Нефть по 300 долларов?

---

Нефть по 300 долларов?
Автор: Doomsberg Substack

«Мы видим сдвиг от стигматизации к криминализации инвестирования в увеличение добычи нефти» -  Боб МакНелли, бывший чиновник Белого дома, «На этот раз все по-другому», Bloomberg, 30 мая 2021 г.
«С сегодняшнего дня прекратите все инвестиции в новые проекты поставок ископаемого топлива и больше не принимайте окончательных инвестиционных решений для новых угольных электростанций» -  Дорожная карта МЭА по достижению чистого нуля к 2050 году
Считаете ли вы, что глобальное потепление - это обман, и никакая технология не сделала больше, чтобы вывести миллиарды людей из крайней нищеты, чем использование ископаемого топлива, или вы думаете, что сжигание ископаемого топлива необратимо разрушает планету, и необходимо принять срочные меры по прекращению его использования должно быть высшим приоритетом человечества, или даже если вы думаете обо всем этом, эта статья для вас.
Могу заверить все стороны в следующем: если что-то существенное не изменится - и в ближайшее время - цена на нефть вырастет намного выше. Вероятна ли нефть за 300 долларов? Возможно, нет, но из него получается отличный кликбейт. Неужели нефть за 300 долларов невозможна? Точно нет.
Возьмем немного истории.
В третью неделю февраля 2021 года резкое похолодание затронуло большую часть 48 континентальных штатов. Электросеть в Техасе чуть не рухнула. Когда спрос на тепло и электроэнергию достиг своего апогея, поставки природного газа резко упали. Инфраструктура просто не смогла справиться с глубокой заморозкой. Результат? Цены на природный газ в нескольких крупных торговых центрах США взлетели до немыслимого уровня. Эта диаграмма от Управления энергетической информации США хорошо отражает это:

