Петроюань будет ударом в живот для доллара

Петроюань будет ударом в живот для доллара
МАЙКЛ МАХАРРИ
МАРТ 16, 2022    

На прошлой неделе я задал вопрос: США подрывают доверие к доллару?
Похоже, ответ — да.
В еще одном ударе по доминированию доллара Саудовская Аравия, как сообщается, рассматривает возможность ценообразования, по крайней мере, некоторых своих китайских продаж нефти в юанях.
По данным The Wall Street Journal, этот шаг “ослабит доминирование доллара США на мировом рынке нефти и ознаменует еще один сдвиг со стороны крупнейшего в мире экспортера сырой нефти в сторону Азии”.
“Нефтедоллар” служит решающей поддержкой для доллара США.
Большая часть мировых продаж нефти оценивается в долларах. Это обеспечивает постоянный спрос на доллар. Каждая страна нуждается в долларах, чтобы покупать нефть. Это помогает поддержать политику заимствований и расходов правительства США с его огромным дефицитом. Пока мир нуждается в долларах для нефти, Федеральная резервная система может продолжать печатать доллары, чтобы монетизировать долг.
ZeroHedge объяснил, как работает этот процесс.
Одной из основных скреп последних 40 лет и якорем, поддерживающим резервный статус доллара, была глобальная финансовая система, основанная на нефтедолларе – это был мир, в котором производители нефти продавали бы свой продукт США (и остальному миру) за доллары, которые они затем перерабатывали бы в долларовые активы и, инвестируя в долларовые рынки, явно поддерживали бы доллар как мировую резервную валюту и в процессе поддерживали бы положение доллара. США как бесспорная мировая финансовая сверхдержава”.
Саудовская Аравия продавала нефть исключительно за доллары с 1974 года по сделке с администрацией Никсона. Если саудовцы отойдут от доллара и будут продавать нефть за юань, это будет плохой новостью для доминирования доллара. И хорошие новости для китайской валюты.
По данным WSJ, Китай покупает более 25% экспорта Саудовской нефти.
Если цена в юанях, эти продажи повысят статус валюты Китая. Саудовцы также рассматривают возможность включения фьючерсных контрактов, деноминированных в юанях, известных как petroyuan, в модель ценообразования Saudi Arabian Oil Co., известной как Aramco.”
Китай и Саудовская Аравия говорили о нефтяных контрактах на основе юаня в течение шести лет. Но разочарование Саудовской Аравии в США, по-видимому, ускорило эти переговоры. По данным WSJ, правительство Саудовской Аравии все больше недовольно десятилетними обязательствами США по безопасности по защите королевства наряду с попыткой администрации Байдена восстановить ядерную сделку с Ираном.
Китайцы развернули нефтяные контракты на основе юаней в 2018 году. Они были скромно успешными, но не помяли доминирование доллара. Если Саудовская Аравия начнет вести бизнес в юанях, это будет удар в живот для доллара.
И это было бы благом для Китая. Китайцы хотели бы ограничить свое воздействие на доллар.
Излишне говорить, что американские чиновники не довольны таким развитием событий. Высокопоставленный американский чиновник назвал идею саудовцев продавать нефть Китаю в юанях “очень волатильной и агрессивной” и “не очень вероятной”.
Называть этот шаг “агрессивным” иронично, учитывая, как США десятилетиями использовали доллар в качестве оружия.
Но это не может быть ничем, кроме разговоров. Продажа нефти в юанях сопряжена с некоторыми рисками для экономики Саудовской Аравии. Саудовский риал привязан к доллару. Помощники принца Мухаммеда, как сообщается, предупредили его о непредсказуемом экономическом ущербе, если страна поспешно начнет продавать миллионы баррелей нефти за юань.
Несмотря на это, неудивительно, что китайцы и саудовцы активизировали переговоры в последние недели. Вепонизация доллара была на полном дисплее.
После того, как Россия вторглась в Украину, США отключили некоторые российские банки, включая центральный банк, от платежной системы SWIFT.
SWIFT означает Общество всемирной межбанковской финансовой телекоммуникации. Система позволяет финансовым учреждениям отправлять и получать информацию о финансовых операциях в безопасной, стандартизированной среде. Поскольку доллар служит мировой резервной валютой, SWIFT облегчает международную долларовую систему.
SWIFT и долларовое доминирование дают США большое влияние на другие страны.
Но это плечо зависит от роли доллара как резервной валюты. Нас не должно шокировать, что мы видим отдачу от США, использующих доллары в качестве внешнеполитического пряника и кнута.
Падение спроса на доллары будет плохой новостью для правительства США, которое зависит от спроса на доллары для финансирования своих неконтролируемых расходов. Представьте себе мир, в котором китайцы не нуждались в долларах.
Китай является крупнейшим иностранным держателем долга США. Если он продолжит избавляться от долларов, кто возьмет слабину? Федеральная резервная система покупала казначейские облигации в течение последних двух лет, держа свой большой толстый палец на рынке облигаций. Но он сужает покупки и предположительно планирует сократить свой баланс. Если глобальный спрос на казначейские облигации резко упадет — и это произойдет в мире без нефтедоллара — правительству США придется либо резко сократить расходы, либо ФРС придется продолжать печатать деньги, чтобы монетизировать долг.
Даже если это не что иное, как разговоры, это подчеркивает тот факт, что доллар находится на шаткой почве. Американским политикам было бы разумно тщательно рассмотреть будущую долларовую вепонизацию.