Украинский конфликт может предвещать конец нынешней мировой торговой системы

Украинский конфликт может предвещать конец нынешней мировой торговой системы
Курт Кобб
06 марта 2022 года

В начале почти каждой войны, включая нынешнюю в Украине, есть те, кто громко заявляет, что она скоро закончится, и тогда бизнес как обычно может возобновиться. Они редко бывают правы. Хотя никто не может точно сказать, какова будет траектория российско-украинского конфликта, экономическая война, которая идет параллельно с ним, очень вероятно, разрушит нынешнюю мировую торговую систему.
В последний раз мировая торговая система была разрушена чуть более века назад. С конца 1800-х годов до кануна Первой мировой войны доминирование британского флота в открытом море и охват Британской империи создали эпоху стабильности и взаимосвязи, весьма благоприятную для мировой торговли.
Затем Первая мировая война разрушила эту стабильность и взаимосвязь. Позже Великая депрессия привела к глобальной торговой войне, которая добила остатки международной торговой системы. Мир не достиг торговой системы, которая охватила бы весь земной шар снова беспрепятственно до конца холодной войны, которая разделила мир на два торговых блока в течение почти 50 лет.
Маловероятно, что Россия просто отступит даже перед лицом разрушительных экономических санкций. Все зашло слишком далеко, и российское руководство сделало слишком большую ставку на свою позицию о том, что Россия должна иметь свою собственную сферу влияния, свободную от солдат и ракет НАТО. То, что россияне исторически называли "ближним зарубежьем", не должно таить в себе угроз российской безопасности, говорят они. Думайте об этом как о российской доктрине Монро.
Санкции против России трудно отслеживать, неоднозначны и постоянно расширяются. Однако их последствия очевидны. Под давлением США и европейских стран большая часть мира будет вынуждена резко сократить торговлю с Россией.
Россия, однако, обладает мощным торговым оружием, поскольку страна остается вторым по величине производителем нефти и природного газа в мире после Соединенных Штатов, согласно данным Управления энергетической информации США. Однако Россия является крупнейшим в мире экспортером природного газа и вторым или третьим по величине экспортером нефти в зависимости от того, где вы смотрите. Европейцы особенно зависят от этого экспорта. Можно было бы ожидать, что любое сокращение российского экспорта приведет к росту цен. Это именно то, что произошло с начала войны, усложнив поставки России — даже несмотря на то, что этот экспорт НЕ находится под санкциями, и Россия фактически УВЕЛИЧИЛА экспорт природного газа в Европу.
Россия также входит в число двух крупнейших производителей палладия, используемого, в частности, в каталитических конвертерах, а также в электронике. То же самое касается платины. Фактически, Россия является значительным производителем многих металлов, включая никель, кобальт, уран, золото, серебро, свинец, цинк и железо. Беглый взгляд на страницу "Горнодобывающая промышленность России" в Википедии показывает, насколько важна российская добыча полезных ископаемых на мировых рынках.
Одним из ключевых видов экспорта, который Россия рассматривает, является калийные удобрения, что, несомненно, приведет к росту цен на калийные удобрения и, в свою очередь, к росту цен на продовольствие еще выше, чем они уже есть. Россия является четвертым по величине производителем в мире.
Любое решение России о прекращении экспорта сырьевых товаров с мирового рынка должно быть тщательно откалибровано, поскольку такой шаг, конечно же, еще больше ударит по российской экономике, сократив или исключив экспортные доходы от целевых продуктов.
Еще один удар по российской экономике наносит уход иностранных компаний из России. После того, как они ушли, трудно увидеть их возвращение в ближайшее время. И, поскольку российские активы за рубежом заморожены и в некоторых случаях арестованы, есть опасения, что Россия конфискует активы в пределах своих границ, принадлежащие иностранным компаниям и частным лицам. Иностранные патенты также могут быть проигнорированы, чтобы позволить России производить некоторые собственные товары на основе запатентованных технологий и конструкций.
Некоторые российские банки были исключены из крупнейшей в мире международной платежной системы SWIFT, что может подтолкнуть Россию к созданию собственной платежной системы наряду с другими странами, страдающими от санкций, такими как Иран, Куба, Северная Корея и Сирия. Не удивляйтесь, если дополнительные страны, включая Китай, решат присоединиться — оставаясь в SWIFT—чтобы продолжать торговать с этими странами, включая Россию.
Учитывая свирепость реакции на вторжение России в Украину, так же трудно представить себе полномасштабное отступление от санкций практически при любом вероятном долгосрочном сценарии, как и представить, что Россия выйдет из Украины и скажет, что сожалеет; все это было просто большим недоразумением. И всегда есть вероятность, что партизанское восстание будет продолжаться на Украине в течение многих лет, так что нет четкого конца военным действиям.
Результатом санкций и войны до сих пор было значительное повышение цен практически на все товары, в первую очередь на пшеницу, которая выросла на 50 процентов с довоенных времен. (Россия и Украина являются экспортерами номер один и номер пять в мире соответственно.) Нефть, которая уже торговалась на повышенном уровне, теперь комфортно выше 110 долларов за баррель, что примерно на 25 процентов больше, чем с начала войны.
Всплески цен на нефть предшествовали 10 из последних 11 рецессий (не включая крах COVID). Однако представляется вероятным, что рецессия, последовавшая за этим всплеском, не будет легкой, учитывая уже имеющиеся потрясения в мировой экономике и решимость каждой стороны конфликта оказывать все большее экономическое давление на другую. И мы также должны помнить, что цены на нефть и пшеницу не единственные, которые быстро растут. Цены на продовольствие в целом растут, как и цены на волокно (например, пиломатериалы и хлопок). Рост цен на энергоносители, конечно, подпитывает практически все другие товары и услуги. В конечном итоге высокие цены подрывают экономическую активность, поскольку покупатели просто перестают покупать то, что они не могут себе позволить.
Если следующая рецессия будет глубокой и затяжной, как я полагаю, это может ускорить распад нынешних торговых соглашений, поскольку люди во всем мире стремятся защитить свою домашнюю промышленность от зарубежных, еще больше ограничивая торговлю (как это делали страны во время Великой депрессии).
Русские стремились реорганизовать структуру безопасности в Европе, убедившись, что Украина не присоединится к альянсу, враждебному России. В придачу россияне могут получить реорганизацию мировой торговой системы, которая может распасться на относительно закрытые торговые блоки со все большим акцентом на самодостаточность как благоразумный оплот против неожиданных сбоев, включая войны.