики говорят, что изменения в ее балансовом отчете на сумму $2,7 трлн стали фактором всплеска в прошлом месяце на американском рынке “РЕПО”, который имеет решающее значение для многих заемщиков.
Ставки на рынке $ 2,2 трлн по сделкам репо выросли 17 сентября на 10%, так как спрос на срочную наличность со стороны компаний, банков и других заемщиков превысил предложение. Хотя этот всплеск не рассматривался как признак бедствия, как это было во время краха Bear Stearns и Lehman Brothers в 2008 году, он все же побудил Федеральную Резервную Систему США обещать давать кредит по крайней мере на 75 миллиардов долларов каждый день до 10 октября для того чтобы сбросить давление.

Скрытый текст

Аналитики и конкуренты банка заявили, что большие изменения, внесенные JPMorgan в его балансовый отчет, сыграли свою роль в всплеске на рынке РЕПО, который является важным дополнением к рынку средств ФРС и используется ФРС для влияния на процентные ставки. Без надежных источников кредитования через рынок РЕПО финансовая система рискует потерять ценный источник ликвидности. Хедж-фонды, например, используют его для финансирования инвестиций в казначейские ценные бумаги США, а банки обращаются к нему как к опциону для привлечения внезапно необходимых денежных средств для клиентов.
Опубликованные данные показывают, что JPMorgan сократил наличные деньги, которые он имеет на депозите в Федеральной Резервной Системе, из которых он мог бы одолжить, на $158 млрд в год по июнь, снижение на 57%. Хотя действия JPMorgan, по-видимому, были логичными ответами на тенденции процентных ставок и посткризисные банковские правила, которые ограничили его больше, чем другие банки, данные показывают, что его переход составил около трети от падения всех банковских резервов в ФРС в течение этого периода. “Это был очень большой шаг", - сказал один человек, который наблюдает за позициями банков в ФРС, но не хочет быть названным. Сотрудник одного из конкурирующих банков назвал эту смену "массированной". Другие банки тоже снизили свои наличные, но в среднем лишь на половину процента. Например, Bank of America Corp, второй по величине банк США по активам, с балансовым отчетом в 2,4 триллиона долларов США, сократил 30% своих депозитов, сократив их на 29 миллиардов долларов. Общий объем депозитов в банках ФРС снизился за последний год в результате решения Центрального банка постепенно сокращать огромные запасы облигаций, которые он приобрел для поддержки экономики после финансового кризиса. Поскольку ФРС исчерпала свой портфель облигаций, ее депозиты в банках также сократились. ”Все банки делали это в определенной степени“, - сказал один из банковских аналитиков Уолл-Стрит, попросив анонимность, потому что он не был уполномочен говорить на записи, добавив:”JPMorgan действительно выглядит здесь как выброшенный".

ПОСТКРИЗИСНЫЕ ПРАВИЛА
В прошлом JPMorgan с радостью воспользовался бы возможностью кредитовать наличные деньги на рынке РЕПО, где кредиты обеспечены лучшим обеспечением, часто казначейскими ценными бумагами США. Но на 17 сентября несмотря на то, что большинство кредитов РЕПО были сделаны под 5% и выше, в два раза выше обычных ставок, JPMorgan был ограничен в том, сколько своих оставшихся денежных средств он может предоставить из-за регулятивных и других ограничений, сказал

Скрытый текст

человек, знакомый с торговлей. Скачок ставок отражал дополнительный спрос на наличные деньги, который широко ожидался из-за корпораций, требующих наличные деньги для осуществления запланированных налоговых платежей, а также банков и других фирм, нуждающихся в них для покупки недавно выпущенных казначейских ценных бумаг США. Без ограничений на JPMorgan ставка не поднялась бы до 10%, сказал человек. JPMorgan сделал самые большие заимствования из ФРС в конце прошлого года и купил ценные бумаги, получив похвалу от аналитиков за фиксацию фиксированных процентных ставок перед сокращением Федеральной резервной системы. Покупка ценных бумаг также компенсировала давление на ипотечный кредитный портфель JPMorgan от падения ставок.
JPMorgan также нуждается в наличных деньгах для внезапных требований корпоративных вкладчиков и для удовлетворения государственных требований к резервам по депозитам на расчетных счетах. Он также должен соблюдать правила, принятые после финансового кризиса, которые требуют от банков держать дополнительную наличность в случае их краха, и правительство должно передать свои операции в жизнеспособном состоянии другим фирмам. Банки не раскрывают, сколько из этой так называемой разрешительной наличности они должны держать, но некоторые аналитики считают эту сумму значительной.
Еще одно посткризисное регулирование налагает дополнительную капитальную нагрузку на банки, которые являются наиболее важными для мировой финансовой системы, и это дает JPMorgan особую причину не выдавать кредиты репо в последние три месяца года. Это особенно актуально для операций репо с зарубежными фирмами, к которым относятся американские филиалы иностранных банков и зарегистрированные на Каймановых островах хедж-фонды.
Такие кредиты могут подтолкнуть JPMorgan к повышению надбавки, требуя от него нести дополнительный капитал в размере $8 млрд, говорится в исследовательской записке Goldman Sachs.

Надбавка к капиталу JPMorgan уже является самой высокой из всех американских банков, что означает, что он должен получать больше прибыли от своего бизнеса, чтобы получить такую же прибыль на акционерный капитал. Аналитики Goldman видят, что давление на рынок РЕПО продолжается в условиях регулятивных ограничений, и то, что они считают нехваткой дополнительных денежных средств на депозите в ФРС.  Федеральная Резервная Система заявила, что она рассматривает возможность укрепления рынка в более долгосрочной перспективе, поощряя банки наращивать свои денежные депозиты. Он также обсудил вопрос об открытии постоянного механизма РЕПО, который будет являться надежным источником денежных займов.

Цитата: DeC от 02.10.2019 09:32:36ГЕНСЕК ОПЕК: ЕСЛИ ВЫ САНКЦИОНИРУЕТЕ НЕФТЕДОБЫВАЮЩУЮ  СТРАНУ,  ВЫ  САНКЦИОНИРУЕТЕ МИРОВОЕ СООБЩЕСТВО



МИНИСТР  НЕФТИ  ИРАНА:  НАДЕЮСЬ,  КАЖДАЯ  СТРАНА  ПЕРСИДСКОГО  ЗАЛИВА  ОБЛАДАЕТ МУДРОСТЬЮ, ЧТОБЫ СНИЗИТЬ ТРЕНИЯ

Цитата: DeC от 02.10.2019 09:33:14МИХЕЛЬСОН: РОССИЯ МОЖЕТ ПРОИЗВОДИТЬ 160 МЛН Т СПГ В ГОД

Цитата: DeC от 02.10.2019 09:34:08ДОБЫЧА ГАЗА В РОССИИ В 2019Г СОСТАВИТ 740 МЛРД КУБ. МЕТРОВ - НОВАК

ПОСТАВКИ ГАЗА ИЗ РФ В ЕВРОПУ БУДУТ ЧУТЬ МЕНЬШЕ В ЭТОМ ГОДУ, ЧЕМ  В  ПРОШЛОМ,  НО ЭТО ПРИНЦИПИАЛЬНО НИЧЕГО НЕ МЕНЯЕТ - НОВАК

Цитата: DeC от 02.10.2019 09:36:57ЗУБКОВ:  ГАЗПРОМУ  НУЖНО  ВСЕГО  ПОЛТОРА  МЕСЯЦА  ДЛЯ  ЗАВЕРШЕНИЯ  СТРОИТЕЛЬСТВА "СЕВЕРНОГО ПОТОКА 2"