Тред №147055

Цитата: Dobryak
Хоть и много ля-ля-ля, но для дилетантов вполне интересное интервью (перевод в спешке без изысков в языке):

http://www.spiegel.d…36,00.html

Нэйл Фергюсон о взлете денег (3 трех частях из-за размера)



Часть 2: Восхождение никогда не прямолинейно

ШПИГЕЛЬ: Похиже, что история денег неотделима от истории войн? .

Фергузон: Боенные нужды всегда играли главную роль. Возможно государства задумались о ссудах  когда венецианцы  в 13-ом веке осознали, что финансировать с войны легче беря в долг у своих граждан вместо обложения их налогами. Вот где корни  рынка облигаций. За каждым поворотом в истории своя финансовая тайна.

ШПИГЕЛЬ: А как насчет  влияния на  историю техническое новшеств?  Роль денег разве  в целом не деструктивна?

Фергузон: Развитие денежных отношений лучше всего ставбнить с восхождением в горы, когда подьем чередуется со спусками, иногда крутыми, но в конце концов возхождфение берет верх. восходящим. Даже немцы после своей катастрофической инфляци, дефляции, денежбной реформы 1948-го процвели против начала  20-го века.

ШПИГЕЛЬ: Но с той же легкостью можно сказать что история денег это цепочка бедствии как банкротство гоударств,  опбесценение денег...

Фергузон: Говоря так, вы вахватываете только кризисные моменты в истории. Это и понятно, так как обвалы бирж и валют на первых полосах газет. Но это скорее исключения на фоне вызывающей зевоту стабильности.

ШПИГЕЛЬ: Но разве наша жизнь не определяется в основном бедствиями, корни части которых в финансах?  Разве такие кризисы не неизбежны?

Фергузон: Трудно вообразить финансовую систему, которая никогда не подвергалась бы угрозе краха. Это вытекает из человеческой натуры. Мы часто заблуждаемся в предположениях о будущем. Наши мозги уступают компьютерам 21-го века, мы более готовы к  охоте на диких животных в Сееренгети. Наше восприятие крайне избирательно и вкусы меняются случайным образом: то нас обуревает жадность, то через минуту мы впадаем в тревогу.

ШПИГЕЛЬ: Может именно из-за такой иррациональности мы влетаем в кризис  спохватываемся слишком поздно?

Фергузон: Чеще всеги именно так. Неустойчивость  финансовой системы имеет корни в Мессопотамии, когда там начали назначать  цену зерна исходы из ождаемого на будущий год урожая.  Как Вы знаете, и нынешние эксперты обделались со своими предсказаниями в какун нынешнего финансового кризиса.

ШПИГЕЛЬ: Чем нынешний  финансовой кризис схож с более ранними?

Фергузон: Все кризися начинаются одинаково: перенасыщени рынка дешевыми деньгами, бездумная раздача ссуд ---и вот вам пузырь --- в этом случае на американском рынке недвижимости --- и он не мог не лопнуть.  

ШПИГЕЛЬ: Можно было бы избежать этот этот пузырь?

Фергузон: Трудно сказать, когда пузырь передули. Не всякий пузырь лопается, иногда они просто перестают раздуваться. Другие же раздуваются продолжительное время до громкогио "Бум!". Еще в 1996 тогдашний председатель американской Федеральной Резервной системы Алан Гринспэн предостерегал от сумасшествия с интернет-пузырем, но он пух еще четырех  года до краха.

ШПИГЕЛЬ: Эксперты также в течение многих лет были обеспокоены американским ипотечным пузырем, но мало кто допускал такие глобальные последствия его краха. В чем особенность  этого кризиса?

Фергузон: Во-первых,  исключительная  роль деривативов, в особенности продлений кредитов.  Во-вторых, рейтинговые агентства обосрались: да, они выдали  высщие  оценки кредитоспособности только горстке компаний, но посчитало безопасными также и тысячи  совершенно сомнительных финансовых структур.

ШПИГЕЛЬ: И что же будет  с финансовой системой? Как она изменится?

Фергузон: Насколько я понимаю, финансовая система  развивается  естественным отбором. Кризис - часть этого эволюционного процесса, и естественный отбор в пределах рынка и есть его движущая сила. Изменение внешних условий может коллапсировать  сложные системы.  Как и динозавры, главные финансовые учреждения  сйчас под давлением   разительных перемен в  окружающей среде.