Понемножку обо всем
238,385
4,060
|
Хранитель Храма ( Слушатель ) |
| 18 апр 2022 07:05:17 |
Франция репатриировала все свое монетарное золото
новая дискуссия Статья 590
Франция репатриировала все свое монетарное золото
ТАЙЛЕР ДЕРДЕН
APR 17, 2022
Jan Nieuwenhuijs of Gainesville Coins
Центральный банк Франции тайно репатриировал 221 тонну золота в период с 2013 по 2016 год. С тех пор все ее монетарное золото хранится в La Souterraine в Париже. Репатриация всего золота связана с целью Франции обновить Париж как центр торговли золотом.
Введение в тенденцию репатриации золота
Роль золота в международных финансах и геополитике резко изменилась с 2008 года. Великий финансовый кризис напомнил центральным банкам о радикальной неопределенности и унизительном аспекте риска. Вместо чистых продавцов центральные банки превратились в чистых покупателей золота, стабильно покупая более 400 тонн в год.
Большинство европейских центральных банков владеют относительно большим количеством золота, чем их азиатские коллеги. Таким образом, некоторые европейские правительства не покупали дополнительный металл, а вместо этого пересмотрели свою золотую политику.
В 2013 году немецкий центральный банк первым объявил о репатриации золота из Банка Франции (BdF, “Банк Франции”) и Федерального резервного банка Нью-Йорка. В конечном итоге у него будет 50% своего золота, хранящегося в Германии. Другая половина останется в Нью-Йорке и Лондоне. По данным немецкого центрального банка, их политика в отношении золота служит трем целям: экономической эффективности, безопасности и ликвидности.
Экономическая эффективность связана с затратами на хранение в разных местах. Безопасность - это безопасность хранилищ и в какой стране находятся хранилища. Сколько страна готова хранить за рубежом? Ликвидность предполагает хранение слитков на ликвидных рынках, таких как Лондон, то есть эффективный обмен металла на иностранную валюту во время чрезвычайной ситуации.
После Германии другие страны, такие как Нидерланды и Австрия, следуют за репатриацией монетарного золота. Официальных новостей из Франции не было.
Когда Франция репатриировала свое золото
На конференции Лондонской ассоциации рынка слитков (LBMA) в 2013 году одним из основных докладчиков был директор BdF по рыночным операциям Александр Готье. На слайде 15 его презентации мы видим, что BdF хранил 91% своих 2435 тонн в Париже в то время и 9% “за границей”.
В настоящее время мы можем прочитать на веб-сайте BdF, что все его золото хранится в его собственном хранилище в Париже. Золото, хранящееся за рубежом, должно было быть репатриировано после 2013 года. Точно знать, когда это произошло невозможно. Во-первых, потому что BdF не отвечает на электронные письма по этому вопросу. Во-вторых, сотрудники BdF, которые отвечают на телефонные звонки, не говорят по-английски.
Однако первый снимок, сделанный машиной Way Back вышеупомянутой веб-страницы BdF, датирован 6 октября 2017 года. И в нижней части этого снимка говорится: “Обновлено: 12/08/2016”. Таким образом, BdF впервые сообщил, что все его золото находится в Париже к концу 2016 года. Таким образом, BdF должен был репатриировать 221 тонну (9% от 2435 тонн) где-то между 2013 и 2016 годами.
Вполне вероятно, что Франция репатриировалась из Великобритании. В 1960-х годах Франция была самым громким критиком Соединенных Штатов, которые печатали гораздо больше долларов по сравнению с золотом, которым они поддерживали эти доллары. Франция агрессивно конвертировала доллары в золото и настаивала на реформе международной валютной системы. Любое французское золото, хранящееся на ликвидном рынке за рубежом после Бреттон-Вудса, вероятно, было в Лондоне.
Возрождение Парижа как центра торговли золотом
В 2018 году второй заместитель губернатора BdF Сильви Гулар опубликовала статью в журнале LBMA the Alchemist: “Банк Франции и золото: прошлое и будущее”. Гулар хвалит Париж как один из главных центров торговли золотом, рядом с Лондоном и Нью-Йорком, во время золотого стандарта. И ”финансовый кризис [в 2008 году] послужил тревожным сигналом для золота“, - пишет она, что "оказалось возможностью для золота и для Банка Франции”.
