"Грязная работа по прохождению старых позиций на банковских балансах выполняется круглосуточно, пока мы говорим"

"Грязная работа по прохождению старых позиций на банковских балансах выполняется круглосуточно, пока мы говорим"
ТАЙЛЕР ДЕРДЕН
28 ФЕВРАЛЯ 2022 ГОДА
Ларри Макдональд, издатель отчета "Медвежьи ловушки"

Когда в последний раз событие геополитического риска проходило через дверь за техническим крахом? Джордж Сорос всегда говорил: “Когда исправляются прошлые эксцессы - это всегда период максимального риска”.
Переходя к украинско-российской трагедии, свирепая психология “купи провал” уже была ослаблена – теперь матадор просто выставил свой последний меч. Раненый бык был похоронен. В начале 2000 – х мы называли это “другой стороной горы” - используйте порочные короткие митинги против тренда, чтобы собрать наличные деньги. Мы явно перешли от менталитета BTFD к режиму ралли.
Медведь прибыл на обед, и, к сожалению, он остается на ужин.
Мы всю ночь работали на телефонах. Это были выходные Lehman - как в 24-часовой схватке, чтобы найти и рассчитать риск, а НЕ размер риска.
Грязная работа по прохождению старых позиций на банковских балансах выполняется круглосуточно, пока мы говорим. Мы знаем, что стоимость защиты от дефолта французских банков значительно отличается от британо-азиатского HSBC.
После работы в Soc Gen в течение трех лет мы можем сказать вам, что книги по большинству банков ЕС - это паутина тьмы. В 2016 году, когда Glencore падал, каждую неделю мы находили все больше и больше рисков, связанных с активами Glencore. Правда истекала очень медленно.
Итальянские банки также были очень близки с Россией. Дело в том, что политикам очень сложно "нацелить" БЫСТРЫЕ санкции в эту тьму, очень сложно. Громким голосом клиент сказал: “Ларри - детали имеют БОЛЬШОЕ значение - нам нужно срочно точно знать, что здесь санкционировано. Они - Олаф - Макрон - Байден - попытаются танцевать вокруг риска с целевым SWIFT, но они, вероятно, не квалифицированы для этого.
Они возятся с водопроводом мировой финансовой системы. Если они стреляют от бедра, могут быть большие последствия”.
Политики плутают в темноте, чтобы найти риск. Если они санкционировали ЦБ РФ (центральный банк России) и трансфертных агентов по еврооблигациям, то Россия немедленно объявит дефолт по всему внешнему долгу. А если Россия попытается найти черный ход через Китай - США оштрафуют или введут санкции против китайских банков?
В минувшие выходные другой клиент сказал: "Германия может играть в SWIFT tough guy сколько угодно, но Макрон должен защитить уязвимый Soc Gen, а Драги, вероятно, пытается окружить выставленные, московские уютные итальянские банки, такие как Intesa и UniCredit”.
Lost in the Ukraine tragedy – любимая мера инфляции ФРС – core PCE переместился с 3,7% в сентябре до 5,2% в январе, и разрушенное войной вторжение только подливает жидкость для зажигалок на этот огонь. *ШОЛЬЦ: ГЕРМАНИЯ ЕЖЕГОДНО БУДЕТ ТРАТИТЬ БОЛЕЕ 2% ВВП НА ОБОРОНУ + огромные социальные расходы по всему ЕС, чтобы также снизить цены на энергоносители.
До тех пор, пока существует глобальный якорь отрицательной доходности планеты. Мы возвращаемся к режиму 1967 – 1979 годов. Перевесьте твердые активы, снимите финансовые активы и пристегнитесь.