США

Oxford Economics: Закон о снижении инфляции в США не окажет заметного влияния на инфляцию

Президент Байден недавно подписал Закон о снижении инфляции (IRA). Однако, по мнению экономистов, цена в $430 млрд в течение следующих 10 лет — это незначительная сумма для  "огромной предельной экономической отдачи".

"Наш предварительный анализ Закона о снижении инфляции показывает, что он повысит уровень ВВП примерно на 0,2–0,3% к концу 2031 года и, несмотря на его название, не окажет заметного влияния на инфляцию", — пишут экономисты Oxford Economics в новой заметке.

IRA представляет собой урезанную версию первоначального плана Байдена по увеличению расходов бюджета на $4,5 триллиона.
 
Экономисты Wells Fargo согласились с тем, что фактическое влияние IRA на инфляцию будет минимальным: "На наш взгляд, IRA не окажет серьезного влияния на перспективы макроэкономики США в ближайшие год или два. Ужесточение налогово-бюджетной политики может привести к дефляции, замедляя рост совокупного спроса. IRA действительно вводит некоторые фискальные ужесточения, такие как минимальный налог в размере 15% на доходы корпораций и акцизный налог в размере 1% на обратный выкуп акций. Однако эти новые налоги относительно невелики и составляют всего 0,1% ВВП в год".

Примерно $370 млрд в IRA выделяются на инициативы в области экологически чистой энергии и климата. По оценкам Oxford Economics, общий мультипликатор ВВП для расходов составит "около 0,7, меньше 1", но все равно добавит 0,6% к ВВП к концу 2031 года, "учитывая значительный объем предлагаемых налоговых льгот и увеличение расходов".

Новый законопроект вводит минимальный корпоративный налог в размере 15% и налог в размере 1% на выкуп акций, что, по оценкам, принесет $273 млрд. Oxford Economics прогнозирует, что это негативно повлияет на ВВП на 0,3% к концу 2031 года, но будет "более чем компенсировано увеличением ВВП примерно на 0,6% за счет увеличения инвестиций, связанных с климатом".

В целом IRA привлечет 750 миллиардов долларов дохода и сократит дефицит федерального бюджета примерно на $320 млрд за 10 лет. Согласно прогнозу бюджетной модели Penn Wharton, IRA "очень незначительно" увеличит инфляцию до 2024 года, а затем снизит ее.

Экономисты Wells Fargo заявили, что в вопросах инфляции все сводится к ФРС: "В целом, и если рассматривать на фоне ежегодного размера экономики США в 24 триллиона долларов, мы сомневаемся, что эти изменения налогово-бюджетной политики сильно сдвинут стрелку на инфляционном фронте, оставив Федеральный резерв в качестве основного фактора изменения политики борьбы с инфляцией".