Она делится тем, что с 2009 года BdF обновляет все свое монетарное золото до стандартов LBMA Good Delivery. На современном западном оптовом рынке золота с центром в Лондоне все слитки соответствуют одним и тем же критериям — LBMA Good Delivery — для облегчения торговли. Любые слитки, которые не придерживаются этого стандарта, будут торговаться со скидкой, которая может увеличиться во время кризиса.
Слитки LBMA Good Delivery должны весить от 350 до 430 тонких тройских унций с тонкостью не менее 995 частей на тысячу. Изображение любезно предоставлено Valcambi
Центральный банк Франции позаботился о том, чтобы все его золото могло быть развернуто на оптовом рынке, если он этого пожелает. Кроме того, Гулар пишет:
"Помимо обновления своих акций, Банк Франции предпринимает различные другие шаги, чтобы обеспечить соответствие критериям LBMA. Все крупные слитки взвешиваются на электронных весах, которые позволяют банку проверить, соответствует ли вес стандартам LBMA для целей бухгалтерского учета. Реконструкция исторических хранилищ, в которых хранятся золотые запасы [в Париже], почти завершена: пол сможет поддерживать тяжелые вилочные погрузчики, а промежуточные полки были вставлены между существующими полками, чтобы золото было уложено только в пять слитков, что облегчает обработку. Скоро появятся и другие складские помещения: либо прочные помещения для хранения голых слитков на полках, либо большие хранилища для хранения запечатанных поддонов, облегчения обработки, транспортировки и аудита. К концу года будет создана новая ИТ-система для улучшения нашей способности реагировать на потребности рынка и другие депозитарные услуги.
"Опираясь на свой многолетний опыт управления своими золотыми запасами, в 2012 году Банк Франции начал расширять спектр своих услуг по золоту для управляющих резервами. Помимо предложения хранения физического золота в своем хранилище в Париже, Банк Франции может покупать и продавать золото на спотовых рынках для своих институциональных клиентов, используя свой опыт исполнения. Она также может предлагать золотые свопы либо с целью использования золота в качестве залога для депозитов, что происходит все чаще и чаще с тех пор, как рамочная программа Базеля III признала золото приемлемым залогом, либо с целью привлечения наличных денег в иностранной валюте против золота. Наконец, иностранные центральные банки могут участвовать в сделках аренды золота с Banque de France в качестве принципала, чтобы увеличить доходность своих золотых запасов, не увеличивая риск своих контрагентов.
"В то время как эти инвестиционные услуги в золото до сих пор предлагались только из Лондона, недавно стало возможным для Banque de France предлагать их также из Парижа благодаря партнерству с крупным коммерческим банком, который активно работает на рынке золота. В результате, благодаря улучшениям в хранилищах Banque de France и инновациям в его предложении услуг, Париж может постепенно вновь стать ключевым рынком для золота".
После публикации статьи Гулара стало ясно, что у JP Morgan есть счет в BdF. Через банки в слитках BdF лучше связан с большим рынком золота.
Стопки золотых слитков хранятся в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка
Иностранным центральным банкам, которые хранят золото в Париже, предлагаются такие услуги, как торговля, кредитование и обмен золота. От инсайдера отрасли я слышал, что в последние годы центральные банки обменивали доллары США на золото в BdF. Иногда ставка золотого свопа была выше процентной ставки доллара США. Хранение золота — до тех пор, пока своп согласован - не несет риска контрагента.
Некоторые аналитики предполагают, что превращение Парижа в новый центр торговли золотом в первую очередь связано с Brexit. Конечно, голосование по Brexit 23 июня 2016 года усилило амбиции BdF по развитию местного рынка золота, но эти амбиции родились задолго до того, как Великобритания решила покинуть ЕС.
Как упоминает Гулар, BdF начал модернизировать свой металл в 2009 году, а “в 2012 году Банк Франции начал расширять спектр услуг по золоту для управляющих резервами”. Возможно, однако, что BdF удвоил свои амбиции, репатриировав свой металл из Лондона вскоре после голосования по Brexit.
Как бы то ни было, центральный банк Франции увидел огромный потенциал для золота сразу после 2008 года. Основываясь на статье Гулара, я считаю, что BdF ожидает, что роль золота в финансовой системе возрастет. Зачем еще модернизировать все французское золото, перестроить хранилище, создать новую ИТ-систему и разработать полный набор торговых услуг для иностранных центральных банков в Париже?
