Плотина, наконец, трескается

 Плотина, наконец, трескается
ЧАРЛЬЗ ХЬЮ СМИТ
16 АПРЕЛЯ 2022

Мы все чувствуем, что глобальный порядок треснул. Существующий порядок рушится на нескольких фронтах.
Те, кто извлек выгоду из этого соглашения, делают все, что в их силах, чтобы залатать трещины, в то время как те, кто натерпелся под цепями старого порядка, ищут новый порядок, который соответствует их интересам.
Теперь задача состоит в том, чтобы понять этот сложный переломный момент в истории. Два утверждения подводят итог переходу от существующего глобального порядка к следующей итерации:
1. Финансы доминировали над ресурсами в старом порядке. Теперь роли поменяются местами, и реальные ресурсы будут доминировать над финансами. Мы не можем “напечатать наш путь” из дефицита.
2. Перетасовка валют и кредитов не остановит разрушение модели экономики свалок мирового порядка “отходы - это рост”.
Игра в финансовые трюки продлила жизнь неустойчивой экономической модели, которая прославляла “рост” от растраты ресурсов. Расширяя кредитные “деньги”, нынешний мировой порядок подпитывал неустойчивое потребление, вызванное неустойчивой спекуляцией.
Прекратите расширять “деньги” и кредит, и глобальный порядок “роста” взорвется.

К сожалению, для всех тех, кто извлек выгоду из растущего богатства и неравенства доходов, трюк расширения “денег” и кредита достиг системных пределов. Плотина, удерживающая все токсичные долги, рычаги и мошенничество, наконец, трескается.
Доминирование ресурсов над финансами приводит к многополярному глобальному порядку, порядку, который потенциально может быть гораздо более стабильным и устойчивым, чем неустойчивая, дестабилизирующая модель “отходы - это рост”, которая зависит от финансового мошенничества для поддержания иллюзии “роста”.
Как я объясняю в своей книге "Глобальный кризис, национальное обновление", дефицит приводит либо к социальному беспорядку, либо к нормированию. В этой статье объясняется, как роль правительства будет смещаться от повышения спроса (кейнсианский культ карго) к ограничению спроса способами, поддерживающими общественный договор.
Страны, которые не смогут адаптироваться к концу финансиализации и глобализации, распадутся. У каждой нации есть выбор, какой путь она выберет:
Цепляйтесь за обреченный существующий порядок финансиализации, глобализации и экономики свалок “отходы - это рост” или примите многополярный мир и модель антироста, делающую больше с меньшими затратами и стимулирующую эффективность и долговечность, а не дрянное запланированное устаревание долгозависимой экономики свалок.

Под различными обличьями, ярлыками и рационализациями “свободные деньги” теперь установлены как исправление политики по умолчанию для любой проблемы. Фондовый рынок колеблется? Решение: бесплатные деньги! Экономика колеблется? Решение: бесплатные деньги! Банкиры сталкиваются с коллапсом от разорительно рискованных ставок? Решение: бесплатные деньги! Инфраструктура рушится?
Решение: бесплатные деньги!
Инфляция бушует? Решение: бесплатные деньги! Ruh-roh. У нас есть проблема, которую бесплатные деньги не исправят. Вместо этого свободные деньги ускоряют пожар. Черт, это неудобно; решение каждой проблемы усугубляет эту проблему. Что же нам теперь делать?
Несмотря на очевидное удивление политиков, экспертов и апологетов, это был здравый смысл. Создайте триллионы долларов из воздуха и распределите деньги без разбора (аферисты и мошенники получают больше, чем честные, конечно) после того, как глобальные цепочки поставок были нарушены, а полки были обнажены, а затем откройте шлюзы спекулятивных азартных игр в акции, криптографию, жилье, подержанные автомобили, гуано летучих мышей, кватлу, и т. д., И что, по-вашему, произойдет?
Предложение не может догнать спрос на свободные деньги, цены растут, люди инстинктивно перезаказывают и перекупают, а спекулятивные ставки “не борются с ФРС” порождают больше ставок: инфляционный ракетный ускоритель зажигается, заработная плата взлетает, поскольку рабочие пытаются идти в ногу с растущими расходами, спекулятивные пузыри раздуваются до беспрецедентных крайностей, и все это “богатство без работы или производительности” уничтожит расходы и валовой внутренний продукт (ВВП).

Сорок лет назад соотношение общего долга к ВВП составляло 1,6: долг составлял 4,8 триллиона долларов, а ВВП - 3 триллиона долларов. Тогда политические решения фискальных “заимствований и расходов” и “расширения баланса” Федеральной резервной системы, также известные как свободные деньги, стали политическим дефолтом.
Соотношение выросло до 2,76 в 2000 году и колебалось около 3,7 в течение последнего десятилетия, десятилетия, которое так случилось, что фондовый рынок вырос в четыре раза, а пузырь на рынке жилья снова поднялся до новых высот, поскольку Федеральная резервная система держала процентные ставки вблизи нуля в рамках политики “свободных денег”:
Если мы собираемся занять десятки триллионов долларов, чтобы разбазарить, нам нужны почти нулевые процентные ставки, чтобы снизить затраты на заимствования.
Хотя никто из власть имущих или влиятельных людей не осмеливается признать это, отношение долга к ВВП не взорвалось по одной причине: спекулятивные пузыри подтолкнули ВВП выше в массовом, устойчивом искажении “эффекта богатства”, и победитель получает наибольшую прибыль для тех, кто знал, как извлечь большую часть прибыли от пузырей.
Как только пузыри лопаются, ВВП падает, и соотношение выдувается. Вера в то, что добавление триллионов долгов волшебным образом добавляет ВВП, будет раскрыта как бредовая фантазия.

Полностью забытой в эпоху свободных денег как решение всех проблем является дисциплина бережливости, которую лучше всего можно определить как дисциплину над расходами как средство построения долгосрочной финансовой стабильности и общего благополучия.
Финансовая дисциплина (бережливость) была отложена как ненужный дискомфорт: зачем делать сложные компромиссы и жертвы, когда решение состоит в том, чтобы просто заимствовать/создавать больше свободных денег? Действительно. В том же духе, зачем беспокоиться обо всех неприятностях здорового питания и фитнеса? Просто выйдите и проглотите пару пригоршней “бесплатных” (хех) лекарств.
Дисциплина-это не просто ограничение отходов. Речь идет о разумном инвестировании капитала и труда, чтобы обеспечить будущий прирост производительности, который является единственным реальным источником дохода и богатства. Создание “денег” из воздуха и распространение их вокруг, чтобы удовлетворить каждого избирателя, не повышает производительность. Это разрушает производительность, стимулируя отходы – отходы – это экономика свалки - и спекулятивные ставки на пузыри, которые никогда не лопаются.
Увы, все пузыри лопаются, и теперь, когда создание свободных денег только ускоряет рост затрат, нет другого решения, кроме – о, дорогой, дорогой, дорогой – неумолимой дисциплины бережливости и инвестирования в повышение производительности, а не в спекулятивное “богатство” пузыря.
Какой путь ведет к гибели? Бесплатные деньги. Какой путь ведет к возрождению? Бережливость и дисциплина.
Это не то, что все хотят услышать, но цепляние за бредовые фантазии о “бесплатном богатстве” не приведет к положительным результатам, так же как глотание пригоршней лекарств приводит к “бесплатному здоровью”.