Итак, как мы можем сравнить эти цены с ценой на нефть? Одна из проблем при сравнении котируемых цен на разные источники энергии заключается в том, что они устанавливаются в разных единицах, что в большинстве случаев является исторической случайностью. Например, природный газ оценивается в долларах за миллион британских тепловых единиц (БТЕ), тогда как нефть оценивается в долларах за баррель (баррель равен 42 галлонам), а бензин оценивается в долларах за галлон (галлон - это галлон). Привычки трудно сломать.
Чтобы сравнить значения этих цен по принципу «яблоки с яблоками», полезно сначала выровнять все до миллионов БТЕ, как в любом случае продается природный газ, и это просто прямая мера внутренней энергии. содержимое, встроенное в топливо. Стандартный баррель нефти содержит 5,8 млн БТЕ. Если вы возьмете текущую цену на нефть (в долларах за баррель) и разделите ее на текущую цену природного газа (в миллионах БТЕ), вы почти всегда получите число выше 5,8, что имеет смысл, потому что нефть обычно дороже. полезен, чем природный газ, а природный газ часто является побочным продуктом добычи нефти. Но на основе эквивалентности содержания энергии 5,8 - это число. Чтобы поставить цены на природный газ на основе эквивалента энергии, содержащейся в нефти, мы просто делаем обратное и умножаем цену на природный газ,
Теперь мы готовы представить цены на природный газ на приведенном выше графике в шокирующем контексте. На основе эквивалента энергии, содержащейся в нефти, цены на природный газ в феврале достигли следующих уровней:
            SoCal Citygate: 835 долларов за баррель
            Chicago Citygate: 752 доллара за баррель.
            Houston Ship Channel: 2320 долларов за баррель
            Ваха: 1196 долларов за баррель
            OGT: 6919 долларов за баррель.
            Henry Hub: 137 долларов за баррель
            Агуа Дульсе: 528 долларов за баррель
Я привлекаю ваше внимание?
Конечно, цена на природный газ там не осталась , но пошла туда. Я использую этот крайний пример, чтобы проиллюстрировать важный момент. Ископаемое топливо - крайне неэластичный товар. Дефицит приводит к резкому росту цен, потому что он нужен, а заменителей еще нет. Общество может ненавидеть ископаемое топливо, оно может даже ненавидеть его по очень веским причинам, но общество находится в ловушке своей потребности в ископаемом топливе, по крайней мере, на время.
Мы не можем избежать ископаемого топлива без значительно более высоких цен. Более высокие цены уравняют правила игры для альтернативных технологий, сделав их более конкурентоспособными. Более высокие цены будут стимулировать значительные инвестиции в исследования и разработки в области новой энергии. Более высокие цены также будут единственным способом побудить общество сократить использование ископаемого топлива. Другими словами, ископаемое топливо настолько полезно для человечества, что оно никогда не будет заменено, если цены не взлетят до небес. Цены должны быть выше. Единственный путь наружу это пройти через это.
Есть по крайней мере четыре силы, которые являются огромным попутным ветром для цен на ископаемое топливо. Во-первых, и это наиболее важно, ESG / прогрессивная толпа целиком и полностью выиграла повествовательную войну, и они будут доводить до максимума последствия своей неоспоримой победы, атакуя снабжение при каждой возможности. Во-вторых, отрасль ископаемого топлива уже выходит из периода длительного недостаточного инвестирования в капитальные проекты, которое усугубляется последствиями кризиса COVID-19. В-третьих, массивные денежно-кредитные и налогово-бюджетные стимулы разжигают спрос на сырьевые товары во всем мире, и ископаемое топливо не будет освобождено (напротив, поскольку ископаемое топливо имеет решающее значение для производства других товаров, они почувствуют усиление эффекта этого явления). Наконец, что связано с третьей силой, фиатные валюты обесцениваются с беспрецедентной скоростью.
В этом посте я остановлюсь только на первом. Ларри Финк, председатель и главный исполнительный директор Blackrock, не является опытным ученым. У него нет особого опыта в вопросах окружающей среды. Он имеет степень бакалавра политических наук и степень магистра недвижимости в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе. В этих степенях нет ничего плохого, и он использовал их для ошеломляющего успеха в бизнесе. Но теперь Ларри отвечает за мировую нефтяную политику. Будет меньше периода бурения, меньше разведки, меньше разрешений и меньше капитальных затрат. Ларри решил сделать так, и так оно и будет.
Вы можете праздновать это (ура!) Или оплакивать это (ура!), Но единственное, чего вы не можете сделать, - это отрицать. Не верите мне? Спросите генерального директора Exxon Mobil. Памятка Даррену Вудсу: теперь вы работаете на Ларри, и Ларри делает ставку - его выстрелы . Ларри не возражал бы против бензина за 10 долларов. Не то чтобы он вел себя десятилетиями и не собирается переизбраться, по крайней мере, я так не думаю. Я уж точно не помню, чтобы голосовал за него. О - и не расстраивайтесь из-за Даррена, он собирается превратиться из глупого богатого в безумно глупого богатого. Не совсем Ларри, сумасшедший, глупый богатый, но достаточно близко для нас с тобой.
Теперь самое интересное. Как высоко может подняться масло?
Очевидно, этот цыпленок твердо уверен, что все готово, чтобы масло могло сделать новый рекордный уровень. Но что это значит? В июле 2008 года цена на нефть достигла пика в 145 долларов за баррель, но это в номинальном выражении. Доллар сегодня, 13 лет спустя, не имеет такой же покупательной способности, как тогдашний доллар. Если мы используем официальный уровень инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ), равный примерно 2%, то фактический рекордный максимум для нефти в сегодняшних долларах приближается к 190 долларам за баррель. Что, если, как считает большинство здравомыслящих людей, правительство на протяжении десятилетий систематически недооценивало инфляцию в официальных цифрах? Если вы считаете, что реальный уровень инфляции с 2008 года составлял 4%, новая пиковая цена на нефть составит 240 долларов за баррель. При 6% она становится 310 долларов за баррель.
Испытывали ли мы инфляцию 6% в год с 2008 года? Согласно shadowstats.com, если вы просто рассчитаете ИПЦ, как это делало правительство в 1990 году, вы получите средний уровень инфляции за этот период, близкий к этому числу. Если рассчитать ИПЦ, как это делало правительство в 1980 году, он приблизится к 10%. Следует отметить, что когда правительство США меняет свою методологию расчета инфляции, похоже, что это никогда не приводит к более высоким отчетным цифрам. Я удивляюсь, почему это так?
Давайте посмотрим на это с другой стороны. Предположим, вы верите, как и я, что золото - единственные настоящие деньги. За сколько золота можно купить баррель нефти? Сегодня это шокирующе низкое количество - всего 0,036 унции. Да, Вы прочли это правильно. Примерно 1 грамм золота поможет. Когда в середине 2008 года нефть торговалась по 145 долларов, ее цена в золоте составляла 0,15 унции. Сейчас золото торгуется по цене 1900 долларов за унцию, что соответствует примерно 285 долларам за баррель нефти .

300 долларов сейчас кажутся кликбейтом?
Слушай, я знаю, о чем ты думаешь. «С одной стороны, этот цыпленок имеет большой смысл. С другой стороны, я читаю блог, написанный цыпленком на Substack. Насколько серьезно я могу относиться к этому? " 
Я оставлю тебя с этим. Если Bloomberg легкомысленно опускает цитаты о криминализации в вышеперечисленных новостных статьях, подробно описывающих кардинальные изменения в том, как люди, обладающие реальной властью в нашем обществе, видят отрасль ископаемого топлива, вам лучше сесть, обратить внимание и подготовиться соответствующим образом.