ТАЙЛЕР ДЕРДЕН
APR 17, 2022
Jan Nieuwenhuijs of Gainesville Coins
Центральный банк Франции тайно репатриировал 221 тонну золота в период с 2013 по 2016 год. С тех пор все ее монетарное золото хранится в La Souterraine в Париже. Репатриация всего золота связана с целью Франции обновить Париж как центр торговли золотом.
Введение в тенденцию репатриации золота
Роль золота в международных финансах и геополитике резко изменилась с 2008 года. Великий финансовый кризис напомнил центральным банкам о радикальной неопределенности и унизительном аспекте риска. Вместо чистых продавцов центральные банки превратились в чистых покупателей золота, стабильно покупая более 400 тонн в год.
Большинство европейских центральных банков владеют относительно большим количеством золота, чем их азиатские коллеги. Таким образом, некоторые европейские правительства не покупали дополнительный металл, а вместо этого пересмотрели свою золотую политику.
В 2013 году немецкий центральный банк первым объявил о репатриации золота из Банка Франции (BdF, “Банк Франции”) и Федерального резервного банка Нью-Йорка. В конечном итоге у него будет 50% своего золота, хранящегося в Германии. Другая половина останется в Нью-Йорке и Лондоне. По данным немецкого центрального банка, их политика в отношении золота служит трем целям: экономической эффективности, безопасности и ликвидности.
Экономическая эффективность связана с затратами на хранение в разных местах. Безопасность - это безопасность хранилищ и в какой стране находятся хранилища. Сколько страна готова хранить за рубежом? Ликвидность предполагает хранение слитков на ликвидных рынках, таких как Лондон, то есть эффективный обмен металла на иностранную валюту во время чрезвычайной ситуации.
После Германии другие страны, такие как Нидерланды и Австрия, следуют за репатриацией монетарного золота. Официальных новостей из Франции не было.
Когда Франция репатриировала свое золото
На конференции Лондонской ассоциации рынка слитков (LBMA) в 2013 году одним из основных докладчиков был директор BdF по рыночным операциям Александр Готье. На слайде 15 его презентации мы видим, что BdF хранил 91% своих 2435 тонн в Париже в то время и 9% “за границей”.
В настоящее время мы можем прочитать на веб-сайте BdF, что все его золото хранится в его собственном хранилище в Париже. Золото, хранящееся за рубежом, должно было быть репатриировано после 2013 года. Точно знать, когда это произошло невозможно. Во-первых, потому что BdF не отвечает на электронные письма по этому вопросу. Во-вторых, сотрудники BdF, которые отвечают на телефонные звонки, не говорят по-английски.
Однако первый снимок, сделанный машиной Way Back вышеупомянутой веб-страницы BdF, датирован 6 октября 2017 года. И в нижней части этого снимка говорится: “Обновлено: 12/08/2016”. Таким образом, BdF впервые сообщил, что все его золото находится в Париже к концу 2016 года. Таким образом, BdF должен был репатриировать 221 тонну (9% от 2435 тонн) где-то между 2013 и 2016 годами.
Вполне вероятно, что Франция репатриировалась из Великобритании. В 1960-х годах Франция была самым громким критиком Соединенных Штатов, которые печатали гораздо больше долларов по сравнению с золотом, которым они поддерживали эти доллары. Франция агрессивно конвертировала доллары в золото и настаивала на реформе международной валютной системы. Любое французское золото, хранящееся на ликвидном рынке за рубежом после Бреттон-Вудса, вероятно, было в Лондоне.
Возрождение Парижа как центра торговли золотом
В 2018 году второй заместитель губернатора BdF Сильви Гулар опубликовала статью в журнале LBMA the Alchemist: “Банк Франции и золото: прошлое и будущее”. Гулар хвалит Париж как один из главных центров торговли золотом, рядом с Лондоном и Нью-Йорком, во время золотого стандарта. И ”финансовый кризис [в 2008 году] послужил тревожным сигналом для золота“, - пишет она, что "оказалось возможностью для золота и для Банка Франции”.
