Понемножку обо всем
238,405
4,060
|
Хранитель Храма ( Слушатель ) |
| 04 мар 2022 19:17:23 |
Золото будет расти, поскольку Китай ищет альтернативы доллару США
новая дискуссия Статья 153
Золото будет расти, поскольку Китай ищет альтернативы доллару США
Intellasia | AsiaTimes |
03-Mar-2022
Китай ищет альтернативы доллару США в качестве резервной валюты после того, как западные страны заморозили иностранные активы центрального банка России на прошлой неделе, заявил бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф СМИ 1 марта.
Захват российских суверенных активов не имеет прецедента в послевоенной истории и создает прецедент для аналогичных действий против Китая в случае военных действий на Тайване.
“Это абсолютно радикальная мера, чтобы попытаться заморозить активы в крупном центральном банке. Это момент разбитого стекла”, - сказал Рогофф, ныне профессор Гарвардского университета.
“Это важно”, - добавил Рогофф. “Я имею в виду, если вы хотите посмотреть на долгосрочную картину доминирования доллара в мировой экономике, поверьте мне, Китай смотрит на это. У них есть, я не знаю, 3 триллиона долларов в долларовых резервах.
“И когда-нибудь они вполне могут сделать то же самое на Тайване. И они думают о том, как защитить себя. И это может иметь очень большие долгосрочные последствия для мировой экономики, для доминирования доллара”.
Проблема Китая, как всегда, заключается в нехватке альтернатив. Европа и Япония присоединились к Соединенным Штатам во введении “ядерных” санкций против Российской Федерации, и Пекин должен предположить, что они могут предпринять аналогичные действия против Китая в будущем.
Золото является альтернативой, но валютные резервы Китая в размере 3,2 триллиона долларов превышают стоимость всех золотых резервов центрального банка мира в размере 2,3 триллиона долларов. Стоимость всего когда-либо добытого золота составляет менее $17 трлн при текущей цене $1,944 за унцию, согласно оценкам Всемирного совета по золоту. В настоящее время Китай держит только около 5 процентов своих общих запасов в золоте.
В течение последних десяти лет золото торговалось в тандеме с индексированными по инфляции казначейскими ценными бумагами США. На приведенной ниже диаграмме показана взаимосвязь между доходностью 10-летней казначейской ценной бумаги с защитой от инфляции и спотовой ценой на золото.
В нормальных рыночных условиях эти два инструмента выполняют одну и ту же функцию. И то, и другое действует как форма страхования от неожиданных инфляционных шоков. ЧАЕВЫЕ более ликвидны, чем золото, и не требуют дорогостоящей транспортировки и хранения.
В течение последних десяти лет у инвесторов было мало причин владеть золотом, а не защищенными от инфляции казначейскими облигациями США до сих пор. Если США и Европа смогут наложить административный арест на активы российского центрального банка без объявления войны, то казначейские облигации станут рискованной инвестицией для значительной части мира.
Только Китай владеет $2 трлн казначейских ценных бумаг США.
Как реагировать на санкции, является предметом интенсивных дебатов в китайских СМИ. “Соединенные Штаты и Европа должны понять, что санкции - это обоюдоострый меч”, - написал экономист Гао Дэшэн 1 марта в “Обозревателе” (guancha.cn) веб-сайт, базирующаяся в Шанхае группа новостей и мнений, которая часто отражает дискуссии в Государственном совете Китая.
“Ударяя по российской экономике, санкции также нанесут ущерб интересам Европы и ослабят независимость и доверие к международным организациям, включая SWIFT”, - написал Гао. “Для Соединенных Штатов частое использование оружия финансовых санкций ускорит процесс дедолларизации мира, что равносильно рытью могилы для долларовой гегемонии”.
Очевидный ответ, добавил Гао, “заключается в агрессивном сокращении запасов долга США в международных резервах и увеличении запасов золота. К ноябрю 2021 года российские запасы казначейских облигаций США упали с 176,3 миллиарда долларов на пике 2010 года до 2,409 миллиарда долларов, что составляет менее 1,4 процента от общего объема резервов, что является незначительной долей”.
Между тем, Гао добавил: “Покупки золота российским центральным банком достигли 46,5 тонн в 2020 году и увеличились на 3 тонны в 2021 году. В настоящее время золотовалютные резервы российского центрального банка выросли до 2300 тонн”.
Как уже отмечалось, валютные резервы Китая в размере 3,2 триллиона долларов превышают общий объем золотых резервов центрального банка и примерно равны 16-кратному ежегодному производству золота. Китаю трудно получить достаточно золота, чтобы изменить ситуацию, не повышая цены.
Однако есть способы обойти это. Одним из них является прямое приобретение золотодобывающих активов. Reuters сообщило в прошлом году, что китайские шахтеры потратили 452 миллиона долларов на покупку золотодобывающих активов в Африке и на Ближнем Востоке. Фактическая сумма может быть выше этого. Другой - покупать форвардную добычу у золотодобытчиков.
Китай также, вероятно, увеличит свои запасы других драгоценных металлов, включая платину и палладий, а также неблагородные металлы. Тем не менее, объем вновь производимых металлов и инвестиционные возможности в горнодобывающей промышленности, доступные Китаю, остаются небольшими по отношению к его валютным резервам.
Вполне вероятно, что Китай повысит цену на золото, чтобы увеличить свои резервы. Хотя Китай не хочет переплачивать за резервные активы, дорогой резервный актив, невосприимчивый к санкциям, может быть более привлекательным, чем дешевый актив, который может быть захвачен в каком-то будущем геополитическом кризисе.
