Российскую экономику скоро зальет деньгами..

Цитата: johnsib от 18.07.2018 05:45:05Денежная база в реальном выражении к 1 июля выросла на 40%. Надежды на ускорение ВВП в России крепнут. Надо лишь добиться такого же роста денежной массы.
На 1 июля денежная база в широком определении достигла отметки 16,5 трлн руб. (график 1).


ПС. Похоже наш ЦБ нащупал новый метод роста ВВП и экономики в целом: количественное смягчение русский вариант, при этом не нулевые мягко скажем ставки позволяют удерживать инфляцию.. 

Что ж, если рост массы уже начался  значит нас ждёт позитивное время

Цитата: johnsib от 18.07.2018 05:45:05

 

Вообще рост денежной массы в период 1999-2008 годов сопровождался вполне себе большой инфляцией, другое дело, что рост зарплат, пенсий и иных видов денежных доходов опережал инфляцию, за счет чего увеличивался и реальный уровень доходов. Вопрос в том, что рост 2000-ых по факту был: 1)восстановительным для производственного сектора до советского уровня конца 80-ых; 2)сопровождался ростом долларовых цен на основные товары российского экспорта.
Сейчас эти два фактора отсутствуют.

• -0.26 / 4

Цитата: ПетрС от 18.07.2018 07:14:41Вообще рост денежной массы в период 1999-2008 годов сопровождался вполне себе большой инфляцией, другое дело, что рост зарплат, пенсий и иных видов денежных доходов опережал инфляцию, за счет чего увеличивался и реальный уровень доходов. Вопрос в том, что рост 2000-ых по факту был: 1)восстановительным для производственного сектора до советского уровня конца 80-ых; 2)сопровождался ростом долларовых цен на основные товары российского экспорта.
Сейчас эти два фактора отсутствуют.

Цитата: ПетрС от 18.07.2018 07:14:41

 

По п. 2 - так может "рост долларовых цен на российский экспорт" был связан как раз с постоянным ослабление рубля? То есть это не цены в долларах росли, а рубль падал? 
На счёт п. 1- не уверен, что у нас было "восстановление производства" в таких темах, что это отображалось на росте ВВП. Скорей всего тотальная распродажа оставшихся активов и займы на внешнем рынке дали некий статистические показатель роста. Реальный рост промпроизводства а значит и тэк начали расти как раз таки последние 5 лет. Очень скромно, правда. 
Хотя не буду спорить. В общем  идея Блинова этого в том, что надо не бояться запускать в экономику деньги, и просто надо их печатать. Причём, поступление валюты от продажи на экспорт на внутреннем рублёвой контуре экономики России сказывается по касательной. Я о том что вырученные доллары складываются в резервы, а часть нужна лишь для операционной деятельности экспортно импортных торговых операций, ну и кредиты отдавать.
А что же рублевая экономика? Что с внутренним контуром? Блинов утверждает, что нашей экономике не хватает именно рублёвой массы. Помните в свое время корреляции по поводу объёмов резервов и сравнение количества рублёвой массы? Эти цифры по курсу совпадали чуть ли ни цент в копейку. То есть мы на столько были зависыми от импортных закупок, а наша экономика была на столько слаба, что практически объем вырученного от экспорта равнялось собственным импортным закупкам. То есть мы объем вырученных долларов прирпвнивали к объёму нашей экономики - кэрри трейд.
Возможно, сейчас мы смогли выйти на показатели роста внутренней экономики до определённого скромного предела, что можем без ущерба допечатать рублей и это не скажется на инфляции. А конце концов, номенклатура товаров за последние 10 лет всё же изменилась и мы уже получая рубли не бежим менять их на доллары что бы купить что то там, а способны потратить их внутри страны раскрутки маховик нашей экономики.

• +0.19 / 8

Цитата: johnsib от 18.07.2018 08:26:30По п. 2 - так может "рост долларовых цен на российский экспорт" был связан как раз с постоянным ослабление рубля? То есть это не цены в долларах росли, а рубль падал? 
На счёт п. 1- не уверен, что у нас было "восстановление производства" в таких темах, что это отображалось на росте ВВП. Скорей всего тотальная распродажа оставшихся активов и займы на внешнем рынке дали некий статистические показатель роста. Реальный рост промпроизводства а значит и тэк начали расти как раз таки последние 5 лет. Очень скромно, правда. 
Хотя не буду спорить. В общем  идея Блинова этого в том, что надо не бояться запускать в экономику деньги, и просто надо их печатать. Причём, поступление валюты от продажи на экспорт на внутреннем рублёвой контуре экономики России сказывается по касательной. Я о том что вырученные доллары складываются в резервы, а часть нужна лишь для операционной деятельности экспортно импортных торговых операций, ну и кредиты отдавать.
А что же рублевая экономика? Что с внутренним контуром? Блинов утверждает, что нашей экономике не хватает именно рублёвой массы. Помните в свое время корреляции по поводу объёмов резервов и сравнение количества рублёвой массы? Эти цифры по курсу совпадали чуть ли ни цент в копейку. То есть мы на столько были зависыми от импортных закупок, а наша экономика была на столько слаба, что практически объем вырученного от экспорта равнялось собственным импортным закупкам. То есть мы объем вырученных долларов прирпвнивали к объёму нашей экономики - кэрри трейд.
Возможно, сейчас мы смогли выйти на показатели роста внутренней экономики до определённого скромного предела, что можем без ущерба допечатать рублей и это не скажется на инфляции. А конце концов, номенклатура товаров за последние 10 лет всё же изменилась и мы уже получая рубли не бежим менять их на доллары что бы купить что то там, а способны потратить их внутри страны раскрутки маховик нашей экономики.