Она делится тем, что с 2009 года BdF обновляет все свое монетарное золото до стандартов LBMA Good Delivery. На современном западном оптовом рынке золота с центром в Лондоне все слитки соответствуют одним и тем же критериям — LBMA Good Delivery — для облегчения торговли. Любые слитки, которые не придерживаются этого стандарта, будут торговаться со скидкой, которая может увеличиться во время кризиса.
Слитки LBMA Good Delivery должны весить от 350 до 430 тонких тройских унций с тонкостью не менее 995 частей на тысячу. Изображение любезно предоставлено Valcambi
Центральный банк Франции позаботился о том, чтобы все его золото могло быть развернуто на оптовом рынке, если он этого пожелает. Кроме того, Гулар пишет:
"Помимо обновления своих акций, Банк Франции предпринимает различные другие шаги, чтобы обеспечить соответствие критериям LBMA. Все крупные слитки взвешиваются на электронных весах, которые позволяют банку проверить, соответствует ли вес стандартам LBMA для целей бухгалтерского учета. Реконструкция исторических хранилищ, в которых хранятся золотые запасы [в Париже], почти завершена: пол сможет поддерживать тяжелые вилочные погрузчики, а промежуточные полки были вставлены между существующими полками, чтобы золото было уложено только в пять слитков, что облегчает обработку. Скоро появятся и другие складские помещения: либо прочные помещения для хранения голых слитков на полках, либо большие хранилища для хранения запечатанных поддонов, облегчения обработки, транспортировки и аудита. К концу года будет создана новая ИТ-система для улучшения нашей способности реагировать на потребности рынка и другие депозитарные услуги.
"Опираясь на свой многолетний опыт управления своими золотыми запасами, в 2012 году Банк Франции начал расширять спектр своих услуг по золоту для управляющих резервами. Помимо предложения хранения физического золота в своем хранилище в Париже, Банк Франции может покупать и продавать золото на спотовых рынках для своих институциональных клиентов, используя свой опыт исполнения. Она также может предлагать золотые свопы либо с целью использования золота в качестве залога для депозитов, что происходит все чаще и чаще с тех пор, как рамочная программа Базеля III признала золото приемлемым залогом, либо с целью привлечения наличных денег в иностранной валюте против золота. Наконец, иностранные центральные банки могут участвовать в сделках аренды золота с Banque de France в качестве принципала, чтобы увеличить доходность своих золотых запасов, не увеличивая риск своих контрагентов.
"В то время как эти инвестиционные услуги в золото до сих пор предлагались только из Лондона, недавно стало возможным для Banque de France предлагать их также из Парижа благодаря партнерству с крупным коммерческим банком, который активно работает на рынке золота. В результате, благодаря улучшениям в хранилищах Banque de France и инновациям в его предложении услуг, Париж может постепенно вновь стать ключевым рынком для золота".
После публикации статьи Гулара стало ясно, что у JP Morgan есть счет в BdF. Через банки в слитках BdF лучше связан с большим рынком золота.
Стопки золотых слитков хранятся в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка
Иностранным центральным банкам, которые хранят золото в Париже, предлагаются такие услуги, как торговля, кредитование и обмен золота. От инсайдера отрасли я слышал, что в последние годы центральные банки обменивали доллары США на золото в BdF. Иногда ставка золотого свопа была выше процентной ставки доллара США. Хранение золота — до тех пор, пока своп согласован - не несет риска контрагента.
Некоторые аналитики предполагают, что превращение Парижа в новый центр торговли золотом в первую очередь связано с Brexit. Конечно, голосование по Brexit 23 июня 2016 года усилило амбиции BdF по развитию местного рынка золота, но эти амбиции родились задолго до того, как Великобритания решила покинуть ЕС.
Как упоминает Гулар, BdF начал модернизировать свой металл в 2009 году, а “в 2012 году Банк Франции начал расширять спектр услуг по золоту для управляющих резервами”. Возможно, однако, что BdF удвоил свои амбиции, репатриировав свой металл из Лондона вскоре после голосования по Brexit.
Как бы то ни было, центральный банк Франции увидел огромный потенциал для золота сразу после 2008 года. Основываясь на статье Гулара, я считаю, что BdF ожидает, что роль золота в финансовой системе возрастет. Зачем еще модернизировать все французское золото, перестроить хранилище, создать новую ИТ-систему и разработать полный набор торговых услуг для иностранных центральных банков в Париже?
ОТВЕТЫ (0)
Комментарии не найдены!