Intellasia | AsiaTimes |
03-Mar-2022
Китай ищет альтернативы доллару США в качестве резервной валюты после того, как западные страны заморозили иностранные активы центрального банка России на прошлой неделе, заявил бывший главный экономист МВФ Кеннет Рогофф СМИ 1 марта.
Захват российских суверенных активов не имеет прецедента в послевоенной истории и создает прецедент для аналогичных действий против Китая в случае военных действий на Тайване.
“Это абсолютно радикальная мера, чтобы попытаться заморозить активы в крупном центральном банке. Это момент разбитого стекла”, - сказал Рогофф, ныне профессор Гарвардского университета.
“Это важно”, - добавил Рогофф. “Я имею в виду, если вы хотите посмотреть на долгосрочную картину доминирования доллара в мировой экономике, поверьте мне, Китай смотрит на это. У них есть, я не знаю, 3 триллиона долларов в долларовых резервах.
“И когда-нибудь они вполне могут сделать то же самое на Тайване. И они думают о том, как защитить себя. И это может иметь очень большие долгосрочные последствия для мировой экономики, для доминирования доллара”.
Проблема Китая, как всегда, заключается в нехватке альтернатив. Европа и Япония присоединились к Соединенным Штатам во введении “ядерных” санкций против Российской Федерации, и Пекин должен предположить, что они могут предпринять аналогичные действия против Китая в будущем.
Золото является альтернативой, но валютные резервы Китая в размере 3,2 триллиона долларов превышают стоимость всех золотых резервов центрального банка мира в размере 2,3 триллиона долларов. Стоимость всего когда-либо добытого золота составляет менее $17 трлн при текущей цене $1,944 за унцию, согласно оценкам Всемирного совета по золоту. В настоящее время Китай держит только около 5 процентов своих общих запасов в золоте.
В течение последних десяти лет золото торговалось в тандеме с индексированными по инфляции казначейскими ценными бумагами США. На приведенной ниже диаграмме показана взаимосвязь между доходностью 10-летней казначейской ценной бумаги с защитой от инфляции и спотовой ценой на золото.
В нормальных рыночных условиях эти два инструмента выполняют одну и ту же функцию. И то, и другое действует как форма страхования от неожиданных инфляционных шоков. ЧАЕВЫЕ более ликвидны, чем золото, и не требуют дорогостоящей транспортировки и хранения.
В течение последних десяти лет у инвесторов было мало причин владеть золотом, а не защищенными от инфляции казначейскими облигациями США до сих пор. Если США и Европа смогут наложить административный арест на активы российского центрального банка без объявления войны, то казначейские облигации станут рискованной инвестицией для значительной части мира.
Только Китай владеет $2 трлн казначейских ценных бумаг США.
Как реагировать на санкции, является предметом интенсивных дебатов в китайских СМИ. “Соединенные Штаты и Европа должны понять, что санкции - это обоюдоострый меч”, - написал экономист Гао Дэшэн 1 марта в “Обозревателе” (guancha.cn) веб-сайт, базирующаяся в Шанхае группа новостей и мнений, которая часто отражает дискуссии в Государственном совете Китая.
“Ударяя по российской экономике, санкции также нанесут ущерб интересам Европы и ослабят независимость и доверие к международным организациям, включая SWIFT”, - написал Гао. “Для Соединенных Штатов частое использование оружия финансовых санкций ускорит процесс дедолларизации мира, что равносильно рытью могилы для долларовой гегемонии”.
Очевидный ответ, добавил Гао, “заключается в агрессивном сокращении запасов долга США в международных резервах и увеличении запасов золота. К ноябрю 2021 года российские запасы казначейских облигаций США упали с 176,3 миллиарда долларов на пике 2010 года до 2,409 миллиарда долларов, что составляет менее 1,4 процента от общего объема резервов, что является незначительной долей”.
Между тем, Гао добавил: “Покупки золота российским центральным банком достигли 46,5 тонн в 2020 году и увеличились на 3 тонны в 2021 году. В настоящее время золотовалютные резервы российского центрального банка выросли до 2300 тонн”.
Как уже отмечалось, валютные резервы Китая в размере 3,2 триллиона долларов превышают общий объем золотых резервов центрального банка и примерно равны 16-кратному ежегодному производству золота. Китаю трудно получить достаточно золота, чтобы изменить ситуацию, не повышая цены.
Однако есть способы обойти это. Одним из них является прямое приобретение золотодобывающих активов. Reuters сообщило в прошлом году, что китайские шахтеры потратили 452 миллиона долларов на покупку золотодобывающих активов в Африке и на Ближнем Востоке. Фактическая сумма может быть выше этого. Другой - покупать форвардную добычу у золотодобытчиков.
Китай также, вероятно, увеличит свои запасы других драгоценных металлов, включая платину и палладий, а также неблагородные металлы. Тем не менее, объем вновь производимых металлов и инвестиционные возможности в горнодобывающей промышленности, доступные Китаю, остаются небольшими по отношению к его валютным резервам.
Вполне вероятно, что Китай повысит цену на золото, чтобы увеличить свои резервы. Хотя Китай не хочет переплачивать за резервные активы, дорогой резервный актив, невосприимчивый к санкциям, может быть более привлекательным, чем дешевый актив, который может быть захвачен в каком-то будущем геополитическом кризисе.
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!