Цитата: johnsib от 18.07.2018 08:26:30

 

По п.2 росли цены в долларовом исчислении на мировых биржах на сырье и полуфабрикаты: нефть, газ, уголь, руды и их концентраты, минеральные удобрения, древесину, металлы, и в независимости от того российская ли это нефть, канадская или кувейтская. Кроме того основной цикл девальвации рубля пришелся на период с августа 1998 по конец 1999 года, когда курс доллара поднялся с 6 рублей почти до 30, в то время как цены на сырье начали расти где-то с 2002 года, а особенно активно в период с 2004 до конца первого квартала 2008 года. И как раз при наиболее активном росте долларовых цен курс рубля повышался до 23 рублей за доллар.
По п.1 после шоковой девальвации для обеспечения обескровленного внутреннего рынка(средняя зарплата в России упала в 2000 году до 80-90 долларов) пришлось реанимировать остатки советской промышленности.
Что касается роста промышленности за последние 5 лет, то по итогам 2017 года физический объем производства превышает уровень 2008 года  на 10% в обрабатывающей промышленности и на 15% в добывающей.
Метод наращивания денежной массы в экономической истории разных стран приводил как к позитивным, так и к негативным последствиям, тут надо внимательно изучать какие еще положительные моменты обеспечивали позитивный результат такого рода денежной политики.
По вопросу достаточности рублевой массы мне затруднительно спорить со специально обученными людьми, но то, что я привел выше лишь констатация уже прошедших событий, так что спорить бессмысленно.   

• -0.08 / 6

Цитата: ПетрС от 18.07.2018 14:41:55По п.2 росли цены в долларовом исчислении на мировых биржах на сырье и полуфабрикаты: нефть, газ, уголь, руды и их концентраты, минеральные удобрения, древесину, металлы, и в независимости от того российская ли это нефть, канадская или кувейтская. Кроме того основной цикл девальвации рубля пришелся на период с августа 1998 по конец 1999 года, когда курс доллара поднялся с 6 рублей почти до 30, в то время как цены на сырье начали расти где-то с 2002 года, а особенно активно в период с 2004 до конца первого квартала 2008 года. И как раз при наиболее активном росте долларовых цен курс рубля повышался до 23 рублей за доллар.
По п.1 после шоковой девальвации для обеспечения обескровленного внутреннего рынка(средняя зарплата в России упала в 2000 году до 80-90 долларов пришлось реанимировать остатки советской промышленности.
Что касается роста промышленности за последние 5 лет, то по итогам 2017 года физический объем производства превышает уровень 2008 года  на 10% в обрабатывающей промышленности и на 15% в добывающей.
Метод наращивания денежной массы в экономической истории разных стран приводил как к позитивным, так и к негативным последствиям, тут надо внимательно изучать какие еще положительные моменты обеспечивали позитивный результат такого рода денежной политики.
По вопросу достаточности рублевой массы мне затруднительно спорить со специально обученными людьми, но то, что я привел выше лишь констатация уже прошедших событий, так что спорить бессмысленно.

Цитата: ПетрС от 18.07.2018 14:41:55

 

Не совсем так. 
При рассмотрении длительных периодов - это не так заметно - но при детальном рассмотрении - в 99-00 году нефть выросла более чем в полтора раза.
Что с учетом 4-х кратной девальвации - очень способствовало наполнению бюджета.

• +0.35 / 3

Цитата: johnsib от 18.07.2018 05:45:05Сергей Блинов, руководитель группы макроэкономических исследований ПАО "КАМАЗ"

Констатирует факт "феноминального роста денежной базы в России"

Денежная база в реальном выражении к 1 июля выросла на 40%. Надежды на ускорение ВВП в России крепнут. Надо лишь добиться такого же роста денежной массы.
На 1 июля денежная база в широком определении достигла отметки 16,5 трлн руб. (график 1).
Подробней здесь: https://www.vestifin…les/103952


Источник: данные ЦБ

Если присмотреться, то можно разглядеть падение денежной базы во время двух последних кризисов (см. на графике 2009 и 2015 гг.). 

Но еще лучше заметна связь кризисов с падениями денежной базы, если она показана в реальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию (график 2).



Источники: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова

На графике видно, что реальная денежная база (РДБ) бурно росла с 1999 по 2008 гг. В ответ бурно росла и экономика.

Напротив, с 2007 по 2017 гг. реального роста денежной базы не было. Лишь к сентябрю 2017 г. показатель вышел на уровень максимумов 2007 (!) года. Именно поэтому за период 2008-2017 гг. экономика выросла всего лишь на 6%. Но такими должны быть темпы роста за 1 год, а не за 10 лет.

Это наглядный ответ тем, кто задается вопросом: почему в 2000-х гг. экономика России бурно развивалась, а после 2008 г. среднегодовые темпы опустились ниже 1%. Все дело в денежно-кредитной политике. 

Сейчас период стагнации денежной базы закончился, и она ставит новые рекорды не только в номинальном, но и в реальном выражении. Темпы роста вплотную приблизились к отметке 40% (график 3).


Обратите внимание: среднегодовые темпы роста РДБ (это синяя линия на графике 3) впервые за много лет превысили отметку 20%. Остается дождаться, когда это отразится на "денежном светофоре". Что такое "денежный светофор"? Это наглядная диаграмма зависимости экономики от реальной денежной массы, где красный цвет - это кризис, зеленый - бурный рост экономики, а желтый - медленный рост, стагнация. 


"Денежный светофор" обновляется ежемесячно (см. например, "ЦБ подводит фундамент под экономический рост"), а на 1 июня он выглядит так, как показано на графике 4.



Источник: ЦБ РФ, Росстат, расчеты С. Блинова
Динамика денежной базы создает предпосылки для такого роста денежной массы, который обеспечит рост ВВП на уровне 5%.

Центробанк может принять ряд мер, чтобы рост денежной базы быстрее трансформировался в рост денежной массы. Для этого нужно, чтобы денежная база росла не за счет роста обязательств ЦБ перед банками, как сейчас, а во все большей степени за счет операций на открытом рынке, как это было в нулевые годы: ЦБ целесообразно наращивать выкуп активов населения и предприятий (например, валюты, ОФЗ и других активов).


(извиняюсь, пишу с телефона)

Так вот, есть ещё и видео с комментариями от этого же аналитика

https://m.youtube.com/watch?v=pwQQTyxylYs


ПС. Похоже наш ЦБ нащупал новый метод роста ВВП и экономики в целом: количественное смягчение русский вариант, при этом не нулевые мягко скажем ставки позволяют удерживать инфляцию.. 

Что ж, если рост массы уже начался  значит нас ждёт позитивное время

Цитата: johnsib от 18.07.2018 05:45:05

 

Увы, но навряд ли. Настраивая макроэкономические параметры, походу что то поломали в микро.
База растет с 2015г. Надо понимать разницу обстоятельств, тогда и сейчас.
В нулевые, до 2006 г включительно, рост реальных доходов у всех 20% групп населения, за минусом инфляции был двухзначный. После 2006 г. Такого уже не повторялось. Если смотреть статистику, то получается это инфляция добовляла в рост доходов и при снижении динамики инфляции, снижалась и динамика роста доходов.
2006 закончился, 2007 проскочили на инерции. И да, не забываем, что 06-07 гг был приток капитала, больше такого не повторялось.
Далее все просто, с 2010 г. Начали подсаживается на кредитную иглу и к сегодняшнему моменту, уже целые отрасли без продажи в кредит - рухнут.
С 2014 по 2017 - имеем рост доходов ниже инфляции. Мало того, в 2016 номинальные доходы всех 20% групп населения, были в отрицательной зоне, минус 0,69%. Это второй раз, первый раз был в 1999 г.
.
Если на цифрах.
.
1. Берём с гкс доходы населения. Но так как туда включаются: НДФЛ, отчисления во внебюджетные. Эти суммы оттуда надо вычесть.
2. Берём данные с гкс по конечным расходам домохозяйств.
3. Берём данные с сайта ЦБ РФ по денежной массе.
4. Что бы обнажить и визуализировать всю экономическую историю, произведем простейшие действия. Смотрим на сколько увеличились данные (или уменьшились) в год. Никаких процентов, просто конкретные суммы в рублях. Млрд. Руб.

	Доходы населения	конечные расходы домохозяйств	М2
2000	703	769	436
2001	1536	1026	459
2002	1390	1088	521
2003	1768	1128	1075
2004	1878	1901	1149
2005	1975	2215	1678
2006	2984	2322	2938
2007	3147	3057	3899
2008	3234	3935	107
2009	3433	1019	2292
2010	3498	2632	4744
2011	1895	6321	4193
2012	3414	4553	2960
2013	3918	3973	3991
2014	2726	3551	460
2015	4899	1321	3564
2016	-309	1628	3238
2017	658	2907	4024

Я тоже с телефона пишу. Не могу график тиснуть. Это на графике смотреть надо.
.
Я что хотел сказать то... Аналогии, линейные не канают, не будет того же самого эффекта, тем более что не раскрыто от чего зависит денежная база.

• +0.54 / 9

Трежеря слиты, при этом база растет и ручки, как в том анекдоте - вот они!

Ловкость рук и никакого "мошенства"

• +0.00 / 0